Fundamentos de Negócios

Quem teria pensado isso? Dois ex-hippies com fortes interesses no activismo social acabariam por iniciar uma das mais conhecidas empresas de gelados do país-Ben & Jerry’s. Talvez estivesse destinado a ser. Ben Cohen (o “Ben” de Ben & Jerry’s) sempre teve um fascínio por gelados. Quando criança, ele fazia suas próprias misturas esmagando seus biscoitos e doces favoritos em seus sorvetes. Mas só no último ano do liceu é que se tornou um “homem dos gelados” oficial, conduzindo alegremente a sua carrinha por bairros cheios de crianças ansiosas por comprar os seus gelados. Depois do ensino médio, Ben tentou a faculdade, mas não era para ele. Ele frequentou a Universidade Colgate durante um ano e meio antes de desistir para voltar ao seu verdadeiro amor: ser um homem dos gelados. Ele tentou a faculdade novamente – desta vez em Skidmore, onde estudou cerâmica e confecção de jóias – mas, apesar da sua seleção de cursos, ainda não gostou.

Entretanto, Jerry Greenfield (o “Jerry” de Ben & Jerry’s) estava seguindo um caminho semelhante. Ele se formou em pré-medicina no Oberlin College, na esperança de um dia se tornar médico. Mas ele teve que desistir desse objetivo quando não foi aceito na faculdade de medicina. Mas, de forma positiva, a sua formação universitária levou-o a um campo mais lucrativo: o mundo da produção de gelados. Ele deu sua primeira olhada na indústria de sorvetes quando trabalhou como escancarador no refeitório estudantil em Oberlin. Assim, catorze anos depois de se conhecerem na equipe de atletismo do colegial, Ben e Jerry se reuniram e decidiram ir fazer sorvete em grande estilo. Eles se mudaram para Burlington, Vermont – uma cidade universitária que precisava de uma sorveteria – e completaram um curso por correspondência de 5 dólares da Penn State sobre como fazer sorvete. Depois de obterem um A no curso – o que não é surpreendente, uma vez que os testes eram livros abertos – eles deram o mergulho: com as suas poupanças de 8.000 dólares e 4.000 dólares de fundos emprestados, eles montaram uma geladaria numa bomba de gasolina feita à mão numa esquina movimentada em Burlington.1 A próxima grande decisão foi qual a melhor forma de propriedade do negócio para eles. Este capítulo apresenta-lhe as suas opções.

Factores a considerar

Se está a iniciar um novo negócio, tem de decidir que forma legal de propriedade é melhor para si e para o seu negócio. Você quer ser proprietário do negócio e operar como uma empresa unipessoal? Ou, você quer compartilhar a propriedade, operando como uma sociedade ou uma corporação? Antes de discutirmos os prós e contras desses três tipos de propriedade, vamos abordar algumas das questões que você provavelmente faria a si mesmo ao escolher a forma legal apropriada para o seu negócio.

1. Na criação do seu negócio, você quer minimizar os custos de começar? Você espera evitar regulamentações governamentais complexas e exigências de relatórios?
2. Quanto controle você gostaria de ter? Quanta responsabilidade pela gestão do negócio você está disposto a compartilhar? Que tal compartilhar os lucros?

li>Você quer evitar impostos especiais?li>Você tem todas as habilidades necessárias para administrar o negócio?li>Você provavelmente se dará bem com seus co-proprietários durante um longo período de tempo?li>É importante para você que o negócio sobreviva a você?li> Quais são suas necessidades de financiamento e como você planeja financiar sua empresa?>Quanta exposição pessoal a responsabilidades você está disposto a aceitar? Você se sente desconfortável em aceitar a responsabilidade pessoal pelas ações dos outros proprietários?

Nenhuma forma única de propriedade lhe dará tudo o que você deseja. Você terá de fazer algumas contrapartidas. Porque cada opção tem tanto vantagens como desvantagens, o seu trabalho é decidir qual delas oferece as características mais importantes para si. Nas seções seguintes vamos comparar três opções de propriedade (empresa individual, sociedade, corporação) nestas oito dimensões.

