Bovinos comedouros Contratos futuros, negociados na Bolsa Mercantil de Chicago (CME), podem ser usados para cobrir e especular sobre o preço do gado comedouro. Os produtores de gado podem cobrir os preços futuros de compra e venda de gado de alimentação através da negociação de futuros de gado de alimentação, e essa negociação é uma parte comum do programa de gerenciamento de risco de um produtor. Contratos de produção e comercialização para a entrega de gado alimentado em mercados à vista também poderiam incluir preços futuros de gado alimentado como parte de uma fórmula de preço de referência.
Os contratos são para 50.000 libras de gado alimentado, e requerem liquidação em dinheiro baseado no Índice de Gado Alimentador CME. O tamanho mínimo do tick para o contrato é de $0.00025 por libra ($12,50 por contrato). A negociação no contrato está sujeita a limites de preço de $0,045 por libra acima ou abaixo do preço de liquidação do contrato do dia anterior. Se ambos os primeiros dois meses de contrato listados se liquidarem no limite, os limites diários de preços para todos os meses do contrato devem expandir-se para $0,0675 por libra no dia útil seguinte. Se nenhum dos dois primeiros meses do contrato de futuros listados se liquidar no limite expandido no dia útil seguinte, os limites diários de preços para todos os meses do contrato devem reverter para $0,045 por libra no dia útil seguinte.
Liquidação final baseada no CME Feeder Cattle IndexEdit
Contratos futuros de gado alimentado são liquidados à vista baseados no CME Feeder Cattle Index. As entradas do Índice são leilão de gado alimentador de sete dias, comércio direto, venda em vídeo e preços de transação de venda pela Internet para bois qualificados reportados publicamente dos doze estados produtores de gado alimentador seguintes: Colorado, Iowa, Kansas, Missouri, Montana, Nebraska, Novo México, Dakota do Norte, Oklahoma, Dakota do Sul, Texas e Wyoming. Os bois qualificados devem ter entre 700 e 899 libras, e estar na categoria de Boi Alimentador de Médio e Grande Porte #1 ou de Médio e Grande Porte #1-2. Além disso, os bois qualificados não devem apresentar características predominantemente lácteas, exóticas ou de raça Brahman, e não devem ter origem fora dos EUA.
O Índice de Bovinos Alimentadores CME é calculado usando preços reportados pelo Serviço de Marketing Agrícola (AMS) do USDA. O AMS reporta o número de bovinos vendidos, preço médio de venda e peso médio do gado vendido para as transações diárias de gado comedouro para cada estado americano em segmentos de 50 libras para cada segmento de classe. Por exemplo, preços médios separados e dados de peso médio são reportados para a categoria Média e Grande Quadro #1 700-749 libras, e para a categoria Média e Grande Quadro #1 750-799 libras. O Gado Alimentador CME tem oito segmentos de relatórios de qualificação derivados de seu peso e padrões de classificação: Medium Grande #1 bois com peso de 700-749 libras, Medium & Grande #1 bois com peso de 750-799 libras, Medium Grandes #1 bois com peso de 800-849 libras, Medium & Grandes #1 bois com peso de 849-899 libras, Médio Grande #1-#2 bois com peso de 700-749 libras, Médio Grande #1-#2 bois com peso de 750-799 libras, Medium Grandes #1-#2 bois com peso de 800-849 libras, e Medium Grandes #1-#2 bois com peso de 849-899 libras.
O Índice de Bovinos Alimentadores CME é calculado através dos seguintes passos:
- O número de gado vendido é multiplicado pelo peso médio do gado comedouro vendido dentro de cada categoria qualificada de 50 libras para produzir “Total de Libras Vendidas” para aquela categoria
- O número de gado vendido é multiplicado pelo peso médio e o preço médio do gado comedouro vendido para produzir o “Total de Dólares Vendidos” para aquela categoria
- “Total de Libras Vendidas” são adicionados juntos das oito categorias qualificadas de cada relatório, e depois os relatórios de todos os 12 estados dos últimos sete dias são somados para produzir um valor agregado
- “Total de dólares vendidos” são somados a partir das oito categorias de relatórios qualificados de cada relatório, e então os relatórios de todos os 12 estados dos últimos sete dias são somados para produzir um valor agregado
li> O “Total de Dólares Vendidos” agregado é dividido pelo “Total de Libras Vendidas” para produzir um dólar médio pago por libra-peso, que então se torna o valor do CME Feeder Cattle Index
Bovinos Qualificados vendidos com certas notas menores também são incluídos no CME Feeder Cattle Index.
Derivados relacionadosEditar
Derivados sobre futuros e derivados sobre pacotes de contratos futuros, tais como opções, contratos de spread de calendário, contratos de Trade-at-Settlement (TAS) também estão disponíveis para contratos futuros de gado feeder.
Preços futuros de gado feeder fazem parte do SP GSCI commodity index, que é um índice de referência amplamente seguido nos mercados financeiros por traders e investidores institucionais. Sua ponderação em SP GSCI dá aos preços futuros do gado feeder influência não trivial nos retornos de uma ampla gama de fundos de investimento e carteiras. Por outro lado, traders e investidores tornaram-se participantes não triviais no mercado de futuros de gado feeder. A CME oferece um SP GSCI Commodity Index contrato de futuros para comercialização.
P>Boi alimentador contratos de futuros de gado são frequentemente agrupados juntamente com o gado vivo e porcos magros contratos de futuros como contratos de futuros de gado. Essas commodities compartilham muitos riscos fundamentais de demanda e oferta, tais como longos períodos de alimentação, clima, preços de ração e sentimento do consumidor, o que torna o agrupamento útil para discussões comerciais tanto sobre as commodities quanto sobre seus contratos futuros. Os índices de mercadorias têm seguido esta prática e agrupado estes contratos futuros em categorias de contratos futuros de gado.
Margem Bruta Instrumentos FinanceirosEditar
Produtores de gado compram gado alimentado para alimentar gado vivo ou gado alimentado para venda aos matadouros. Dependendo da operação, os produtores compram milho, farelo de soja e outras commodities como ração. A diferença entre o preço de venda para gado vivo e os custos de compra de gado comedouro e ração (geralmente assumido como milho, independentemente da mistura real de ração utilizada) é referido como margem bruta de gado (LGM), margem de alimentação, ou esmagamento de gado (ao contrário da margem de produção, que também inclui outros custos de produção). Os produtores de gado podem usar os contratos futuros existentes para o gado de alimentação e milho para fixar esses componentes do custo de produção no futuro. Os comerciantes podem comprar esses contratos futuros e os contratos futuros de gado vivo, em particular rácios para lucrar com a diferença da venda de gado vivo acabado contra o custo de comprar o gado de alimentação e de alimentar o gado.
Além dos produtos negociados em bolsa, os produtores de gado podem comprar contratos de seguro de margem bruta de gado (LGM-Cattle) patrocinados pela USDA Risk Management Agency de agentes autorizados de seguro de colheitas. Esses contratos de apólices de seguros são pacotes de opções negociadas em bolsa em contratos futuros, e os preços desses contratos referem-se aos preços futuros negociados em bolsa.