Wat is een General Obligation (GO) Bond?

Een general obligation (GO) bond is een type gemeentelijke obligatie waarbij de terugbetalingen van de obligatie (rente en hoofdsom)

Een hoofdsombetaling is een betaling voor het oorspronkelijke bedrag van een lening die verschuldigd is. Met andere woorden, een hoofdsombetaling is een betaling op een lening die het resterende verschuldigde leningsbedrag vermindert, in plaats van te worden aangewend voor de betaling van rente op de lening.) worden gegarandeerd door de totale inkomsten die door de desbetreffende overheidsinstantie of -organisatie worden gegenereerd. Met andere woorden, de terugbetaling wordt gewaarborgd door zowel belastinginkomsten als exploitatie-inkomsten die door verschillende projecten worden gegenereerd. GO-obligaties worden voornamelijk gebruikt om de ontwikkeling van overheidsprojecten te subsidiëren.

GGO-obligaties verschillen van een ander type gemeentelijke obligaties, de zogeheten revenue bondsEen revenue bond is een type gemeentelijke obligatie waarbij de terugbetaling van de verplichting voornamelijk wordt gegarandeerd door de exploitatie-inkomsten van een entiteit. Inkomstenobligaties worden voornamelijk gebruikt door overheidsinstanties om infrastructuurprojecten te subsidiëren. De terugbetaling van inkomstenobligaties wordt alleen gewaarborgd door operationele inkomstenstromen die door het project worden gegenereerd en kan niet worden gegarandeerd door belastinginkomsten. Zoals hierboven vermeld, kunnen GO-obligaties echter beide inkomstenbronnen gebruiken.

Typen obligaties met algemene verplichtingen

Er zijn twee typen obligaties met algemene verplichtingen: de beperkte-belastingobligatie en de onbeperkte-belastingobligatie.

1. Limited-tax general obligation bond

Een limited-tax GO bond staat gemeenten toe de onroerendgoedbelasting te verhogen (binnen een bepaalde limiet) wanneer dat nodig is om de schuldendienst te betalen.

2. Unlimited-tax general obligation bond

Een unlimited-tax general obligation bond heeft dezelfde kenmerken als de limited-tax versie, maar zonder limiet op de onroerendgoedbelastingverhoging. De onroerendgoedbelasting kan met maximaal 100% worden verhoogd, maar alleen met instemming van de belastingbetalers. Merk op dat voor GO-obligaties met beperkte belasting de goedkeuring van de belastingbetaler meestal niet vereist is.

Hoe werkt een obligatielening?

Stelt u zich een situatie voor waarin een gemeente besluit een nieuw project te starten, maar niet over voldoende kapitaal beschikt om het initiatief te financieren. In een dergelijk geval kan de gemeente obligaties met een algemene verplichting uitgeven.

Investeerders die de obligaties kopen, verstrekken kapitaal aan de gemeente. In ruil daarvoor hebben de investeerders recht op een deel van de inkomsten van de gemeente uit het project, alsmede op belastinginkomsten. Dankzij de inkomstenstromen kan de gemeente zowel de rente als de hoofdsom van de obligaties betalen.

Omdat de terugbetaling wordt gewaarborgd door de totale inkomsten van de gemeente, is de kans op wanbetaling gering. GO-obligaties worden dus als veilige beleggingen beschouwd. Het is gebruikelijk dat dergelijke obligaties een sterke rating krijgen van ratingbureausRating AgencyEen ratingbureau is een bedrijf dat de financiële kracht van bedrijven en overheidsinstellingen beoordeelt, met name hun vermogen om aan hoofdsom en aflossing te voldoen.

Aanvullende bronnen

CFI is de officiële leverancier van het wereldwijde Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA)™FMVA® CertificationSluit u aan bij 850.000+ studenten die werken voor bedrijven als Amazon, J.P. Morgan, en Ferrari certificeringsprogramma, ontworpen om iedereen te helpen een financieel analist van wereldklasse te worden. Om uw carrière te blijven bevorderen, zullen de aanvullende bronnen hieronder nuttig zijn:

• Capital Raising ProcessCapital Raising ProcessDit artikel is bedoeld om lezers een dieper inzicht te geven in hoe het proces van het aantrekken van kapitaal werkt en gebeurt in de industrie van vandaag. Voor meer informatie over het aantrekken van kapitaal en de verschillende soorten verplichtingen die door de underwriter worden aangegaan, zie ons underwriting-overzicht.
• Converteerbare obligatieConverteerbare obligatieEen converteerbare obligatie is een soort schuldbewijs dat een belegger het recht of een verplichting geeft om de obligatie op bepaalde momenten van de looptijd van een obligatie in te wisselen voor een vooraf bepaald aantal aandelen in de uitgevende onderneming. Een converteerbare obligatie is een hybride effect
• CouponobligatieCouponobligatieEen couponobligatie is een type obligatie met aangehechte coupons en betaalt periodieke (meestal jaarlijkse of halfjaarlijkse) rentebetalingen tijdens de looptijd en de nominale waarde aan het einde van de looptijd. Deze obligaties worden geleverd met een couponrente, die verwijst naar het rendement van de obligatie op de datum van uitgifte.
• Revenue StreamsRevenue StreamsRevenue Streams zijn de verschillende bronnen waaruit een bedrijf geld verdient met de verkoop van goederen of de levering van diensten. De soorten