Biden escolhe Janet Yellen para secretária do Tesouro

Ms. Yellen, que foi a primeira mulher a liderar o Fed, tornar-se-ia a primeira pessoa a liderar o Tesouro, o banco central e o Conselho de Conselheiros Económicos da Casa Branca.

Ms. Yellen recusou-se a comentar na segunda-feira.

Separadamente, a equipa de transição do Sr. Biden disse que ele nomearia Alejandro Mayorkas para liderar o Departamento de Segurança Nacional e Avril Haines como director da inteligência nacional. Ambos são ex-adjuntos da administração Obama. John Kerry, que foi secretário de estado do presidente Barack Obama, servirá como enviado especial da presidência para as mudanças climáticas.

A equipe econômica do Sr. Biden está preparada para enfrentar uma perspectiva desafiadora, com milhões de pessoas ainda sem trabalho e o crescimento do emprego desacelerando após um forte ressurgimento quando as empresas reabriram em maio, junho e julho. Economistas do JPMorgan Chase & Co. disseram na semana passada que esperam que a economia dos EUA se contraia ligeiramente no primeiro trimestre de 2021 devido ao aumento das infecções por vírus.

Enquanto o governo Obama também enfrentou um cenário desafiador antes de tomar posse em janeiro de 2009, os democratas então desfrutaram de grandes maiorias na Câmara e no Senado que criaram muito menos constrangimentos políticos para seguir seu curso de ação preferido – algo que o Sr. Biden não terá mesmo se os democratas negarem aos republicanos uma maioria no Senado ao ganharem duas eleições para o segundo turno na Geórgia no início de janeiro.

Ms. Yellen disse recentemente que a recuperação será desigual e sem brilho se o Congresso não gastar mais para combater o desemprego e manter as pequenas empresas a funcionar. “Há uma enorme quantidade de sofrimento lá fora. A economia precisa dos gastos”, disse Yellen em uma entrevista de 28 de setembro.

Ela é vista pelos funcionários de transição da Biden como uma autoridade confiável sobre os perigos de retirar prematuramente o estímulo do governo e como alguém que poderia colaborar de perto com o Fed e as agências executivas para engendrar mais apoio se o Congresso estiver relutante em tomar medidas adicionais.

p>Ms. Yellen é uma “excelente escolha para o secretário do Tesouro”, disse Gary Cohn, ex-assessor econômico de alto nível do presidente Trump, em uma declaração. “Tendo tido a oportunidade de trabalhar com então-Chair Yellen, não tenho dúvidas de que ela será a mão firme que precisamos para promover uma economia que funcione para todos, especialmente durante estes tempos difíceis”

Um anúncio formal da selecção da Sra. Yellen não se espera que ocorra antes de 30 de Novembro. Na segunda-feira, um funcionário de transição de Biden disse que seu escritório anunciaria os primeiros membros de sua equipe econômica no início da próxima semana.

Senador Pat Toomey (R., Pa.), membro da Comissão de Finanças do Senado, disse na segunda-feira à noite que estava ansioso por considerar a sua nomeação. “Enquanto o Dr. Yellen e eu tivemos a nossa quota-parte de desacordos durante o seu mandato como presidente da Reserva Federal, eu não tenho dúvidas sobre a sua integridade ou conhecimentos técnicos”, disse ele.

Sr. Toomey pensou que o Fed sob a Sra. Yellen manteve a política demasiado acomodatícia por muito tempo.

Ms. Yellen foi confirmado com o apoio bipartidário como presidente do Fed em 2014 e como vice-presidente em 2010. Ela recebeu 11 votos republicanos na sua confirmação de 2014, incluindo o apoio de três senadores republicanos em exercício: Richard Burr da Carolina do Norte, Susan Collins do Maine e Lisa Murkowski do Alasca.

Muitos economistas de hoje criticam um impulso bipartidário para conter os gastos com a dívida nos anos que se seguiram à crise financeira de 2008 por dificultar essa recuperação.

“Esta não é uma boa altura para ter uma mudança na política fiscal de ser acomodatícia para criar um obstáculo”, disse a Sra. Yellen. “Foi o que aconteceu, e retardou a recuperação.” Ela disse que a baixa inflação aumentou a necessidade e reduziu os riscos de uma política monetária e fiscal agressiva.

Ms. Yellen tem extensas relações com e é altamente considerado pelos ministros das finanças estrangeiras e banqueiros centrais, um importante trunfo já que a administração Biden procura fortalecer os laços com os aliados.

O Sr. Biden, um democrata, disse na semana passada que sua escolha seria amplamente aceita tanto pelas alas liberais como moderadas do Partido Democrata, o que muitos observadores imediatamente viram como um sinal de que ele havia selecionado a Sra. Yellen.

