昨年末、元従業員が内国歳入庁への内部告発で、Ensign Peak Advisorsというファンドが1000億ドルを蓄えていたことを明らかにし、その謎はいくつか解けました。 この内部告発者は、教会がEnsign Peakの資金の一部を不適切に使用していたとも主張している。
彼らはまた、自分たちの投資ファンドがどれくらいの資金を管理しているかについてのコメントを拒否しました。
また、彼らの投資ファンドがどれほどの資金を管理しているかについてのコメントも避けた。「我々は多少なりとも匿名であろうとした」と、ソルトレイクシティのフードコートの上にある同社4階のオフィスからエンサインピーク代表のロジャー・クラーク氏は語った。
十数人の元社員やビジネス パートナーへのインタビューは、1990 年代のわずかな事業から、ウォール街最大の企業に匹敵する巨大企業へと膨れ上がった組織の内部をより深く知ることができるものです。
Ensign Peak Advisorsの代表、Roger Clarke氏
Photo: Lindsay D’Addato for the Wall Street Journal
その資産は昨年の時点でおよそ800億ドルから1000億ドルだったと、一部の元社員は語っています。 これは、ハーバード大学の寄付金の少なくとも2倍の規模であり、世界最大のハイテク投資ファンドであるソフトバンクのビジョン・ファンドの規模に匹敵するものである。 現・元従業員によれば、400億ドルの米国株、フロリダ州パンハンドルの森林地帯、Bridgewater Associates LPのような著名ヘッジファンドへの投資などが含まれているとのことです。
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教会は財務について透明でなければならないのでしょうか？ なぜ、あるいは、なぜそうしないのでしょうか。
教会関係者は、基金の規模が厳重な秘密であることを認め、それはEnsign Peakが世界中にいる1600万人の教会員からの什分の一として知られる寄付に依存しているからだと述べました。
しかし、元 Ensign Peak ポートフォリオマネージャー David Nielsen 氏による内部告発の報告は、教会が何十年も避けてきた財務の透明化について、教会に圧力をかけることになりました。
同社は、ウォール街では珍しいことですが、ビジネスパートナーに運用資金を伝えません。
Ensign Peak の従業員は、生涯の秘密保持契約に署名しています。
元社員によると、ほとんどの現社員は会社の運用資産総額を知らされなくなり、その資金が何に使われるかを理解している社員はほとんどいないそうです。
末日聖徒イエス・キリスト教会の会員は世界に1600万人います。
Photo: Lindsay D’Addato for the Wall Street Journal
クラーク氏と会社を監督する教会関係者は、Ensign Peakの運営に関する初めてのインタビューで、それは困難な経済状況の時に使用する雨天用口座であると述べました。 教会は、アフリカのような貧しい地域で成長を続けており、会員からの寄付が少ないため、基本的な運営資金としてエンサイン・ピークの保有資産が必要になると、彼らは述べています。
「次の2008年がいつ起こるかわかりません」と、主宰ビショップリックとして知られる、エンサインピークを監督する教会組織のメンバーであるクリストファー・ワデル氏は言いました。 12年前の経済危機を引き合いに出しながら、「もしあのようなことが再び起こっても、宣教活動を止める必要はないだろう」と付け加えた。
前回の金融危機の際、エンサイン・ピークが蓄えていた蓄えに手を付けなかったと、教会関係者は述べています。 その代わりに、教会は予算を削減しました。
元従業員と内部告発者は、クラーク氏がエンサイン・ピークの存在理由の一部として、イエス・キリストの再臨に言及するのを聞いたと述べています。 モルモン教徒は、イエスが再臨する前に、戦争と苦難の時代が来ると信じています。
クラーク氏は、従業員が彼の意味を誤解しているに違いないと言いました。 「私たちは、ある時点で救世主が戻ってくると信じています。
再臨が起こったとき、「金融資産がまったく価値を持たないかどうかはわからない」と彼は付け加えました。 「問題は、再臨のときではなく、その前に何が起こるかです」
大学の基金が一般的に投資収益で運営費を補助するのに対し、Ensign Peak はその逆です。 教会員からの年間寄付金は、教会の予算を上回っています。 余剰分はエンサイン・ピークに支払われます。 この宗教の会員は、毎年収入の10％を寄付しなければ、優良な会員であり続けることができない。
