Als u zich ooit hebt afgevraagd wat het verschil is tussen een actief of passief beheerd beleggingsfonds, moet u begrijpen dat ze niet hetzelfde zijn, en dat de ene beter bij uw beleggingssituatie past dan de andere.
Een actief beheerd beleggingsfonds is een fonds waarin een beheerder of een beheerteam beslissingen neemt over hoe het geld van het fonds wordt belegd.
Een passief beheerd fonds daarentegen volgt eenvoudigweg een marktindex. U zult de term “actief beheerd fonds” vaak horen in verband met een beleggingsfonds, hoewel er ook actief beheerde ETF’s (exchange-traded funds) zijn.
Daarom moet u er niet van uitgaan dat u een actief versus een beheerd fonds hebt, simpelweg op basis van het fondstype. U kunt het een of het ander vinden in een verscheidenheid van categorieën, dus zorg ervoor dat u de prospectus leest van elk fonds dat u overweegt, zodat u de details kent.
De voors en tegens van elk
De personal finance-gemeenschap debatteert graag over de vraag of actief beheerde of passief beheerde fondsen superieur zijn. Voorstanders van actief beheerde fondsen wijzen op de volgende positieve eigenschappen:
- Actief beheerde fondsen maken het mogelijk om de marktindex te verslaan.
- Verschillende fondsen staan erom bekend enorme rendementen te behalen, maar natuurlijk verandert de prestatie van elk fonds in de loop van de tijd, dus het is belangrijk om de geschiedenis van het fonds te lezen voordat u belegt.
Aan de andere kant hebben actief beheerde fondsen verschillende nadelen:
- Statistisch gezien hebben de meeste actief beheerde fondsen de neiging om te “underperformen”, of het slechter te doen dan de marktindex.
- We weten alleen hoe goed een bepaald fonds het zal doen door historische gegevens te lezen. In werkelijkheid is er geen manier om te voorspellen hoe goed een fonds daadwerkelijk zal presteren.
- Telkens wanneer een actief fonds een deelneming verkoopt, moet het fonds belastingen en kosten betalen, die de prestaties van het fonds verminderen.
- U betaalt een vaste vergoeding, ongeacht of uw fonds het goed of slecht doet.Als de index een rendement van zeven procent biedt, en uw actieve fonds geeft u een rendement van acht procent maar rekent 1,5 procent provisie, dan hebt u een half procent verloren.
Voorbeelden van passief en actief beheerde fondsen
Passief: Bob stopt zijn geld in een fonds dat de S&P 500 Index volgt. Het fonds van Bob is een passief beheerd indexfonds. Hij betaalt een beheervergoeding van 0,06 procent.
Bob’s fonds zal gegarandeerd de prestaties van de S&P 500 nabootsen. Wanneer Bob het nieuws aanzet en de presentator aankondigt dat de S&P vandaag met vier procent is gestegen, weet Bob dat zijn geld hetzelfde heeft gedaan. Op dezelfde manier, als hij hoort dat de S&P vijf procent is gedaald, weet hij dat zijn geld hetzelfde heeft gedaan. Bob weet ook dat zijn beheersvergoeding klein is en geen grote deuk in zijn rendement zal slaan.
Bob begrijpt dat er enkele zeer kleine variaties zullen zijn tussen zijn fonds en de S&P 500 omdat het bijna onmogelijk is om iets perfect te volgen. Maar die minieme variaties zullen niet significant zijn, en wat Bob betreft, imiteert zijn portefeuille de S&P.
Actief: Sheila stopt haar geld in een actief beheerd beleggingsfonds. Ze betaalt een beheervergoeding van 0,95 procent.
Sheila’s actief beheerde fonds koopt en verkoopt allerlei soorten aandelen – bankaandelen, vastgoedaandelen, energieaandelen en aandelen in de autoproductie. Haar fondsbeheerders bestuderen sectoren en bedrijven en nemen koop-/verkoopbeslissingen op basis van hun voorspellingen van de prestatiestatistieken van die bedrijven.
Sheila weet dat ze bijna één procent aan die fondsbeheerders betaalt, wat aanzienlijk meer is dan Bob betaalt. Ze weet ook dat haar fonds de S&P 500 niet zal volgen. Wanneer een nieuwsanker aankondigt dat de S&P 500 vandaag met twee procent is gestegen, kan Sheila geen conclusies trekken over wat haar geld heeft gedaan. Haar fonds kan gestegen of gedaald zijn.
Sheila houdt van dit fonds omdat ze vasthoudt aan de droom om de index te verslaan. Bob zit vast aan de index; de performance van zijn fonds is eraan gebonden. Sheila heeft echter een kans om beter te presteren dan de index, of het beter te doen dan de index.
Na het bekijken van deze voorbeelden kunt u de realiteit van de werking van de twee verschillende fondsen zien, zodat u een beter idee krijgt van welk fonds voor u zou kunnen werken.