Jeśli kiedykolwiek zastanawiali się Państwo, jaka jest różnica pomiędzy aktywnym a pasywnym funduszem inwestycyjnym, proszę zrozumieć, że nie są one tożsame i jeden z nich może lepiej pasować do Państwa sytuacji inwestycyjnej niż drugi.
Aktywnie zarządzany fundusz inwestycyjny to fundusz, w którym zarządzający lub zespół zarządzający podejmuje decyzje dotyczące sposobu inwestowania pieniędzy funduszu.
Pasywnie zarządzany fundusz, dla kontrastu, po prostu podąża za indeksem rynkowym. Często słyszy się termin „aktywnie zarządzany fundusz” w odniesieniu do funduszy inwestycyjnych, choć istnieją również aktywnie zarządzane ETF-y (exchange-traded funds).
Nie należy zatem zakładać, że mamy do czynienia z aktywnym lub zarządzanym funduszem tylko na podstawie rodzaju funduszu. Możesz znaleźć jeden lub drugi w różnych kategoriach, więc upewnij się i przeczytaj prospekt informacyjny każdego funduszu, który rozważasz, aby poznać szczegóły.
Zalety i wady każdego z nich
Społeczność finansów osobistych lubi debatować o tym, czy fundusze zarządzane aktywnie czy pasywnie są lepsze. Zwolennicy aktywnie zarządzanych funduszy wskazują na następujące pozytywne cechy:
- Aktywne fundusze umożliwiają pobicie indeksu rynkowego.
- Kilka funduszy jest znanych z osiągania ogromnych zysków, ale oczywiście wyniki każdego funduszu zmieniają się w czasie, więc ważne jest, aby zapoznać się z historią funduszu przed dokonaniem inwestycji.
Z drugiej strony, aktywnie zarządzane fundusze mają kilka wad:
- Statystycznie rzecz biorąc, większość aktywnie zarządzanych funduszy ma tendencję do osiągania „gorszych wyników” lub osiągania gorszych wyników niż indeks rynkowy.
- Wiemy tylko jak dobrze dany fundusz będzie sobie radził czytając dane historyczne. W rzeczywistości, nie ma sposobu, aby przewidzieć, jak dobre wyniki osiągnie jakikolwiek fundusz.
- Za każdym razem, gdy aktywny fundusz sprzedaje swoje udziały, fundusz ponosi podatki i opłaty, które obniżają wyniki funduszu.
- Płacimy stałą opłatę niezależnie od tego, czy fundusz radzi sobie dobrze, czy słabo.Jeżeli indeks oferuje siedmioprocentowy zwrot, a twój aktywny fundusz daje ci ośmioprocentowy zwrot, ale pobiera opłatę w wysokości 1,5%, to straciłeś pół procenta.
Przykłady pasywnie i aktywnie zarządzanych funduszy
Pasywnie: Bob wkłada swoje pieniądze do funduszu, który śledzi indeks S&P 500. Fundusz Boba jest pasywnie zarządzanym funduszem indeksowym. Płaci on 0,06 procent opłaty za zarządzanie.
Fundusz Boba ma gwarancję naśladowania wyników indeksu S&P 500. Kiedy Bob włącza wiadomości i prowadzący ogłasza, że S&P wzrósł dziś o cztery procent, Bob wie, że jego pieniądze zrobiły to samo. Podobnie, jeśli usłyszy, że S&P spadł o pięć procent, wie, że jego pieniądze zrobiły to samo. Bob wie również, że jego opłata za zarządzanie jest niewielka i nie będzie miała dużego wpływu na jego zyski.
Bob zdaje sobie sprawę, że będą pewne bardzo niewielkie różnice pomiędzy jego funduszem a S&P 500, ponieważ prawie niemożliwe jest śledzenie czegoś idealnie. Ale te drobne różnice nie będą znaczące i, o ile Bob jest zaniepokojony, jego portfel naśladuje S&P.
Aktywny: Sheila umieszcza swoje pieniądze w aktywnie zarządzanym funduszu inwestycyjnym. Płaci 0,95 procent opłaty za zarządzanie.
Fundusz aktywnie zarządzany kupuje i sprzedaje wszystkie rodzaje akcji – akcje bankowe, akcje nieruchomości, akcje energetyczne i akcje producentów samochodów. Zarządzający jej funduszem badają branże i spółki i podejmują decyzje o kupnie/sprzedaży w oparciu o swoje przewidywania dotyczące statystyk wydajności tych spółek.
Sheila wie, że płaci tym zarządzającym prawie jeden procent, czyli znacznie więcej niż płaci Bob. Wie również, że jej fundusz nie będzie podążał za indeksem S&P 500. Kiedy prezenter wiadomości ogłasza, że indeks S&P 500 wzrósł dziś o dwa procent, Sheila nie może wyciągnąć żadnych wniosków na temat tego, co zrobiły jej pieniądze. Jej fundusz mógł wzrosnąć lub spaść.
Sheila lubi ten fundusz, ponieważ trzyma się marzenia o pobiciu indeksu. Bob jest przyklejony do indeksu; wyniki jego funduszu są z nim powiązane. Sheila, jednakże, ma szansę osiągnąć lepsze wyniki niż indeks.
Po zapoznaniu się z tymi przykładami, można zobaczyć rzeczywistość, w jaki sposób działają te dwa różne fundusze, aby mieć lepsze wyobrażenie o tym, który z nich może być dla nas odpowiedni.