De COVID-19 uitbraak heeft de wereldwijde aandelenmarkten in de war geschopt, met de Dow Jones Industrial Average (DJINDICES:^DJI) bijna 30% lager dan hun recente hoogtepunten. Degenen met grote aandelenportefeuilles zijn bang om naar hun makelaarsafschriften te kijken vanwege de verliezen die ze waarschijnlijk hebben geleden.
Hoewel, zelfs terwijl de aandelenmarkten zijn gedaald, heeft een andere activaklasse het goed gedaan. Veel obligatiebeleggingen hebben tot nu toe in 2020 een aanzienlijke hoeveelheid waarde gewonnen, en dat heeft degenen met evenwichtige portefeuilles met zowel aandelen als obligaties geholpen om beter stand te houden dan ze anders zouden hebben gedaan. Obligaties doen het zelfs zo goed dat beleggers zich afvragen of ze meer obligaties aan hun beleggingen moeten toevoegen.
Obligaties hebben een reputatie van veiligheid, maar ze kunnen nog steeds waarde verliezen. Beeldbron: Getty Images.
Dalende rendementen, stijgende prijzen
Obligaties zijn voor veel beleggers verwarrend, en een belangrijke bron van verwarring is hoe obligatiekoersen bewegen. Obligatierendementen zijn sterk gedaald nu de Fed de rente heeft verlaagd, en het is logisch om te denken dat dalende rendementen obligaties minder gewild zouden maken. Wanneer de rendementen echter dalen, stijgen de prijzen van bestaande obligaties, omdat die bestaande obligaties een hogere rente betalen die aantrekkelijker lijkt wanneer de rente op nieuwe obligaties daalt.
U kunt hieronder zien hoeveel de obligatiekoersen zijn gestegen:
ZROZ-gegevens door YCharts.
Hoe langer de looptijd van de obligatie, hoe meer de obligatieprijs stijgt wanneer de rente daalt. Dat is de reden waarom PIMCO 25+ Year Zero Coupon Treasury (NYSEMKT:ZROZ) de grootste winsten heeft gezien, een stijging van bijna 30% op jaarbasis tot nu toe. Ondertussen hebben iShares 20+ Year Treasury Bond (NASDAQ:TLT) en iShares 10-20 Year Treasury Bond (NYSEMKT:TLH) lagere, maar nog steeds indrukwekkende rendementen van 20% en 16% behaald tot nu toe in 2020.
Wat heeft de obligatiekoersen hoger gemaakt?
Van oudsher zijn obligaties een goed alternatief voor aandelen in tijden van problemen. Met name schatkistcertificaten worden gedekt door het volledige vertrouwen en krediet van de Amerikaanse overheid, dus het risico van wanbetaling is vrijwel onbestaande. Dat maakt staatsobligaties een veilige plek om uw geld in te beleggen.
Hoewel het rendement op obligaties de laatste tijd bijna volledig afkomstig is van de dalende rendementen die de koersen hebben opgedreven. Dat is niet altijd het geval geweest, want de rente die de obligaties zelf betalen, is doorgaans een veel belangrijker component van het totale rendement van obligaties. Maar nu zelfs 30-jarige staatsobligaties met een lange looptijd slechts iets meer dan 1% betalen en de meeste obligaties met een kortere looptijd aanzienlijk minder, is zo ongeveer de enige kans op een solide rendement dat de rente nog verder daalt.
Kunnen obligaties blijven stijgen?
Beleggingsexperts roepen al jaren dat de obligatiemarkt een top bereikt, en tot nu toe hebben ze het allemaal bij het verkeerde eind gehad. De obligatiekoersen zijn blijven stijgen, terwijl de rendementen een recordlaagte hebben bereikt. In sommige delen van de wereld buiten de VS zijn de obligatierendementen zelfs negatief geworden – wat betekent dat obligatiehouders in wezen rente moeten betalen aan de emittenten voor het voorrecht om in hun obligaties te beleggen.
Dat gezegd hebbende, is het belangrijk om te begrijpen dat obligatie-ETF’s zoals de bovenstaande geld kunnen verliezen wanneer de obligatierendementen stijgen. Toen de rente op Treasuries eind 2016 met slechts één procentpunt steeg, verloor de PIMCO ETF meer dan 20% van zijn waarde.
Als de stijging van de obligatierente komt omdat de aandelenmarkt herstelt, dan zal de stijging van het aandelengedeelte van uw portefeuille de verliezen aan de obligatiekant compenseren. Dat is de keerzijde van wat mensen met gediversifieerde portefeuilles de laatste tijd hebben genoten, en veel beleggers met een bescheiden risicotolerantie zullen het prima vinden om wat van de stijging van een potentiële opleving van hun aandelen op te geven als dat betekent dat ze wat bescherming hebben als de aandelen blijven volgen.
Ga niet te ver
Als u op zoek bent naar wat balans in uw portefeuille, dan is het toevoegen van wat obligatieblootstelling als onderdeel van een assetallocatiestrategie geen vreselijk idee. Maar voor degenen die in de verleiding komen om hun aandelen te verkopen om ze volledig te vervangen door obligaties, is het waarschijnlijk dat u het leeuwendeel van de winsten in obligaties al hebt gemist – en zou kunnen eindigen met het weggaan van aandelen op het slechtst mogelijke moment.
Moet u nu $ 1.000 beleggen in iShares Trust – iShares 20+ Year Treasury Bond ETF?
Voordat u iShares Trust – iShares 20+ Year Treasury Bond ETF overweegt, wilt u dit horen.
Investeringslegendes en Motley Fool mede-oprichters David en Tom Gardner hebben zojuist onthuld wat volgens hen de 10 beste aandelen zijn voor beleggers om nu te kopen…. en iShares Trust – iShares 20+ Year Treasury Bond ETF zat daar niet bij.
De online beleggingsdienst die ze al bijna twee decennia runnen, Motley Fool Stock Advisor, heeft de aandelenmarkt met meer dan 4X verslagen.* En op dit moment denken ze dat er 10 aandelen zijn die betere koopjes zijn.
See the 10 stocks
*Stock Advisor returns as of February 24, 2021
- {{ headline }}
Trending
Dan Caplinger has no position in any of the stocks mentioned. The Motley Fool has no position in any of the stocks mentioned. The Motley Fool has a disclosure policy.