Sole Proprietário e suas Vantagens

Em uma empresa individual, como proprietário, você tem controle total sobre o seu negócio. Você toma todas as decisões importantes e é geralmente responsável por todas as atividades do dia-a-dia. Em troca de assumir toda essa responsabilidade, você recebe toda a renda obtida pelo negócio. Os lucros obtidos são tributados como renda pessoal, assim você não tem que pagar nenhum imposto de renda federal e estadual especial.

Desvantagens das Propriedades Únicas

Para muitas pessoas, no entanto, a propriedade única não é adequada. O lado negativo de desfrutar de um controle completo é ter que fornecer todos os diferentes talentos que possam ser necessários para fazer do negócio um sucesso. E quando você se vai, o negócio se dissolve. Você também tem que contar com seus próprios recursos para o financiamento: na verdade, você é o negócio e qualquer dinheiro emprestado pelo negócio é emprestado a você pessoalmente. Ainda mais importante, o único proprietário tem responsabilidade ilimitada por quaisquer perdas incorridas pelo negócio. O princípio da responsabilidade pessoal ilimitada significa que se o negócio contrair uma dívida ou sofrer uma catástrofe (por exemplo, ser processado por causar um dano a alguém), o proprietário é pessoalmente responsável. Como proprietário único, você coloca os seus bens pessoais (a sua conta bancária, o seu carro, talvez até a sua casa) em risco para o bem do seu negócio. Você pode diminuir o seu risco com o seguro, mas a sua exposição à responsabilidade ainda pode ser substancial. Dado que Ben e Jerry decidiram começar o seu negócio de gelados juntos (e portanto o negócio não era propriedade de apenas uma pessoa), eles não puderam criar a sua empresa como uma empresa unipessoal.

Partnership

Uma sociedade (ou sociedade em geral) é um negócio de propriedade conjunta de duas ou mais pessoas. Cerca de 10% das empresas americanas são parcerias2 e embora a grande maioria seja pequena, algumas são bastante grandes. Por exemplo, as quatro grandes empresas de contabilidade pública são parcerias. A constituição de uma sociedade de pessoas é mais complexa do que a constituição de uma empresa individual, mas ainda é relativamente fácil e barata. O custo varia de acordo com o tamanho e a complexidade. É possível formar uma sociedade simples sem a ajuda de um advogado ou de um contador, embora geralmente seja uma boa idéia obter aconselhamento profissional.

Profissionais podem ajudá-lo a identificar e resolver questões que mais tarde podem criar disputas entre os sócios.

O Acordo de Parceria

O impacto das disputas pode ser diminuído se os parceiros tiverem executado um acordo de parceria bem planejado que especifique os direitos e responsabilidades de todos. O acordo pode fornecer detalhes como os seguintes:

• Montante de dinheiro e outras contribuições a serem feitas por cada parceiro
• Divisão da renda (ou perda)
• Responsabilidades do parceiro-que faz o que
• Condições sob as quais um parceiro pode vender um interesse na empresa
• Condições para a dissolução da parceria
• Condições para a resolução de litígios

Responsabilidade ilimitada e a Parceria

Um grande problema com as parcerias, como com as empresas individuais, é de responsabilidade ilimitada: neste caso, cada sócio é pessoalmente responsável não só pelos seus próprios actos, mas também pelos actos de todos os sócios. Se o seu sócio de um escritório de arquitetura comete um erro que provoca o colapso de uma estrutura, a perda do seu negócio o afeta tanto quanto a ele ou ela. E aqui está a má notícia: se o negócio não tiver dinheiro ou outros bens para cobrir perdas, você pode ser processado pessoalmente pela quantia devida. Em outras palavras, a parte que sofreu uma perda por causa do erro pode processá-lo por seus bens pessoais. Muitas pessoas estão compreensivelmente relutantes em entrar em sociedade por causa da responsabilidade ilimitada. Certas formas de negócios permitem aos proprietários limitar a sua responsabilidade. Estas incluem sociedades limitadas e corporações.

