デフレは資産や消費者価格が時間の経過と共に下落するときに起こります。
デフレは、しばしば不況が迫っていることを示唆しています。
デフレはしばしば不況の到来を告げるものです。不況になると、賃金が下がり、職を失い、ほとんどの投資ポートフォリオに大きな打撃を与えます。 不況が深刻化すると、デフレも深刻化する。
KEY TAKEAWAYS
- デフレとは、商品やサービスの価格が下がることです。
- デフレ期待は、消費者に将来の価格下落を待たせることになります。 その結果、需要が減少し、成長が鈍化する。
- 金利はゼロまでしか下げられないので、デフレはインフレよりも悪い。
- イノベーションは良いデフレを引き起こすことができる。
減少の測定
デフレは消費者物価指数の減少によって測定されます。 しかし、消費者物価指数は、重要な経済指標である株価を測定していません。 たとえば、退職者は購入資金を調達するために株式を使用します。
言い換えれば、株式市場が下落するとき、CPI は、人々の懐に感じられるデフレの重要な指標の 1 つを見逃しているかもしれないのです。 この経済指標を包括的に認識することは、株式市場の劇的な落ち込みが不況を引き起こすかどうかを効果的に判断するために重要です。
CPIには、住宅の販売価格も含まれていません。
CPIには住宅の販売価格は含まれておらず、代わりに家賃から「住宅を所有するのに相当する月額」を算出しています。
CPIには住宅の販売価格は含まれていません。 それは通常、金利が低く、住宅価格が上昇しているときである。
CPI の数値は、住宅価格が高く、家賃が低いときに、誤った低い数値を示すことがあります。
これが、2006 年の住宅バブル時の資産インフレが基本的に気付かれなかった理由です。 もしそれが注目されていたなら、連邦準備制度はバブルを防ぐために金利を上げることができたかもしれません。 そのような戦略的な対応により、2007年にバブルが崩壊したときの痛みもいくらか軽減されたかもしれません。
原因
2000年以降、デフレがインフレよりも大きな脅威として存在する理由は3つあります。
第一に、中国からの輸出が物価を低く保っていることです。 生活水準が低いので、労働者への支払いも少なくて済む。
第二に、21世紀はコンピュータなどの技術によって、労働者の生産性が高く保たれています。 ほとんどの情報はインターネットから数秒で取り出すことができる。
第二に、21世紀はコンピュータなどのテクノロジーによって、労働者の生産性が高く保たれている。
第三に、団塊の世代の過剰な高齢化により、企業は賃金を低く抑えることができる。
第三に、団塊の世代の過剰な高齢化により、企業が賃金を低く抑えられることである。 彼らは収入を補うためなら低賃金でも構わないと思っている。 このようなコストの低下は、企業が値上げをする必要がないことを意味する。
デフレの注意点
デフレは経済成長を鈍化させる。 物価が下がると、人々は買い控えをする。 後でもっといいものが手に入るかもしれないと期待するのです。 新しい携帯電話やiPad、テレビを買おうと思ったとき、あなた自身もこのような経験をしたことがあるのではないでしょうか。
これにより、メーカーは常に価格を下げ、新しい製品を開発するよう圧力をかけられます。
そのため、メーカーは常に価格を下げ、新製品を開発しなければならないというプレッシャーを受けます。 しかし、絶え間ないコスト削減は、賃金の低下と投資支出の減少を意味します。
そのため、メーカーは常に低価格で新製品を開発する必要に迫られます。
大規模なデフレは、1929年の不況を大恐慌に変えるのに役立ちました。
失業率が上昇すると、商品やサービスに対する需要が減少しました。 また、「震災」「原発事故」「原発事故」「原発事故」「原発事故」「原発事故」「原発事故」「原発事故」「原発事故」「原発事故」「原発事故」「原発事故」「原発事故」「原発事故」「原発事故」「原発事故」「原発事故」。 より多くの人々が失業した。
塵も積もれば山となるで、世界貿易は本質的に崩壊していました。
How It’s Stopped
デフレと戦うために、連邦準備制度理事会は拡張的な金融政策で経済を刺激します。 フェドファンドの目標金利を引き下げ、公開市場操作で国債を購入します。 必要に応じて、FRBは他の手段を用いてマネーサプライを増加させる。
選挙で選ばれた当局者は、裁量的財政政策、つまり税金を引き下げることで、物価の下落を相殺することもできます。 また、政府の支出を増やすこともできます。 どちらも一時的な赤字を生み出します。
なぜ拡張的な金融政策や財政政策がデフレを食い止めるのに有効なのでしょうか。
使うお金が増えれば、人々は必要なものだけでなく、欲しいものも買うようになるでしょう。 彼らは価格がさらに下落するのを待つのをやめるでしょう。 このような需要の増加が物価を押し上げ、デフレの傾向を逆転させるのです。
なぜデフレはインフレより悪いのか
デフレの反対はインフレです。 インフレとは、時間とともに物価が上昇することです。 どちらの経済反応も、人々の期待が物価の動向を悪化させるため、一度定着すると対策が非常に難しい。 インフレで物価が上昇すると、資産バブルが発生する。 このバブルは、中央銀行が金利を引き上げることで崩壊させることができる。
前FRB議長のポール・ボルカーは、1980年代にこのことを証明しました。 彼はFF金利を20%に引き上げることで2桁のインフレに対抗し、不況を引き起こしたにもかかわらず、それを維持したのです。 彼は、インフレは実際に抑えられると皆を納得させるために、このような思い切った行動を取らなければならなかったのです。
デフレは、金利をゼロまでしか下げられないので、インフレよりも悪いのです。 しかし、企業や人々が豊かでないと感じている限り、支出を減らし、さらに需要を減らすことになります。 金利がゼロでも気にしないのは、とにかく借りないからです。 流動性は多すぎるが、それは何の役にも立たない。 糸を引くようなものだ。
デフレが良い場合の稀なケース
大規模で広範囲な価格の下落は、常に経済にとって悪いことです。 しかし、特定の資産クラスにおけるデフレは良いこともあるのです。
これは需要の低下によるものではなく、技術革新によるものです。 消費財の場合、生産は賃金の安い中国に移っています。 これは製造業における技術革新であり、その結果、多くの消費財の価格が低下しています。 コンピュータの場合、メーカーは同じ値段で部品をより小さく、より強力にする方法を見つけます。 これが技術革新です。
日本。
日本経済は過去30年間、デフレスパイラルに陥っています。 それは1980年代後半、日本の住宅バブルが崩壊したときに始まりました。 日本人は貯蓄するようになった。 不況の兆しが見えると、支出を止め、悪いときのために資金を蓄えた。 賃金や物価は上がらないから、貯蓄したほうがいいという考えだ。
スタンフォード大学のダニエル・オキモトによる研究では、この長期的なスパイラルの原因となる他の4つの要因を特定しています：
- 政権与党は経済を活性化するために必要な難しいステップを踏みませんでした。
- 銀行は不良債権を帳簿に残し、成長への投資に必要な資本を縛った。
- 円キャリートレードはドルや他の世界通貨に対して日本の通貨価値を高く保った。 日銀は金利を下げてインフレを起こそうとした。 But traders took advantage of the situation by borrowing yen cheaply and investing it in currencies with a higher return.