O que é uma Obrigação de Obrigação Geral (GO)?
Uma obrigação de obrigação geral (GO) é um tipo de obrigação municipal em que os reembolsos da obrigação (juros e capitalPrincipal PagamentoUm pagamento de capital é um pagamento em relação ao montante original de um empréstimo que é devido. Em outras palavras, um pagamento de principal é um pagamento feito sobre um empréstimo que reduz o montante restante do empréstimo devido, em vez de se aplicar ao pagamento de juros cobrados sobre o empréstimo.) são garantidos pela receita total gerada pela entidade ou agência governamental relevante. Em outras palavras, o reembolso é garantido tanto pela receita fiscal como pela receita operacional gerada por vários projetos. As obrigações GO são utilizadas principalmente para subsidiar o desenvolvimento de projectos públicos.
As obrigações GO são diferentes de outro tipo de obrigações municipais denominadas obrigações de rendimentoRevenue BondA obrigação de rendimento é um tipo de obrigação municipal em que o reembolso da obrigação é garantido principalmente pelas receitas operacionais de uma entidade. Os títulos de rendimento são utilizados principalmente por entidades governamentais para subsidiar projectos de infra-estruturas… A amortização dos títulos de rendimento é garantida apenas pelos fluxos de receitas operacionais gerados pelo projecto e não pode ser garantida por receitas fiscais. No entanto, como mencionado acima, os títulos GO permitem a utilização de ambas as fontes de receita.
Tipos de Títulos de Obrigações Gerais
Existem dois tipos de títulos de obrigações gerais: o título GO de imposto limitado e o título GO de imposto não limitado.
1. Obrigação geral de imposto limitado
Uma obrigação GO de imposto limitado permite aos municípios aumentar os impostos sobre a propriedade (dentro de um determinado limite especificado) quando é necessário cumprir os pagamentos do serviço da dívida.
2. Obrigação geral de imposto não limitado
Uma obrigação geral de imposto não limitado vem com características semelhantes às da versão de imposto limitado, mas sem limite no aumento do imposto sobre a propriedade. O imposto predial pode ser aumentado em até 100%, mas apenas com o consentimento dos contribuintes. Note que para as obrigações fiscais limitadas do tipo GO, normalmente não é necessária a aprovação dos contribuintes.
Como funciona uma Obrigação Geral de Obrigação?
Imagine uma situação em que um município decide lançar um novo projecto, mas falta-lhe capital suficiente para financiar a iniciativa. Nesse caso, o município pode emitir obrigações gerais.
Investidores que compram as obrigações fornecem capital ao município. Em contrapartida, os investidores têm direito a uma parte das receitas do município geradas pelo projecto, bem como a receitas fiscais. Os fluxos de receitas permitem ao município honrar tanto os pagamentos de juros como do principal das obrigações.
Desde que o reembolso seja garantido pelas receitas totais do município, há uma baixa probabilidade de inadimplência. Assim, os títulos GO são considerados investimentos seguros. É comum que tais títulos recebam fortes classificações das agências de notação de créditoA agência de notação de crédito é uma empresa que avalia a solidez financeira de empresas e entidades governamentais, especialmente a sua capacidade de satisfazer o capital e.
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- BondA BondA convertible BondA convertible bond é um tipo de título de dívida que dá ao investidor o direito ou a obrigação de trocar o título por um número pré-determinado de acções da empresa emissora em determinados momentos da vida útil de um título. Uma obrigação convertível é um título híbrido
li>Coupon BondCoupon BondA cupão é um tipo de obrigação que inclui cupões anexos e paga pagamentos periódicos (tipicamente anuais ou semestrais) de juros durante a sua vida útil e o seu valor nominal no vencimento. Estas obrigações vêm com uma taxa de cupão, que se refere ao rendimento da obrigação na data da sua emissão.li>Li>Revenue StreamsRevenue StreamsRevenue Streams são as várias fontes a partir das quais uma empresa ganha dinheiro com a venda de bens ou prestação de serviços. Os tipos de