Parcerias limitadas

A lei permite aos proprietários de negócios formar uma sociedade limitada que tem dois tipos de sócios: um único sócio geral que dirige o negócio e é responsável pelas suas responsabilidades, e qualquer número de sócios limitados que têm um envolvimento limitado no negócio e cujos prejuízos são limitados ao montante do seu investimento.

Vantagens e Desvantagens da Sociedade em Nome Colectivo

A sociedade em nome colectivo tem várias vantagens em relação à sociedade em nome individual. Primeiro, reúne um grupo diversificado de indivíduos talentosos que partilham a responsabilidade de gerir o negócio. Segundo, facilita o financiamento: a empresa pode recorrer aos recursos financeiros de vários indivíduos. Os sócios não só contribuem com fundos para o negócio, mas também podem usar recursos pessoais para garantir empréstimos bancários. Finalmente, a continuidade não precisa ser um problema porque os sócios podem concordar legalmente em permitir que a parceria sobreviva se um ou mais sócios morrerem.

Still, há alguns pontos negativos. Primeiro, como discutido anteriormente, os sócios estão sujeitos a responsabilidade ilimitada. Segundo, ser um parceiro significa que você tem que compartilhar a tomada de decisões, e muitas pessoas não estão confortáveis com essa situação. Não é surpreendente que os sócios tenham muitas vezes diferenças de opinião sobre como gerir um negócio, e os desacordos podem aumentar a ponto de comprometer a continuidade do negócio. Em terceiro lugar, além de compartilhar idéias, os sócios também compartilham lucros. Este acordo pode funcionar desde que todos os parceiros sintam que estão sendo recompensados de acordo com seus esforços e realizações, mas isso nem sempre é o caso. Embora a forma de propriedade da parceria seja vista negativamente por alguns, foi particularmente apelativa para Ben Cohen e Jerry Greenfield. Iniciar seus negócios de sorvete como uma parceria foi barato e permitiu que eles combinassem seus limitados recursos financeiros e usassem suas diversas habilidades e talentos. Como amigos, eles confiavam um no outro e davam as boas-vindas à tomada de decisões compartilhadas e à partilha de lucros. Eles também não relutaram em ser responsabilizados pessoalmente pelas ações um do outro.

Corporation

Uma corporação (às vezes chamada de sociedade regular ou C-corporation) difere de uma empresa individual e de uma sociedade porque é uma entidade legal que é totalmente separada das partes que a possuem. Pode celebrar contratos vinculativos, comprar e vender propriedade, processar e ser processada, ser responsabilizada pelos seus actos e ser tributada. Uma vez que as empresas atinjam qualquer tamanho substancial, é vantajoso organizar-se como uma corporação para que seus proprietários possam limitar sua responsabilidade. As empresas, portanto, tendem a ser, em média, muito maiores do que as empresas que utilizam outras formas de propriedade. Como mostra a Figura 6.2, as empresas representam 18% de todos os negócios nos EUA, mas geram quase 82% das receitas.3 A maioria das grandes empresas conhecidas são empresas, mas o mesmo acontece com muitas das empresas menores com as quais provavelmente você faz negócios.

Propriedade e ações

As empresas são de propriedade de acionistas que investem dinheiro no negócio através da compra de ações. A parte da sociedade que possuem depende da porcentagem de ações que detêm. Por exemplo, se uma corporação emitiu 100 ações e você possui 30 ações, você possui 30 por cento da empresa. Os acionistas elegem um conselho de administração, um grupo de pessoas (principalmente de fora da corporação) que são legalmente responsáveis por governar a corporação. O conselho supervisiona as principais políticas e decisões tomadas pela corporação, estabelece metas e responsabiliza a administração pelo seu cumprimento, e contrata e avalia o executivo de topo, geralmente chamado de CEO (Chief Executive Officer). O conselho também aprova a distribuição de renda aos acionistas na forma de pagamentos em dinheiro chamados dividendos.

Benefícios da Incorporação

A forma corporativa de organização oferece várias vantagens, incluindo responsabilidade limitada para os acionistas, maior acesso a recursos financeiros, gestão especializada e continuidade.

