Objectivos de Aprendizagem
Ao final desta secção, você será capaz de
- Explicar como a política fiscal expansionista pode mudar a demanda agregada e influenciar a economia
- Explicar como a política fiscal contracionista pode mudar a demanda agregada e influenciar a economia
P>Política fiscal é o uso dos gastos governamentais e da política fiscal para influenciar o caminho da economia ao longo do tempo. Em termos gráficos, vemos que a política fiscal, seja através de mudanças nos gastos ou nos impostos, desloca a demanda agregada para fora, no caso da política fiscal expansionista, e para dentro, no caso da política fiscal contracionista. Sabemos pelo capítulo sobre crescimento econômico que, com o tempo, a quantidade e a qualidade de nossos recursos aumentam à medida que a população e, portanto, a força de trabalho aumenta, à medida que as empresas investem em novos capitais e a tecnologia melhora. O resultado disso é uma mudança regular para a direita das curvas de oferta agregada, como (Figura) ilustra.
O equilíbrio original ocorre em E0, a intersecção da curva da procura agregada AD0 com a curva da oferta agregada SRAS0, a um nível de produção de 200 e a um nível de preços de 90. Um ano depois, a oferta agregada deslocou-se para a direita para SRAS1 no processo de crescimento económico de longo prazo, e a procura agregada deslocou-se também para a direita para AD1, mantendo a economia a operar no novo nível do PIB potencial. O novo equilíbrio (E1) é um nível de produção de 206 e um nível de preços de 92. Um ano mais tarde, a oferta agregada deslocou-se novamente para a direita, agora para SRAS2, e a procura agregada deslocou-se também para AD2. Agora o equilíbrio é E2, com um nível de produção de 212 e um nível de preços de 94. Em suma, a figura mostra uma economia que cresce ano após ano, produzindo no seu PIB potencial a cada ano, com apenas pequenos aumentos inflacionários no nível de preços.
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A procura agregada e a oferta agregada nem sempre se movem ordenadamente juntas. Pense no que causa as mudanças na procura agregada ao longo do tempo. À medida que a oferta agregada aumenta, os rendimentos tendem a subir. Isto tende a aumentar as despesas de consumo e investimento, deslocando a curva da procura agregada para a direita, mas em qualquer período dado pode não deslocar o mesmo montante que a oferta agregada. O que acontece às despesas e impostos governamentais? O governo gasta para pagar os negócios comuns do governo – itens como defesa nacional, seguridade social e saúde, como mostra (Figura). As receitas fiscais, em parte, pagam por essas despesas. O resultado pode ser um aumento na demanda agregada maior ou menor do que o aumento da oferta agregada.
A procura agregada pode não aumentar juntamente com a oferta agregada, ou a procura agregada pode mesmo deslocar-se para a esquerda, por uma série de razões possíveis: as famílias ficam hesitantes quanto ao consumo; as empresas decidem não investir tanto; ou talvez a procura de outros países por exportações diminua.
Por exemplo, o investimento das empresas privadas em capital físico na economia dos EUA cresceu durante o final dos anos 90, subindo de 14,1% do PIB em 1993 para 17,2% em 2000, antes de voltar a cair para 15,2% em 2002. Por outro lado, se as mudanças na procura agregada se anteciparem aos aumentos na oferta agregada, resultarão em aumentos inflacionistas no nível de preços. Os ciclos económicos de recessão e recuperação são a consequência de alterações na oferta e na procura agregadas. medida que estas ocorrem, o governo pode optar por utilizar a política fiscal para fazer face à diferença.
A Política Monetária e a Regulamentação Bancária mostra-nos que um banco central pode utilizar os seus poderes sobre o sistema bancário para se envolver em acções contracíclicas – ou “contra o ciclo económico”. Se a recessão ameaça, o banco central usa uma política monetária expansionista para aumentar a oferta de dinheiro, aumentar a quantidade de empréstimos, reduzir as taxas de juro e deslocar a procura agregada para a direita. Se a inflação ameaçar, o banco central utiliza uma política monetária contracionista para reduzir a oferta de moeda, reduzir a quantidade de empréstimos, aumentar as taxas de juro e deslocar a procura agregada para a esquerda. A política fiscal é outro instrumento de política macroeconômica para ajustar a demanda agregada, utilizando tanto os gastos governamentais quanto a política fiscal.
Política fiscal expansionista
A política fiscal expansionista aumenta o nível da demanda agregada, seja através de aumentos nos gastos governamentais ou de reduções nas taxas de impostos. A política fiscal expansionista pode fazer isso (1) aumentando o consumo através do aumento da renda disponível por meio de cortes no imposto de renda pessoal ou no imposto sobre a folha de pagamento; (2) aumentando os gastos com investimentos através do aumento dos lucros após os impostos por meio de cortes nos impostos comerciais; e (3) aumentando as compras governamentais através do aumento dos gastos do governo federal com bens e serviços finais e do aumento dos subsídios federais aos governos estaduais e locais para aumentar seus gastos com bens e serviços finais. A política fiscal contracionista faz o contrário: diminui o nível da demanda agregada, diminuindo o consumo, diminuindo o investimento e diminuindo os gastos do governo, seja através de cortes nos gastos do governo, seja através de aumentos nos impostos. O modelo de demanda agregada/ oferta agregada é útil para julgar se a política fiscal expansionista ou contracionista é apropriada.