エンサイン・ピークを監督する教会組織のもう一人のメンバーであるディーン・デイヴィスは、教会がその資産を公に共有しないのは「これらの資金は神聖なもの」であり「世間の評価や批判のために見せびらかさないため」だと述べました。
クラーク氏は、教会の指導者たちが、基金の富を公にすることが什分の一の妨げになるかもしれないと懸念しているのだと言いました。
「什分の一を払うことは、教会がお金を必要としているというよりも、コミットメントの意味合いが強いのです」とクラーク氏は言います。 「
現在、一部の会員は、なぜこの基金に関する詳細が長い間厳しく管理されてきたのか、このお金は何のためなのか、教会に多くの什器を提供することはまだ標準的慣習であるべきか、といった疑問を抱いています。
バージニア州に住む教会員のキャロライン・ホーマーは、エンサイン・ピークが管理している資金について聞いてから、什分の一を減らして他の慈善団体にもっと寄付することを決意しました。 モルモン書のテーマは、貧しい人々を養うことよりも富に関心を持つ教会を神が非難することだと、彼女は言いました。 “私たちがどれだけ裕福かはあなた方には関係ない “という教会員の言葉を聞くと、それは私たちが尊敬している聖句と同じであり、良い意味ではないのです」。
教会関係者とクラーク氏は、教会の年間予算の規模を公表したり、エンサイン・ピークにどれだけの資金が流れているのかを語ることは避けましたが、主な支出分野については、合わせて約50億ドルと推定されることを述べました。
クラーク氏によると、エンサイン・ピークが保有する資金の大半は、会員の寄付ではなく、既存の投資からのリターンによるものです。
元従業員たちは、Ensign Peak の運営について、より詳細な情報を提供してくれました。 過去10年の強気相場の間、ファンドは2012年の約400億ドルから2014年には600億ドル、2019年には約1000億ドルにまで成長したと、そのうちの何人かは述べています。 資金の約70％は流動的だと、元従業員の1人は言う。
同社はお金を借りません。教会は、会員が借金をしないように警告しています。
同社は借金をしません。教会は会員が借金をしないよう警告しています。また、アルコール、カフェイン入り飲料、タバコ、ギャンブルなど、モルモンが好ましくないと考える業界には投資しません。 クラーク氏によると、フィッシャー・インベストメントという投資会社の創設者ケン・フィッシャー氏が昨年、後にフィッシャー氏が「不適切」と呼ぶ発言をしたため、このファンドは一部の資金を引き揚げたという。 フィッシャー社の広報担当者はコメントを控えた。
呼びかけ
教会は、後にエンサイン・ピークとなる投資部門を、信仰の経済的苦難の時代であった1960年代に設立しました。 1969年には、建設資金が底をつき、教会のオフィスビルの建設が中止されました。
分散投資
エンサイン・ピークは、世界中のあらゆる種類の資産に投資しています。 Here’s a selection of some significant investments:
Money managers
- Bridgewater Associates–hedge fund
- Fisher Investments–Investment manager
Individual stocks
- Apple Inc.
- Chevron Corp.
- Visa Inc.
- JP Morgan Chase
- Home Depot
SOURCE: Securities filings and Wall Street Journal reporting
Church leaders had long told members to put away provisions for hard times. Nathan Eldon Tanner, a counselor of the first presidency, the highest level of church leadership, said the church itself should do the same.
At first, the investment division had just three employees, and one of the church’s top three leaders had to approve every trade.
