Co to jest koszt akcji uprzywilejowanych?
Koszt akcji uprzywilejowanych dla spółki jest efektywnie cena, którą płaci w zamian za dochód, który uzyskuje z emisji i sprzedaży akcji. Innymi słowy, jest to kwota pieniędzy, które firma wypłaca w ciągu roku, podzielona przez sumę ryczałtową, którą otrzymali z emisji akcji.
Zarządzanie często używa tej metryki, aby określić, jaki sposób pozyskiwania kapitału jest najbardziej skuteczny i opłacalny. Korporacje mogą emitować dług, akcje zwykłe, akcje uprzywilejowane i szereg różnych instrumentów w celu pozyskania środków na ekspansję lub kontynuację działalności. Koszt akcji uprzywilejowanych oblicza się poprzez podzielenie rocznej dywidendy uprzywilejowanej przez cenę rynkową jednej akcji. Po ustaleniu tej stopy, mogą porównać ją z innymi opcjami finansowania. WACCWACC jest średnim ważonym kosztem kapitału firmy i reprezentuje jej mieszany koszt kapitału, w tym kapitału własnego i obcego.
Co to są akcje uprzywilejowane?
Akcje uprzywilejowane są formą kapitału własnego, która może być wykorzystana do finansowania projektów ekspansji lub rozwoju, w które firmy chcą się zaangażować. Podobnie jak w przypadku innych kapitałów własnych, sprzedaż akcji uprzywilejowanych umożliwia firmom pozyskiwanie funduszy. Akcje uprzywilejowane mają tę zaletę, że nie rozwadniają udziałów zwykłych akcjonariuszy, ponieważ akcje uprzywilejowane nie mają takich samych praw głosu jak akcje zwykłe. Posiadają większość cech charakterystycznych dla kapitału własnego i są powszechnie znane jako kapitał własny. Jednakże, akcje uprzywilejowane mają również kilka cech obligacji, takich jak posiadanie wartości nominalnej. Common equity nie ma wartości nominalnej.
Preferred vs Common Stock vs Debt
Preferred stock różni się od common equity na kilka sposobów. Korzystnym rozróżnieniem jest to, że uprzywilejowani akcjonariusze są pierwsi w kolejce do otrzymania jakichkolwiek wypłat dywidend. W przypadku likwidacji, uprzywilejowani akcjonariusze są również pierwszymi, którzy otrzymują płatności po obligatariuszach, ale przed posiadaczami akcji zwykłych.
Z uwagi na charakter dywidendy z akcji uprzywilejowanych, jest ona również czasami znana jako perpetuityPerpetuityPerpetuity jest płatnością z tytułu przepływów pieniężnych, która trwa bezterminowo. Przykładem perpetuity jest brytyjska obligacja rządowa o nazwie Consol. Chociaż całkowita. Z tego powodu, koszt uprzywilejowanych akcji wzór naśladuje wzór perpetuity ściśle.
Koszt uprzywilejowanych akcji wzór:
Rp = D (dywidenda)/ P0 (cena)
Na przykład:
Spółka ma uprzywilejowane akcje, które ma roczną dywidendę w wysokości $ 3. Jeśli obecna cena akcji wynosi 25 dolarów, jaki jest koszt akcji uprzywilejowanych?
Rp = D / P0
Rp = 3 / 25 = 12%
Zadaniem zarządu spółki jest przeanalizowanie kosztów wszystkich opcji finansowania i wybranie najlepszej z nich. Ponieważ akcjonariusze uprzywilejowani są uprawnieni do dywidendy każdego roku, zarząd musi uwzględnić to w cenie pozyskania kapitałuBankowość inwestycyjnaBankowość inwestycyjna to dział banku lub instytucji finansowej, który obsługuje rządy, korporacje i instytucje, świadcząc usługi w zakresie gwarantowania emisji (pozyskiwanie kapitału) oraz usługi doradcze w zakresie fuzji i przejęć (M&A). Banki inwestycyjne działają jako pośrednicy z akcji uprzywilejowanych.
Dla inwestorów, koszt akcji uprzywilejowanych, po ich wyemitowaniu, będzie się zmieniał jak każda inna cena akcji. Oznacza to, że będzie on podlegał siłom popytu i podaży na rynku. W teorii, akcje uprzywilejowane mogą być postrzegane jako bardziej wartościowe niż akcje zwykłe, ponieważ mają większe prawdopodobieństwo płacenia dywidendy i oferuje większą ilość bezpieczeństwa, jeśli firma składa.
Kalkulator kosztu akcji uprzywilejowanych
Ten plik Excel może być używany do obliczania kosztu akcji uprzywilejowanych. Wystarczy wpisać dywidendę (roczną), cenę akcji (ostatnią) oraz stopę wzrostu lub wypłaty dywidendy (jest to pole opcjonalne).
Pobierz darmowy szablon
Wpisz swoje imię i nazwisko oraz adres e-mail w poniższym formularzu i pobierz darmowy szablon już teraz!
Dowiedz się więcej
Dziękujemy za przeczytanie wyjaśnienia CFI na temat kosztu akcji uprzywilejowanych. CFI jest oficjalnym globalnym dostawcą certyfikatu Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)™FMVA® Dołącz do 850 000+ studentów, którzy pracują dla firm takich jak Amazon, J.P. Morgan i Ferrari 
Certyfikacja, zaprojektowana, aby przekształcić każdego w światowej klasy analityka finansowego.
Sprawdź te dodatkowe zasoby CFI, aby pomóc Ci na ścieżce kariery w finansach:
- Unlevered Cost of CapitalUnlevered Cost of CapitalUnlevered cost of capital to teoretyczny koszt firmy finansującej się na realizację projektu kapitałowego, przy założeniu braku zadłużenia. Wzór, przykłady. Nielewarowany koszt kapitału to implikowana stopa zwrotu, jaką spółka spodziewa się uzyskać ze swoich aktywów, bez efektu zadłużenia. WACC zakłada aktualny kapitał
- Beta bez dźwigni / Beta aktywów Beta bez dźwigni (Asset Beta) to zmienność stóp zwrotu dla przedsiębiorstwa, bez uwzględnienia dźwigni finansowej. Uwzględnia ona jedynie aktywa.
- CAPMCapital Asset Pricing Model (CAPM)Model wyceny aktywów kapitałowych (CAPM) jest modelem opisującym zależność pomiędzy oczekiwanym zwrotem a ryzykiem papieru wartościowego. Formuła CAPM pokazuje, że zwrot z papieru wartościowego jest równy zwrotowi wolnemu od ryzyka plus premia za ryzyko, oparta na współczynniku beta tego papieru wartościowego
- Harmonogram zadłużeniaHarmonogram zadłużenia określa całe zadłużenie firmy w harmonogramie opartym na jego terminie zapadalności i stopie procentowej. W modelowaniu finansowym, koszty odsetkowe przepływają
.