Estoque Defensivo

O que é um Estoque Defensivo?

Uma ação defensiva é uma ação que fornece dividendos consistentes e ganhos estáveis, independentemente do estado do mercado de ações em geral. Existe uma procura constante pelos seus produtos, pelo que as acções defensivas tendem a ser mais estáveis durante as várias fases do ciclo económico. Ações defensivas não devem ser confundidas com ações defensivas, que são as ações de empresas que fabricam coisas como armas, munições e caças.

Entendendo as Ações Defensivas

Investidores que procuram proteger suas carteiras durante uma economia em enfraquecimento ou períodos de alta volatilidade podem aumentar sua exposição às ações defensivas. Empresas bem estabelecidas, como Procter & Gamble (PG), Johnson & Johnson (JNJ), Philip Morris International (PM), e Coca-Cola (KO), são consideradas ações defensivas. Além de fortes fluxos de caixa, essas empresas têm operações estáveis com capacidade de resistir ao enfraquecimento das condições econômicas. Elas também pagam dividendos, que podem ter o efeito de amortecer o preço de uma ação durante um declínio do mercado.

Em tempos difíceis ou se as coisas estão ficando trêmulas, por que alguém iria querer possuir uma ação? Por que não se limitar à segurança de uma nota do Tesouro, que essencialmente tem uma taxa de retorno sem risco? A resposta é muito simples: o medo e a ganância podem muitas vezes conduzir os mercados. As ações defensivas acomodam a ganância, oferecendo um rendimento de dividendos mais alto do que pode ser feito em ambientes de baixa taxa de juros. Eles também aliviam o medo porque não são tão arriscados quanto as ações regulares, e geralmente é preciso uma catástrofe significativa para descarrilar seu modelo de negócios. Os investidores também precisam estar cientes de que a maioria dos gestores de investimentos não tem outra escolha senão possuir ações. Se eles pensam que os tempos vão ser mais difíceis do que o normal, eles vão migrar para ações defensivas.

As ações defensivas tendem a ter um desempenho melhor do que o mercado mais amplo durante as recessões. Entretanto, durante uma fase de expansão, elas tendem a ter um desempenho abaixo do mercado. Isso é atribuível ao seu baixo risco beta ou relacionado ao mercado. As ações defensivas normalmente têm betas de menos de 1. Para ilustrar o beta, considere uma ação com um beta de 0,5. Se o mercado cair 2% em uma semana, então esperaríamos que a ação perdesse apenas cerca de 1%. Por outro lado, um ganho de preço de 2% no mercado por uma semana leva a um aumento esperado de apenas 1% para a ação defensiva com um beta de 0,5.

Vantagens das Ações Defensivas

As ações defensivas oferecem o benefício substancial de ganhos semelhantes a longo prazo com menor risco do que outras ações. As ações defensivas como um grupo têm uma razão Sharpe mais alta do que o mercado acionário como um todo. Este é um forte argumento de que as ações defensivas são objetivamente melhores investimentos do que as outras ações. Warren Buffett também se tornou um dos maiores investidores de todos os tempos, em parte por se concentrar nas ações defensivas. Não é necessário correr riscos excessivos para vencer o mercado. De facto, limitar as perdas com acções defensivas pode ser mais eficaz.

Desvantagens das Acções Defensivas

No lado negativo, a baixa volatilidade das acções defensivas leva frequentemente a ganhos menores durante os mercados em alta e a um ciclo de desorientação do mercado. Infelizmente, muitos investidores abandonam as ações defensivas por frustração com um desempenho abaixo do esperado em um mercado em alta, quando eles realmente precisam delas. Após uma queda no mercado, os investidores às vezes correm para as ações defensivas, mesmo que seja tarde demais. Estas tentativas falhadas de timing de mercado utilizando acções defensivas podem baixar significativamente a taxa de retorno para os investidores.

Exemplos de Acções Defensivas

Acções defensivas também são conhecidas como acções não cíclicas porque não estão altamente correlacionadas com o ciclo económico. Abaixo estão alguns tipos de ações defensivas.

Utilidades

Água, gás e eletricidade são exemplos de ações defensivas porque as pessoas precisam delas durante todas as fases do ciclo do negócio. As empresas de serviços públicos também obtêm outro benefício de um ambiente econômico mais lento porque as taxas de juros tendem a ser mais baixas.

Grampos de consumo

Empresas que produzem ou distribuem grampos de consumo, que são bens que as pessoas tendem a comprar por necessidade, independentemente das condições econômicas, são geralmente consideradas defensivas. Elas incluem alimentos, bebidas, produtos de higiene, tabaco e certos artigos domésticos. Essas empresas geram um fluxo de caixa estável e lucros previsíveis durante economias fortes e fracas. Suas ações tendem a superar as ações não-defensivas ou cíclicas dos consumidores que vendem produtos discricionários durante economias fracas, ao mesmo tempo em que têm baixo desempenho em economias fortes.

Ações de saúde

Ações das principais empresas farmacêuticas e fabricantes de dispositivos médicos têm sido historicamente consideradas ações defensivas. Afinal de contas, sempre haverá pessoas doentes necessitadas de cuidados. No entanto, o aumento da concorrência de novos medicamentos e a incerteza em torno dos regulamentos significam que eles não são tão defensivos como eram antes.

REITs de apartamentos

Fideicomissos de investimento imobiliário (REITs) também são considerados defensivos, pois as pessoas sempre precisam de abrigo. Ao procurar por jogadas defensivas, afaste-se dos REITs que se concentram em apartamentos ultra-altos. Evite também os REITs de edifícios de escritórios ou de parques industriais, que poderiam ver a inadimplência nos arrendamentos aumentar quando o negócio abranda.

Div>Div>Disclosure: Investopedia não fornece conselhos de investimento; os investidores devem considerar sua tolerância ao risco e objetivos de investimento antes de tomar decisões de investimento.