ソブリンウェルスファンド研究所によると、1970年代後半までに、この部門は約10億ドルを管理するようになったそうです。
投資部門は、教会の指導者を含む投資委員会と呼ばれる監督機関に毎月報告し、市場のベンチマークと部門のパフォーマンスを比較する。
「私たちがうまくいっていない場合、彼らは『どうしてか』と聞いてくる」とある元社員は言います。
1997年、投資部門はエンサイン・ピーク・アドバイザーズに分離されました。 1847年、ブリガム・ヤングをはじめとするモルモン教徒の開拓者たちが、入植地としてこの谷を調査するために登った山であり、それなりの意味がある。
クラーク氏は、「投資部門を20世紀にする」ことを任され、会社を率いることになった、と元社員は述べています。
クラーク氏は、教会所有のブリガム・ヤング大学の教授として働いていましたが、教会議長庁に呼ばれたとき、彼はロサンゼルスで投資会社を経営していました。
「確かに、最も魅力的な財務局ではありませんでした」とクラーク氏は言います。
「確かに、最も魅力的な財務局ではなかった」とクラーク氏は言う。「しかし、あなたは自分の人生に変化をもたらしたいと思っている。
クラーク氏の在任期間中、会社は着実に成長しました。
クラーク氏の在任期間中、同社は着実に成長してきました。
現在では、約 70 名の従業員が働いています。
現在、約70人を雇用しており、7人に1人が女性だとクラーク氏は言います。
ほとんどの点で、エンサイン・ピークのオフィスは他の投資会社のオフィスとよく似ています。
しかし、壁にはエンサイン・ピークの宗教的な性質がうかがえる。 聖書やモルモン教の歴史が描かれており、1800年代に現在のユタ州まで旅をした開拓者たちを描いた絵もあります。
従業員がエンサイン・ピークで働くには、神殿の推薦状（宗教の最も神聖な場所に入ることができる名誉であり、すべての会員に与えられるわけではない）が必要です。 従業員の収入は、ウォール街で働くよりもはるかに少ないのです。 ある元社員によれば、彼らの年収は15万ドル以下で、金融界で得られる富の何分の一にも満たない。
「99.9%は華やかでも宗教的でもなかった」と、元社員の1人は言います。
かつて経営陣は、運用資産に関する情報を従業員と共有していました。
かつて経営陣は運用資産に関する情報を従業員と共有していましたが、近年は変わりました。クラーク氏や一部の元従業員によると、現在ではこの数字を明確に知らされる従業員はほとんどいません。
Bibles are stacked inside a church conference room.
Photo: Lindsay D’Addato for the Wall Street Journal
元社員とクラーク氏によると、同社はまた、株式投資を追跡しにくくするために10以上のシェル会社のシステムを作り上げました。 これは、クラーク氏によると、教会員が不十分な情報で自分の資金を誤操作しないように、エンサイン・ピークのやっていることを真似できないようにするためだったそうです。
ペーパーカンパニーの1つであるNeuburgh Advisers LLCは、最近の規制当局への提出書類によると、1億7500万ドル以上に相当するApple Inc.株や7000万ドル以上に相当するAmazon.com Inc.株など数百の株を保有していました。
時折、Ensign Peakを監督する教会部門のリーダーたちがEnsign Peak社員とランチミーティングを行っていたのですが、これは、教会のメンバーがEnsign Peakが行っていることを真似することを防ぐためのものでした。
時折、エンサイン・ピークを監督する教会組織の教会指導者が、エンサイン・ピークの従業員との昼食会を企画し、最後の質疑応答では、従業員から「このお金は何に使われるのか」と尋ねられることもあったと、出席した元従業員は話しています。
教会の指導者たちは、この人によると、それも知りたかったと答えたそうです。
「それはとても不定形でした」と元職員は言います。 “いつも、「預言者から指示があったら」でした。 誰もが、いわば神からの指示を待っていたのです。”
静かなる巨人
Ensign Peakの規模は、ウォール街では比較的知られていませんでした。
ある外部の専門家は、金融業界では1000億ドルに近づいているかもしれないと疑っていなかったと述べています。
ある外部専門家は、金融業界は1000億ドルに近づくかもしれないとは思わなかったと述べ、「人々は300億ドルから400億ドルの間だと思っていた」と、大規模な資金プールを追跡するソブリンウェルスファンド研究所のマイケル・マデュエル社長は述べています。
ファンドの従業員は、同じ仕事をしている友人にさえ、自分たちの仕事の多くを部外者に話すことはほとんどありませんでした。 ある資金運用会社で働く人の話では、その会社がエンサイン・ピークに投資を求めたとき、モルモン教のファンドの職員は、彼らがどれくらいの資金を運用しているのか教えることを拒否したそうです。 エンサイン・ピーク社はこの人物に、このファンドの小規模な投資額は約3000万ドル、大規模な投資額は約3億5000万ドルだと話したという。