Passividade limitada

O benefício mais importante da incorporação é a responsabilidade limitada a que os acionistas estão expostos: eles não são responsáveis pelas obrigações da corporação, e não podem perder mais do que o valor que investiram pessoalmente na empresa. A responsabilidade limitada teria sido uma grande vantagem para o infeliz indivíduo cujo sócio incendiou o seu estabelecimento de limpeza a seco. Se tivessem sido incorporados, a corporação teria sido responsável pelas dívidas incorridas pelo incêndio. Se a corporação não tivesse dinheiro suficiente para pagar a dívida, os acionistas individuais não teriam sido obrigados a pagar nada. Eles teriam perdido todo o dinheiro que tinham investido no negócio, mas não mais.

Recursos Financeiros

Incorporação também torna possível para as empresas angariar fundos através da venda de ações. Esta é uma grande vantagem à medida que uma empresa cresce e precisa de mais fundos para operar e competir. Dependendo do seu tamanho e força financeira, a corporação também tem uma vantagem sobre outras formas de negócio na obtenção de empréstimos bancários. Uma corporação estabelecida pode pedir emprestado seus próprios fundos, mas quando uma pequena empresa precisa de um empréstimo, o banco normalmente exige que ele seja garantido por seus proprietários.

Gestão especializada

Por causa de seu tamanho e capacidade de pagar altas comissões de vendas e benefícios, as corporações geralmente são capazes de atrair mais funcionários habilidosos e talentosos do que as propriedades e parcerias.

Continuidade e transferibilidade

Uma outra vantagem da incorporação é a continuidade. Como a corporação tem uma vida legal separada da vida de seus proprietários, ela pode (pelo menos em teoria) existir para sempre.

Transferir a propriedade de uma corporação é fácil: os acionistas simplesmente vendem suas ações para outros. Alguns fundadores, entretanto, querem restringir a transferibilidade de suas ações e assim optam por operar como uma corporação de propriedade privada. As ações dessas empresas são detidas apenas por alguns poucos indivíduos, que não estão autorizados a vendê-las ao público em geral.

As empresas sem tais restrições na venda de ações são chamadas de empresas públicas; as ações estão disponíveis para venda ao público em geral.

Drawbacks to Incorporation

Como as empresas individuais e as sociedades em nome coletivo, as empresas têm aspectos positivos e negativos. Nas empresas em nome individual e nas sociedades em nome colectivo, por exemplo, os indivíduos que possuem e gerem um negócio são as mesmas pessoas. Os gestores empresariais, no entanto, não são necessariamente donos de acções e os accionistas não trabalham necessariamente para a empresa. Esta situação pode ser problemática se os objectivos dos dois grupos diferirem significativamente.

Os gestores, por exemplo, estão muitas vezes mais interessados na progressão na carreira do que na rentabilidade global da empresa. Os acionistas podem se preocupar mais com os lucros sem considerar o bem-estar dos funcionários. Esta situação é conhecida como o problema da agência, um conflito de interesses inerente a uma relação em que uma parte deve agir no melhor interesse da outra. Muitas vezes é bastante difícil evitar que o interesse próprio entre nestas situações.

Outra desvantagem para a incorporação – uma desvantagem que muitas vezes desencoraja a incorporação de pequenas empresas – é o fato de que a constituição de empresas é mais cara. Quando você combina taxas de depósito e licenciamento com taxas de contabilidade e advogados, a incorporação de uma empresa pode atrasá-lo de $1.000 a $6.000 ou mais, dependendo do tamanho e do escopo do seu negócio.4 Além disso, as empresas estão sujeitas a níveis de regulamentação e supervisão governamental que podem colocar um fardo sobre as pequenas empresas. Finalmente, as corporações estão sujeitas ao que geralmente é chamado de “dupla tributação”. As corporações são tributadas pelos governos federal e estadual sobre seus ganhos. Quando esses lucros são distribuídos como dividendos, os acionistas pagam impostos sobre esses dividendos. Assim, os lucros corporativos são tributados duas vezes – a empresa paga os impostos na primeira vez e os acionistas pagam os impostos na segunda vez.

