Uma moeda de reserva é uma moeda mantida em quantidades significativas por governos e instituições. Estas moedas são utilizadas como meio de pagamento internacional e para suportar o valor das moedas nacionais.
Saiba o que faz uma moeda de reserva e como pode ter impacto no comércio global.
O que é Moeda de Reserva?
Uma moeda de reserva é uma moeda estrangeira ou metal precioso que é mantido em grandes quantidades pelo governo de um país, banco central, ou outra autoridade monetária. É utilizada para participar na economia global, como por exemplo através de transações ou investimentos internacionais.
Em geral, uma moeda de reserva é aquela que:
- Tem a profundidade e liquidez necessárias para permitir transações internacionais confiáveis e eficientes
- Pode ser livre e facilmente trocada por outras moedas
- É detida por muitas autoridades e instituições monetárias, em quantidades significativas
Antes de meados do século XX, as reservas eram na sua maioria ouro e prata. As reservas modernas são geralmente constituídas por fortes moedas estrangeiras, muitas delas especificamente designadas como moedas de reserva pelo Fundo Monetário Internacional. As moedas de reserva também podem ser títulos, depósitos e empréstimos em moeda estrangeira.
A partir de meados do século XX, o dólar americano foi designado como a moeda de reserva internacional. Since then, however, strong economies in many countries have led to the rise of other international reserve currencies.
There are several key factors that make a currency useful as a reserve currency. These include:
- The size of the economy in the country where that currency comes from
- How important that economy is internationally
- How open its financial markets are
- The currency’s convertibility
- Whether it is used as a regional or international currency peg
- Domestic macroeconomic policies
The countries with the most foreign reserve currency in 2019 were:
- China: $3.2 trillion
- Japan: $1.3 trillion
- Switzerland: $855 billion
- Russian Federation: $555 billion
- United States: $517 billion
- Saudi Arabia: $515 billion
These reserves (which are rounded up to the nearest billion) include gold, U.S. dollars, and other reserve currencies.
Como funciona a moeda de reserva
Os países detêm moeda de reserva por uma série de razões diferentes. Eles são um indicador importante da capacidade de pagar a dívida externa, de defender uma moeda nacional e até mesmo de determinar ratings de crédito soberano.
Transações estrangeiras muitas vezes envolvem moedas de reserva, que são usadas internacionalmente, ao invés das moedas dos dois países envolvidos. Por exemplo, em 2008, os pesquisadores descobriram que o comércio com os EUA representava apenas 20% das transações internacionais nos países asiáticos, embora a maior parte dessas transações fosse realizada em dólares. Essas transações internacionais usaram o dólar americano como moeda de reserva, que foi aceito internacionalmente, ao invés das moedas locais dos países nas transações.
Moedas de reserva afetam as políticas monetárias e o comércio em todo o mundo, e a política monetária tem um forte efeito sobre as reservas de moeda estrangeira.
Mais as principais economias com esquemas de taxas de câmbio flexíveis ou flutuantes compensam o excesso de oferta e demanda através da compra ou venda de moeda de reserva. Por exemplo, um país que procura aumentar o valor da sua moeda pode recomprar a sua moeda nacional com as suas reservas em moeda estrangeira.
Outros países podem utilizar esquemas de taxas de câmbio fixas por uma variedade de razões. Sob este tipo de sistema, a oferta e a procura podem mover o valor da sua moeda nacional para cima ou para baixo. Por exemplo, o aumento da procura devido a uma economia relativamente forte levaria a um valor mais elevado para a moeda de um país.
Os países também monitorizam continuamente as principais moedas de reserva para assegurar que as suas reservas não são afectadas negativamente. Por exemplo, uma inflação significativa nos EUA poderia causar uma desvalorização do dólar e a subsequente desvalorização das reservas em moeda estrangeira.
Ultimamente, isto limita os benefícios da política monetária alcançáveis utilizando estas reservas, criando apenas um benefício marginal para a moeda de um país sendo considerada uma moeda de reserva em todo o mundo.
Acontecimentos notáveis
Enquanto as reservas monetárias costumavam consistir principalmente em ouro e prata, o acordo de Bretton Woods em 1944 estabeleceu o dólar americano como moeda de reserva internacional, substituindo a libra esterlina britânica.
Este acordo, que foi criado após a Segunda Guerra Mundial, escolheu o dólar americano devido à força da economia americana, que não tinha sido prejudicada pela guerra da mesma forma que as economias de outros países europeus e asiáticos. O dólar americano também ainda era apoiado pelo ouro na época, com o seu valor sendo fixado em 35 dólares por onça. Isto tornou o dólar mais estável do que outras moedas e estabeleceu um sistema de taxas de câmbio fixas.
O Acordo de Bretton Woods também criou o Grupo do Banco Mundial (Banco Mundial) e o Fundo Monetário Internacional (FMI).
Em 1973, a Nova Política Económica do Presidente Richard Nixon pôs fim ao sistema de taxas de câmbio fixas de Bretton Woods e dissociou o dólar do valor do ouro. This opened up the world to the rise of new reserve currencies.
Types of Reserve Currency
Today, the U.S. dollar isn’t the only reserve currency designated by the International Monetary Fund and other global organizations. The euro, Chinese renminbi, Japanese yen, and British pound sterling are all popular as reserve currencies given the size of their respective economies.
| Allocated International Reserves | |
|---|---|
| Reserve Currency | Value* (U.S. dollars, billions) |
| U.S. dollar | 6,794.91 |
| Euro | 2,197.30 |
| Japanese yen | 624.97 |
| British pound sterling | 486.08 |
| Chinese renminbi | 221.48 |