このファンドは、他の多くの企業よりも「長期的な視野」を持っていることもあり、保守的に投資しているとクラーク氏は述べました。
クラーク氏は近年、金融業界で最もホットなトレンドの1つである定量的株式取引プログラムを開発しました。
オフィスの本棚には、ブリッジウォーター・アソシエイツの創設者であるレイ・ダリオの「プリンシプル」が置かれています。
クラーク氏は、ブリッジウォーターの代理人が過去に訪問したことがあり、ダリオ氏の会社は「より広い経済範囲で何が起こっているのかを考えるのに役立った」と述べています。
Ensign Peak の Clarke 氏はオフィスに古代ローマのコインを置いています。これは、貧しい未亡人が神殿の宝庫に寄付するという聖書の「未亡人の分」の物語にちなんでいます。
Photo: Ian Lovett/The Wall Street Journal
Clarke氏もオフィスに古代ローマのコインを置いていますが、これは聖書の「未亡人の分」（貧しい未亡人が神殿の宝庫に寄付をするという話）に因んでいるそうです。
「これは、資金の目的を思い出すためのものです」と彼は言います。
「資金の多くは、あまり稼ぎのよくない人たちからのものです」
ソルトレイクで始まった議論
教会の平信徒の間では、内部告発のレポートによって、什分の一と教会がその膨大な資源をどう使うかについての激しい議論が巻き起こっています。
最近、雪の降る日曜日にソルトレイクシティの集会所で、教会員は、自分たちのお金を教会の指導者に任せ、収入の10％を寄付し続けると言いました。 「彼らはそれをうまく使っています」と、トンガからの移民で生涯の教会員である61歳のラシ・キオアさんは言いました。 「彼らは他の人々を助けています。 教会を建ててくれる。 私はそれを信じています”
しかし、教会員でロヨラ大学の税法教授であるサム・ブランソン氏は、教会当局が1000億ドルを今日の困っている人々を助けるために使うことを望むと述べました。
「マラリアを撲滅したり、プエルトリコの送電網を直したりするのにいい方法があるはずです」と彼は言いました。
エンサイン・ピークを監督する教会部門のメンバーであるワデル氏は、1600万人以上の会員がいれば、常に何らかの意見の相違があるだろうが、大多数の会員は「私たちが財政を管理してきた成功に感謝を表明している」と述べました。
ディーン・デイヴィス（左）とクリストファー・ワデル（右）は、エンサイン・ピークを監督する教会組織のメンバーです。
写真：ジェラルド・コース、中央は主宰ビショップです。 Lindsay D’Addato for the Wall Street Journal
ワシントンポストが最初に報じたニールセン氏の報告書は、この議論をあおりました。 この報告書は、ファンドが非課税の慈善団体として法人化されているにもかかわらず、慈善寄付を行っていないことを主張しました。 基金と教会の関係者は、自分たちはいかなる税法にも違反しておらず、エンサイン・ピークが属する教会組織全体として、人道的な活動や慈善活動のために年間10億ドル近くを投入していると述べています。 教会を不正行為で告発していない国税庁は、特定の内部告発の申し立てについてコメントしないと述べています。
IRSの内部告発者プログラムに詳しい税務専門家は、エンサイン・ピークに対する請求が成功するとは思っていなかったと述べています。 このプログラムは、対応するよりも多くの申し立てを受け、税法上特別な地位にある教会に関わる税務問題の追及には歴史的に消極的でした。 内部告発が成功した場合、その人物はIRSが徴収した収益の最大30％を受け取ることができます。
内部告発者はまた、エンサイン・ピークが金融危機の際に2つの事業を救済するために非課税寄付を違法に使用したと非難しています-教会が所有する生命保険会社と、教会のオフィスから道を隔てたソルトレイクシティのモールであるシティクリークセンターの建設です。
司祭であるジェラルド・コース氏は、金融危機の間の支払いは慈善的な支出ではなく、投資であると述べました。
このような状況下において、私たちは、このような「災い転じて福となす」を実践しています。 “明日、それを売ればリターンがある “と。
ジャーナル紙のインタビューでは、教会関係者は支払いが什分の一の資金で行われたのではないと主張しました。なぜなら、エンサイン・ピークの資金のほとんどは什分の一から直接来るのではなく、投資によるリターンから来るのだと言います。
税務弁護士は、内部告発者が主張するように、エンサイン・ピークが何らかの法律に違反しているかどうかを公に議論しています。 税法教授のブルンソン氏はそう考えていません。 しかし教会員としては、たとえ合法であっても、透明性の欠如に苛立ちを感じると言います。
「私は教会の利害関係者であり、社会もまた教会に何らかの利害関係がある」と彼は言います。 「
「私は教会のステークホルダーであり、社会も教会と何らかの利害関係があります。
ローラ・サンダースがこの記事を寄稿しました。
イアン・ロヴェット（[email protected]）とレイチェル・レヴィ（[email protected]）へメールを送る
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