Cinco anos após iniciarem seu negócio de sorvete, Ben Cohen e Jerry Greenfield avaliaram os prós e os contras da forma societária de propriedade, e os “prós” ganharam. O principal motivador foi a necessidade de angariar fundos para a construção de uma fábrica de 2 milhões de dólares. Ben e Jerry não só decidiram mudar de uma sociedade para uma corporação, como também decidiram vender ações ao público (e assim se tornarem uma corporação pública). Sua venda de ações ao público era um pouco incomum: Ben e Jerry queriam que a comunidade fosse dona da empresa, então em vez de oferecer as ações a qualquer pessoa interessada em comprar uma ação, eles ofereceram ações apenas aos residentes de Vermont. Ben acreditava que “o negócio tem a responsabilidade de retribuir à comunidade da qual ele tira seu apoio “5 . Ele queria que a empresa fosse de propriedade daqueles que faziam fila no posto de gasolina para comprar cones. As ações eram tão populares que uma em cada cem famílias de Vermont comprava ações da empresa.6 Eventualmente, com a expansão da empresa, as ações foram vendidas em nível nacional.

A versão original deste capítulo continha conteúdo H5P. Este conteúdo não é suportado em livros clonados. Você pode querer remover ou substituir esta seção.

Outros Tipos de Propriedade de Negócios

Além das três formas de organização de negócios comumente adotadas – propriedade exclusiva, sociedade e empresas regulares – alguns proprietários de empresas selecionam outras formas de organização para atender às suas necessidades particulares. Vamos analisar duas dessas opções:

• Empresas de responsabilidade limitada
• Empresas sem fins lucrativos

Empresas de responsabilidade limitada

Como você gostaria de uma forma legal de organização que forneça as características atraentes das três formas comuns de organização (corporação, sociedade unipessoal e sociedade em nome coletivo) e evite as características pouco atraentes dessas três formas de organização? A sociedade de responsabilidade limitada (LLC) realiza exatamente isso. Esta forma proporciona aos empresários uma responsabilidade limitada (uma vantagem chave das sociedades) e nenhuma “dupla tributação” (uma vantagem chave das empresas em nome individual e das sociedades em nome colectivo). Vejamos a LLC com mais detalhes.

Em 1977, o Wyoming tornou-se o primeiro estado a permitir que as empresas operassem como sociedades de responsabilidade limitada. Vinte anos mais tarde, em 1997, o Havaí tornou-se o último estado a dar a sua aprovação à nova forma de organização. Desde então, a empresa de responsabilidade limitada tem aumentado em popularidade. Seu rápido crescimento foi alimentado em parte por mudanças nos estatutos estaduais que permitem que uma empresa de responsabilidade limitada tenha apenas um membro. A tendência para LLCs pode ser testemunhada pela leitura de nomes de empresas na lateral de caminhões ou em montras de lojas em sua cidade. É comum ver nomes como Jim Evans Tree Care, LLC, e For-Cats-Only Veterinary Clinic, LLC. Mas os LLCs não estão limitados a pequenas empresas. Empresas como Crayola, Domino’s Pizza, Ritz-Carlton Hotel Company, e iSold It (que ajuda as pessoas a vender seus pertences indesejados no eBay) estão operando sob a forma de organização de responsabilidade limitada.

Numa empresa de responsabilidade limitada, os proprietários (chamados membros e não accionistas) não são pessoalmente responsáveis pelas dívidas da empresa, e os seus ganhos são tributados apenas uma vez, a nível pessoal (eliminando assim a dupla tributação).

Tocámos nos benefícios da protecção de responsabilidade limitada para uma SRL. Agora precisamos apontar algumas circunstâncias sob as quais um membro da LLC (ou um acionista de uma corporação) pode ser considerado pessoalmente responsável pelas dívidas de sua empresa. Um proprietário de empresa pode ser responsabilizado pessoalmente se ele ou ela:

• Garantir pessoalmente uma dívida comercial ou empréstimo bancário que a empresa não paga.
• Fails to pay employment taxes to the government.
• Engages in fraudulent or illegal behavior that harms the company or someone else.
• Não trata a empresa como uma entidade legal separada, por exemplo, usa os bens da empresa para uso pessoal.

