Reg S en 144A
Wat is Regulation S en Rule 144A?
Hier bij ISIN assisteren wij bij 144A of Reg S offering. Van het opstellen van de documenten tot de identificatiecodes voor effecten en de contacten met beleggers, er is geen aspect van het proces waarmee wij niet vertrouwd zijn.
Regulation S voorziet in een vrijstelling van de registratievereisten van Section 5 van de Securities Act van 1933, zoals gewijzigd (de “Securities Act”), voor aanbiedingen die buiten de Verenigde Staten worden gedaan door zowel Amerikaanse als buitenlandse emittenten. Een aanbod van effecten, privaat of publiek, door een emittent buiten de Verenigde Staten op basis van Reg S, hoeft niet geregistreerd te worden op grond van de Securities Act. De Regulation S safe harbors zijn niet-exclusief, wat betekent dat een emittent die probeert te voldoen aan Regulation S ook een beroep kan doen op de beschikbaarheid van een andere toepasselijke vrijstelling van registratie.
Regulation S voorziet in een uitsluiting van de Section 5 registratievereisten van de Securities Act van 1933, zoals gewijzigd (de “Securities Act”), voor aanbiedingen die buiten de Verenigde Staten worden gedaan door zowel Amerikaanse als buitenlandse emittenten. Een aanbod van effecten, privaat of publiek, door een emittent buiten de Verenigde Staten op basis van Reg S, hoeft niet geregistreerd te worden op grond van de Securities Act. De Regulation S safe harbors zijn niet-exclusief, wat betekent dat een emittent die probeert te voldoen aan Regulation S ook aanspraak kan maken op de beschikbaarheid van een andere toepasselijke vrijstelling van registratie.
Aanvragen van 144A of Reg S bijstand
Reg S is beschikbaar voor aanbiedingen van zowel aandelen als obligaties. Regulation S is alleen beschikbaar voor “aanbiedingen en verkopen van effecten buiten de Verenigde Staten” die te goeder trouw worden gedaan en niet als middel om de registratiebepalingen van de Securities Act te omzeilen. De beschikbaarheid van de “safe harbors” voor emittenten (Regel 903) en wederverkoop (Regel 904) is afhankelijk van twee algemene voorwaarden:
-
- het aanbod of de verkoop moet plaatsvinden in een offshore-transactie; en
- er mogen geen “gerichte verkoopinspanningen” worden verricht door de emittent, een distributeur, een van hun respectieve gelieerde ondernemingen of een persoon die namens hen handelt.
Voor het op de markt brengen kunnen obligaties die krachtens Regulation S (RegS) zijn verkocht, in de VS alleen worden aangeboden aan gekwalificeerde institutionele kopers (QIB’s) op grond van Rule 144A.
Aanvragen van 144A- of Reg S-bijstand