Het vaandel van de hertog van York is te zien aan een vlaggenmast boven op de Royal Lodge in 2008
In augustus 2003 kreeg de hertog van York een huurovereenkomst van de Crown Estate voor 75 jaar. Het gehuurde landgoed omvatte de Royal Lodge, een Gardener’s Cottage, de Chapel Lodge, zes Lodge Cottages en politiebeveiligingsaccommodatie, naast 40 hectare land.
De huurovereenkomst verplichtte prins Andrew om op eigen kosten uitgebreide renovatiewerkzaamheden uit te voeren die werden geschat op 7,5 miljoen pond tegen prijzen van september 2002, exclusief BTW (dit bedrag werd in feite overschreden). In het rapport van de National Audit Office (NAO) over de huurovereenkomst staat dat de onafhankelijke adviseurs van de Crown Estate hadden geadviseerd dat de opknapwerkzaamheden ten minste £5 miljoen zouden kosten en dat de prins de optie zou moeten krijgen om de fictieve jaarlijkse huuropbrengst (vastgesteld op £260.000) af te kopen voor £2,5 miljoen.
Toen de prins eenmaal had toegezegd £7,5 miljoen aan de renovatie te zullen besteden, werd besloten dat geen huur meer nodig zou zijn, aangezien hij zou worden behandeld alsof hij de fictieve jaarlijkse huurbetaling had afgekocht omdat hij de voor de renovatie vereiste minimum £5 miljoen had overschreden. Bijgevolg werd alleen de premie van 1 miljoen pond aan de Crown Estate betaald.
Er is niet voorzien in verdere huurherzieningen gedurende de looptijd van de 75-jarige huurovereenkomst (in tegenstelling tot de huurherzieningen in het geval van Bagshot Park, de residentie van prins Edward, graaf van Wessex, die eveneens van de Crown Estate wordt gehuurd).
In de huurovereenkomst is bepaald dat de prins geen financieel voordeel mag hebben van een waardestijging van het pand, aangezien de erfpacht aan de Crown Estate toebehoort. De erfpacht kan alleen worden overgedragen aan zijn weduwe of zijn twee dochters, prinses Beatrice van York en prinses Eugenie van York (of aan een trust die uitsluitend ten behoeve van hen is opgericht). Dit kan een belangrijk voordeel zijn gezien de waardestijging van het onroerend goed en de fictieve jaarlijkse huur die het in de loop van de 75-jarige huurovereenkomst zou opbrengen.
In het NAO-rapport wordt niet gespecificeerd of onderverhuur door de prins of zijn dochters is toegestaan op grond van de huurovereenkomst. Als de prins de huurovereenkomst beëindigt, komt het eigendom terug aan de Crown Estate. Hij zou recht hebben op een vergoeding voor de gemaakte opknapkosten tot een maximum van iets minder dan 7 miljoen pond, dat jaarlijks wordt verlaagd gedurende de eerste 25 jaar, waarna geen vergoeding meer verschuldigd is.
In het NAO-rapport staat dat het Crown Estate, nadat het al advies van één onafhankelijke adviseur over de transactie had ingewonnen, een tweede kantoor van onafhankelijke adviseurs heeft aangesteld om de details van de huurovereenkomst te beoordelen, gezien het belang ervan. De tweede onafhankelijke adviseur kwam tot de conclusie dat de overeenkomst passend was gezien de noodzaak om beheerscontrole over Royal Lodge te behouden en vanwege de veiligheidsimplicaties (met name wat betreft de toegang van de koninklijke familie tot de koninklijke kapel).
In de gegeven omstandigheden was Crown Estate van mening dat was voldaan aan de eis om waar voor zijn geld te krijgen, rekening houdend met de niet-financiële overwegingen met betrekking tot de lease van het onroerend goed. Het alternatief, verhuur op de commerciële markt, was daarom niet mogelijk.
Na een grondige renovatie betrok prins Andrew, hertog van York, met zijn twee dochters, het huis in 2004, nadat hij Sunninghill Park had verlaten.