Empresas sem fins lucrativos

Uma corporação sem fins lucrativos (às vezes chamada de sem fins lucrativos) é uma organização formada para servir a algum propósito público e não para ganho financeiro. Desde que a atividade da organização seja para fins caritativos, religiosos, educacionais, científicos ou literários, ela pode ser isenta do pagamento de impostos de renda. Além disso, os indivíduos e outras organizações que contribuem para a corporação sem fins lucrativos podem obter uma dedução fiscal para essas contribuições. Os tipos de grupos que normalmente se candidatam ao status sem fins lucrativos variam muito e incluem igrejas, sinagogas, mesquitas e outros lugares de culto; museus; universidades; e grupos de conservação.

Existem mais de 1,5 milhões de organizações sem fins lucrativos nos Estados Unidos.7 Algumas são extremamente bem financiadas, como a Fundação Bill e Melinda Gates, que tem uma doação de aproximadamente US$ 40 bilhões e doou US$ 36,7 bilhões desde o seu início.8 Outras são reconhecidas nacionalmente, como a United Way, Goodwill Industries, Habitat for Humanity e a Cruz Vermelha. No entanto, a grande maioria não é rica nem famosa, mas ainda assim faz contribuições significativas à sociedade.

A versão original deste capítulo continha conteúdo H5P. Este conteúdo não é suportado em livros clonados. Você pode querer remover ou substituir esta seção.

Fusões e Aquisições

A manchete lida, “Procura-se: Mais de 2.000 no Google Hiring Spree “9 O maior motor de pesquisa Web do mundo estava a divulgar os seus planos para crescer internamente e aumentar a sua força de trabalho em mais de 2.000 pessoas, com metade das contratações a vir dos Estados Unidos e a outra metade a vir de outros países. Os funcionários adicionais ajudarão a empresa a expandir-se para novos mercados e a lutar por talentos globais na indústria competitiva de provedores de informação na Internet. Quando devidamente executado, o crescimento interno beneficia a empresa.

Uma abordagem alternativa ao crescimento é fundir-se com ou adquirir outra empresa. A lógica por trás do crescimento através de fusão ou aquisição é que 1 + 1 = 3: a empresa combinada é mais valiosa do que a soma das duas empresas separadas. Esta lógica é atraente para as empresas que enfrentam pressões competitivas. Para obter uma maior quota de mercado e melhorar a rentabilidade, as empresas vão querer tornar-se mais eficientes em termos de custos através da combinação com outras empresas.

Fusões e Aquisições

Pois são frequentemente utilizados como se fossem sinónimos, os termos fusão e aquisição significam coisas ligeiramente diferentes. Uma fusão ocorre quando duas empresas se combinam para formar uma nova empresa. Uma aquisição é a compra de uma empresa por outra. Um exemplo de uma fusão é a fusão em 2013 da US Airways e da American Airlines. A companhia combinada, a maior companhia aérea do mundo, voa sob o nome American Airlines.

Outro exemplo de uma aquisição é a compra da Reebok pela Adidas por $3,8 bilhões.10 Espera-se que o negócio dê à Adidas uma presença mais forte na América do Norte e ajude a companhia a competir com a rival Nike. Uma vez concluída esta aquisição, a Reebok como empresa deixou de existir, embora a Adidas ainda venda sapatos com a marca Reebok.

Motives behind Mergers and Acquisitions

As empresas estão motivadas para fundir ou adquirir outras empresas por uma série de razões, incluindo as seguintes.

Ganhar Produtos Complementares

Aquisar produtos complementares foi a motivação por trás da aquisição da Reebok pela Adidas. Como o CEO da Adidas, Herbert Hainer, declarou em uma teleconferência: “Esta é uma oportunidade única na vida. Esta é uma oportunidade perfeita para ambas as empresas, porque as empresas são tão complementares…. A Adidas está fundamentada no desempenho desportivo com produtos como um sapato de corrida motorizado e acordos de endosso com superestrelas como o jogador de futebol britânico David Beckham. Enquanto isso, a Reebok joga fortemente na fusão de esportes e entretenimento com acordos e produtos de endosso de Nelly, Jay-Z e 50 Cent. A combinação pode ser mortal para a Nike”. Claro que a Nike continuou a prosperar, mas não se pode culpar Hainer pelo seu otimismo.11