Considerar primeiro a situação em (Figura), que é semelhante à economia dos EUA durante a recessão de 2008-2009. A intersecção da demanda agregada (AD0) com a oferta agregada (SRAS0) está ocorrendo abaixo do nível do PIB potencial, como indica a curva LRAS. No equilíbrio (E0), ocorre uma recessão e o desemprego aumenta. Neste caso, a política fiscal expansionista utilizando cortes fiscais ou aumentos nos gastos do governo pode deslocar a procura agregada para AD1, mais próxima do nível de pleno emprego do produto. Além disso, o nível de preços voltaria ao nível P1 associado ao PIB potencial.
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O governo deve usar reduções de impostos ou aumentos de gastos, ou uma mistura dos dois, para realizar uma política fiscal expansionista? Durante a Grande Recessão 2008-2009 (que começou, na verdade, no final de 2007), a economia dos EUA sofreu uma perda acumulada de 3,1% do PIB. Isso pode não parecer muito, mas é a taxa média de crescimento do PIB de mais de um ano. Durante esse período, a taxa de desemprego duplicou de 5% para 10%. A visão consensual é que esta foi possivelmente a pior recessão econômica na história dos EUA desde a Grande Depressão dos anos 30. A escolha entre o uso de ferramentas fiscais ou de gastos tem muitas vezes uma tonalidade política. Como declaração geral, os conservadores e republicanos preferem ver uma política fiscal expansionista executada por cortes fiscais, enquanto os liberais e democratas preferem que o governo implemente uma política fiscal expansionista através de aumentos dos gastos. Em um esforço bipartidário para enfrentar a situação extrema, o governo Obama e o Congresso aprovaram uma política expansionista de US$ 830 bilhões no início de 2009, envolvendo tanto cortes de impostos quanto aumentos nos gastos do governo. Ao mesmo tempo, porém, o estímulo federal foi parcialmente compensado quando os governos estaduais e locais, cujos orçamentos foram duramente atingidos pela recessão, começaram a cortar seus gastos.
O conflito sobre qual ferramenta política usar pode ser frustrante para aqueles que querem categorizar a economia como “liberal” ou “conservadora”, ou que querem usar modelos econômicos para argumentar contra seus oponentes políticos. Entretanto, os defensores de governos menores, que procuram reduzir impostos e gastos governamentais podem usar o modelo AD AS, assim como os defensores de governos maiores, que procuram aumentar impostos e gastos governamentais. Estudos econômicos de programas específicos de impostos e gastos podem ajudar a informar as decisões sobre se o governo deve mudar os impostos ou os gastos, e de que forma. Em última análise, as decisões sobre o uso de mecanismos fiscais ou de gastos para implementar a política macroeconômica é uma decisão política e não puramente econômica.
Política Fiscal Contrastiva
Política fiscal também pode contribuir para empurrar a demanda agregada para além do PIB potencial de uma forma que leve à inflação. Como mostra (Figura), um déficit orçamentário muito grande impulsiona a demanda agregada, de modo que a interseção da demanda agregada (AD0) com a oferta agregada (SRAS0) ocorre em equilíbrio E0, que é um nível de produto acima do PIB potencial. Os economistas por vezes chamam a isto uma “economia em sobreaquecimento”, onde a procura é tão elevada que existe uma pressão ascendente sobre os salários e os preços, causando inflação. Nesta situação, a política fiscal contracionista envolvendo cortes nos gastos federais ou aumentos de impostos pode ajudar a reduzir a pressão ascendente sobre o nível de preços, deslocando a demanda agregada para a esquerda, para AD1, e fazendo com que o novo equilíbrio E1 esteja no PIB potencial, onde a demanda agregada cruza a curva LRAS.
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Again, o modelo AD-AS não dita como o governo deve realizar essa política fiscal contracionista. Alguns podem preferir cortes nos gastos; outros podem preferir aumentos de impostos; ainda outros podem dizer que depende da situação específica. O modelo apenas argumenta que, nessa situação, o governo precisa reduzir a demanda agregada.
Conceitos Chave e Resumo
A política fiscal expansionista aumenta o nível da demanda agregada, seja através de aumentos nos gastos do governo ou através de reduções nos impostos. A política fiscal expansionista é mais apropriada quando uma economia está em recessão e produz abaixo do seu PIB potencial. A política fiscal contracionista diminui o nível da demanda agregada, seja através de cortes nos gastos do governo, seja através de aumentos nos impostos. Contractionary fiscal policy is most appropriate when an economy is producing above its potential GDP.
Self-Check Questions
What is the main reason for employing contractionary fiscal policy in a time of strong economic growth?
To keep prices from rising too much or too rapidly.
What is the main reason for employing expansionary fiscal policy during a recession?
To increase employment.
Review Questions
What is the difference between expansionary fiscal policy and contractionary fiscal policy?
Under what general macroeconomic circumstances might a government use expansionary fiscal policy? When might it use contractionary fiscal policy?
Critical Thinking Questions
How will cuts in state budget spending affect federal expansionary policy?
Is expansionary fiscal policy more attractive to politicians who believe in larger government or to politicians who believe in smaller government? Explain your answer.
Problems
Specify whether expansionary or contractionary fiscal policy would seem to be most appropriate in response to each of the situations below and sketch a diagram using aggregate demand and aggregate supply curves to illustrate your answer:
- A recession.
- A stock market collapse that hurts consumer and business confidence.
- Extremely rapid growth of exports.
- Rising inflation.
- A rise in the natural rate of unemployment.
- A rise in oil prices.
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Glossário
política fiscal contracionista política fiscal que diminui o nível da demanda agregada, seja através de cortes nos gastos do governo ou aumentos nos impostos política fiscal expansionista política fiscal que aumenta o nível da demanda agregada, seja através de aumentos nos gastos do governo ou cortes nos impostos