Reg S e 144A
O que é o Regulamento S e Regra 144A?
Aqui no ISIN ajudamos com a oferta 144A ou Reg S. Desde a redação inicial dos documentos até os códigos de identificação de valores mobiliários e contatos com investidores, não há um aspecto do processo com o qual não estejamos familiarizados.
Regulation S fornece uma exclusão dos requisitos de registro da Seção 5 da Securities Act de 1933, conforme emenda (a “Securities Act”), para ofertas feitas fora dos Estados Unidos tanto por emissores americanos como estrangeiros. Uma oferta de títulos, seja privada ou pública, feita por um emissor fora dos Estados Unidos com base no Reg S não precisa ser registrada nos termos da Securities Act. Os portos seguros do Regulamento S não são exclusivos, o que significa que um emissor que tente cumprir com o Regulamento S também pode reclamar a disponibilidade de outra isenção de registro aplicável.
Regulamento S prevê uma exclusão dos requisitos de registro da Seção 5 do Securities Act de 1933, conforme emenda (o “Securities Act”), para ofertas feitas fora dos Estados Unidos tanto por emissores americanos como estrangeiros. Uma oferta de títulos, seja privada ou pública, feita por um emissor fora dos Estados Unidos com base no Reg S, não precisa ser registrada sob a Securities Act. Os safe harbors da Reg S não são exclusivos, o que significa que um emissor que tente cumprir com a Reg S também pode reclamar a disponibilidade de outra isenção de registro aplicável.
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Reg S está disponível para ofertas tanto de ações quanto de títulos de dívida. O Reg S está disponível apenas para “ofertas e vendas de títulos fora dos Estados Unidos” feitas de boa fé e não como um meio de contornar as disposições de registro da Securities Act. A disponibilidade do emissor (Regra 903) e dos portos seguros de revenda (Regra 904) está condicionada a duas condições gerais:
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- a oferta ou venda deve ser feita em uma transação offshore; e
- nenhum “esforço de venda dirigido” pode ser feito pelo emissor, um distribuidor, qualquer uma de suas respectivas afiliadas, ou qualquer pessoa agindo em seu nome.
Antes do tempero, os títulos vendidos nos termos do Regulamento S (RegS), só podem ser oferecidos nos Estados Unidos a compradores institucionais qualificados (QIBs) com base na Regra 144A.
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