Atenha Novos Mercados ou Canais de Distribuição

A conquista de novos mercados foi um fator significativo na fusão da US Airways com a America West, em 2005. A US Airways foi um dos principais players na Costa Leste, Caribe e Europa, enquanto a America West foi forte no Ocidente. As expectativas eram de que a combinação das duas companhias aéreas criaria uma companhia aérea que poderia alcançar mais mercados do que qualquer uma delas poderia fazer por si só.12

Realizar sinergias

A compra da Pharmacia Corporation (uma empresa farmacêutica sueca) pela Pfizer (uma empresa farmacêutica baseada em pesquisa sediada nos Estados Unidos) em 2003 criou um dos maiores fabricantes de medicamentos e empresas farmacêuticas do mundo, por receita, em todos os principais mercados em todo o mundo.13 A aquisição criou um gigante da indústria com mais de 48 bilhões de dólares em receita e um orçamento de pesquisa e desenvolvimento de mais de 7 bilhões de dólares. A cada dia, quase quarenta milhões de pessoas ao redor do mundo são tratadas com medicamentos da Pfizer.14 Sua subseqüente compra de US$ 68 bilhões da Wyeth, fabricante rival de medicamentos, aumentou ainda mais sua presença no mercado farmacêutico.15

Na busca por essas aquisições, a Pfizer provavelmente identificou muitas sinergias: muito simplesmente, um todo que é maior do que a soma de suas partes. Há muitos exemplos de sinergias. Uma fusão normalmente resulta em várias posições redundantes; a empresa combinada provavelmente não precisa de dois vice-presidentes de marketing, dois diretores financeiros, e assim por diante. A eliminação das posições redundantes leva a economias significativas de custos que não seriam realizadas se as duas empresas não se fundissem. Digamos que cada uma das empresas operava fábricas a 50% da sua capacidade e, com a fusão, uma fábrica poderia ser fechada e vendida. Isso também seria um exemplo de sinergia. As empresas trazem diferentes pontos fortes e fracos para a entidade resultante da fusão. Se a empresa recém-combinada puder aproveitar as capacidades de marketing da entidade mais forte e as capacidades de distribuição da outra (assumindo que são mais fortes), a nova empresa pode realizar sinergias em ambas as funções.

Hostile Takeover

O que acontece, porém, se uma empresa quiser adquirir outra empresa, mas essa empresa não quiser ser adquirida? O resultado pode ser uma aquisição hostil – um ato de assumir o controle que é resistido pela administração da empresa alvo e seu conselho de administração. Ben Cohen e Jerry Greenfield se encontraram em uma dessas situações: A Unilever – uma grande empresa holandesa/britânica que possui três marcas de gelados – quis comprar Ben & Jerry’s, contra a vontade dos fundadores. A maioria dos acionistas de Ben & Jerry’s, do lado da Unilever. Eles tinham pouca confiança na capacidade de Ben Cohen e Jerry Greenfield de continuar administrando a empresa e estavam frustrados com o foco de missão social da empresa. Os acionistas gostaram da oferta da Unilever para comprar suas ações de Ben & Jerry’s a quase o dobro do seu preço de mercado atual e queriam tirar seus lucros. No final, a Unilever ganhou; Ben & Jerry’s foi adquirida pela Unilever em uma aquisição hostil.16 Apesar de temer que a missão social da empresa terminasse, isso não aconteceu. Embora nem Ben Cohen nem Jerry Greenfield estejam envolvidos na atual gestão da empresa, eles voltaram às suas raízes de ativismo social e estão fortemente envolvidos em numerosas iniciativas sociais patrocinadas pela empresa.

p>A versão original deste capítulo continha conteúdo H5P. Este conteúdo não é suportado em livros clonados. Você pode querer remover ou substituir esta seção.

Vídeo do capítulo: Business Structures

Aqui está um pequeno vídeo que fornece uma recapitulação simples e directa dos pontos-chave de cada forma de propriedade da empresa.