No Fed, ela pressionou os colegas a se concentrarem mais no mandato do banco central para promover um mercado de trabalho forte; o mandato do Congresso também exige a manutenção de uma inflação estável. Em discursos, ela chamou a atenção para os custos do crescimento desigualmente distribuído e das políticas governamentais que aumentariam a participação das mulheres na força de trabalho.

Essa ênfase ocasionalmente atraiu críticas de alguns legisladores republicanos que disseram que tais preocupações estavam além do mandato do banco central. Mas também deu início a uma mudança mais ampla no Fed, que, sob a presidência de Jerome Powell, chamou ainda mais atenção para essas questões e as consagrou na estrutura política do Fed no passado agosto – não fazendo tais críticas.

“Ela é uma grande crente nessas preocupações. A má notícia é que o Fed não pode fazer muito sobre eles”, disse Alan Blinder, um ex-vice-presidente do Fed que serviu ao lado da Sra. Yellen. “Mas o ramo executivo pode fazer muito. Um secretário do Tesouro, como conselheiro próximo do presidente, pode ter muito mais influência sobre essas questões”.

Ms. Yellen serviu como presidente do Fed de São Francisco de 2004 a 2010 durante o boom e a falência da habitação, a crise financeira de 2008, uma recessão severa e uma recuperação lenta. Ela atuou como vice-presidente do Fed de 2010 a 2014, ao lado do então presidente Ben Bernanke, já que o banco central mantinha as taxas de juros de curto prazo próximas de zero para apoiar o crescimento do emprego.

Sr. Obama a escolheu para liderar o Fed de 2014 a 2018, período em que ela navegou para um meio termo entre colegas que estavam ansiosos para começar a elevar as taxas de juros e aqueles que, como ela, estavam relutantes em se movimentar de forma mais agressiva, apesar do crescimento constante. Ela optou por deixar as taxas perto de zero até ao final de 2015 e depois levantou-as muito lentamente para ajudar a estimular os ganhos de emprego.

“Ela é muito apreciada, mas ela consegue o que quer”, disse Julia Coronado, fundadora da empresa de consultoria económica MacroPolicy Perspectives. “Um dos seus talentos subvalorizados é a capacidade de conduzir um consenso de formas bastante convincentes”. Ela conseguiu fazer as coisas”.

O Sr. Trump, um republicano, considerou nomeá-la para um segundo mandato mas em vez disso escolheu o Sr. Powell, então governador do Fed que era um antigo executivo de capital privado, para a suceder.

Ms. Yellen já tinha servido como governador do Fed de 1994 a 1997. Ela presidiu o Conselho de Conselheiros Econômicos da Casa Branca no final dos anos 90. Antigos colegas descrevem-na como exigente e orientada para os detalhes. Nas reuniões do Fed, ela era cortês, séria e meticulosamente preparada.

“Se ela se tornar secretária, quando entrar numa sala com ministros das finanças de outros países, ela será a pessoa mais bem preparada na sala – provavelmente a pessoa mais inteligente também, mas certamente a mais bem preparada”, disse o Sr. Blinder, que permanece próximo da Sra. Yellen e é professora de economia na Universidade de Princeton.

O secretário do Tesouro, que é o quinto na linha de sucessão presidencial, gere uma burocracia que trata de tudo, desde a cobrança de impostos até à gestão de dívidas públicas e a implementação de sanções internacionais”.

A necessidade mais premente do novo secretário da Fazenda será a de supervisionar os esforços de recuperação econômica. A Sra. Yellen estará no centro das grandes decisões sobre as propostas de impostos e gastos do Sr. Biden, a relação dos EUA com a China, o futuro dos gigantes das finanças hipotecárias Fannie Mae e Freddie Mac e os esforços para reforçar a resiliência do mercado do Tesouro após a pandemia que abalou os principais mercados de financiamento em março.

Desde que deixou o Fed em 2018, a Sra. Yellen fez doações aos candidatos democratas ao Congresso e comitês de campanha totalizando $44.000, mais $2.800 para a campanha do Sr. Biden em agosto, de acordo com o Center for Responsive Politics.

Ms. Yellen tem falado frequentemente durante o último ano sobre questões que poderiam definir o seu mandato no Tesouro. Ela tem apoiado uma taxa de carbono como a forma mais eficaz de reduzir as emissões de gases de efeito estufa e combater as mudanças climáticas.

Falando em Hong Kong em janeiro, Yellen disse que questões de longa data com Pequim que não foram tratadas pelo acordo comercial da primeira fase do governo Trump, tais como subsídios a empresas estatais e competição por novas tecnologias com implicações significativas de segurança nacional, ameaçaram puxar o mundo para duas esferas concorrentes. “Temos questões muito difíceis pela frente”, disse ela.

Na regulamentação, ela tem defendido fortemente os esforços para melhorar a supervisão bancária após a crise financeira de 2008. No início deste ano, ela expressou o desapontamento de que a Lei Dodd-Frank de 2010 tenha se concentrado nos maiores bancos e não tenha dado aos reguladores melhores ferramentas para enfrentar os riscos que ameaçavam o sistema financeiro mais amplo, como o aumento do endividamento das empresas não-financeiras.

“Fiquei muito frustrada por não termos feito mais para lidar com este risco”, disse ela numa entrevista de Março. “A lei na verdade não forneceu uma boa base para o fazer.”

Uma das primeiras decisões da Sra. Yellen poderia ser decidir se reactivaria e potencialmente renovaria, com a aprovação do Sr. Powell, uma série de retrocessos de empréstimos que o Fed e o Tesouro lançaram quando a pandemia de coronavírus convulsionou os mercados nesta primavera.

Em Abril, a Sra. Yellen aplaudiu esses backstops e defendeu o banco central contra as críticas de que estava a ceder a sua independência ao Tesouro.

“Seria errado para o Fed passar todo o seu tempo preocupado com a forma como – em algum mundo futuro, fazendo o que eles foram criados para fazer – eles iriam perder alguma autonomia”, disse ela em uma entrevista em abril.

Os parâmetros de um desses programas – comprar empréstimos estendidos a pequenas e médias empresas – podem ser “insuficientemente generosos”, disse ela. O Programa de Empréstimos de Rua Principal estendeu apenas US$ 4 bilhões em crédito a mais de 400 empresas em seus primeiros quatro meses de operação.

O secretário do Tesouro, Steven Mnuchin, decidiu na semana passada que os programas cessariam a compra de empréstimos ou ativos no final do ano, declinando uma extensão que havia sido solicitada pelo Fed. A equipe de transição da Biden criticou a decisão do Sr. Mnuchin.

Embora a Sra. Yellen tenha argumentado fortemente a favor de mais gastos governamentais financiados pelo défice desde que a pandemia devastou a economia dos EUA, ela disse no ano passado que os défices do orçamento federal estavam num caminho insustentável.

Em um discurso no ano passado a um grupo de comércio de habitação, ela advertiu que impostos mais altos poderiam não ser suficientes para colocar programas como o Seguro Social e o Medicare em bases sólidas, alertando para trocas dolorosas. “Isto é economia do canal raiz”, disse ela.

Ms. Yellen escreveu sobre uma variedade de questões macroeconômicas, enquanto se especializou nas causas, mecanismos e implicações do desemprego.

“Isto não são apenas estatísticas para mim”, disse ela num discurso de Fevereiro de 2013 no sindicato dos trabalhadores da AFL-CIO. “Sabemos que o desemprego de longa duração é devastador para os trabalhadores e suas famílias”.

Uma nativa de Brooklyn, N.Y., a Sra. Yellen formou-se em economia na Universidade de Brown, obteve o seu doutoramento em economia na Universidade de Yale e é professora emérita na Universidade da Califórnia em Berkeley. Ela é casada com o economista ganhador do Prêmio Nobel e co-autor frequente de George Akerlof, e eles têm um filho.

Em Yale, ela estudou com o falecido ganhador do Prêmio Nobel James Tobin, um herdeiro intelectual do economista da era da depressão John Maynard Keynes, que viu um papel central para o governo no combate às reviravoltas econômicas.

Uma análise do Wall Street Journal de mais de 700 previsões que os funcionários do Fed fizeram entre 2009 e 2012 mostrou que a Sra. Yellen tinha o melhor registo. Ela advertiu outros que a recuperação seria lenta e minimizou a ameaça de inflação.

Ms. Yellen defendeu vigorosamente por mais estímulos durante este período. Em uma reunião de dezembro de 2012, alguns de seus colegas estavam preocupados que o Fed estava convidando riscos políticos com suas compras de títulos do Tesouro e títulos garantidos por hipotecas, que tinham como objetivo reduzir as taxas de longo prazo depois que o Fed tinha fixado as taxas de curto prazo perto de zero.

Ms. Yellen disse aos seus colegas que eles deveriam estar mais preocupados em repetir os erros cometidos ao longo de mais de uma década pelo Japão, que tinham sido atolados na deflação, puxando o estímulo para trás prematuramente.

“O não cumprimento prolongado do mandato do banco central pode ser tão prejudicial à sua reputação” como as perdas na compra de ativos, disse ela, de acordo com as transcrições da reunião.

Escreva para Nick Timiraos em [email protected], Kate Davidson em [email protected] e Ken Thomas em [email protected]