Skrócenie akcji od dawna jest popularną techniką handlową dla spekulantów, hazardzistów, arbitrażystów, menedżerów funduszy hedgingowych i inwestorów indywidualnych gotowych podjąć potencjalnie znaczne ryzyko utraty kapitału. Krótka sprzedaż akcji, zwana również sprzedażą krótką, polega na sprzedaży akcji, których sprzedający nie jest właścicielem, lub akcji, które sprzedający pożyczył od brokera.
Motywacja do krótkiej sprzedaży
Skróciarze podejmują się tych transakcji, ponieważ wierzą, że cena akcji zmierza w dół, i że jeśli sprzedadzą akcje dzisiaj, będą w stanie odkupić je po niższej cenie w pewnym momencie w przyszłości. Jeśli uda im się to osiągnąć, osiągną zysk składający się z różnicy między ceną sprzedaży a ceną kupna. Niektórzy inwestorzy dokonują krótkiej sprzedaży wyłącznie w celach spekulacyjnych, podczas gdy inni chcą zabezpieczyć lub ochronić swoje ryzyko spadkowe, jeśli mają długą pozycję.
Długą pozycją może być posiadanie akcji tego samego lub powiązanego waloru na własność.
Skracanie akcji
Załóżmy, że uważasz, że cena akcji spółki ABC jest rażąco zawyżona i że wkrótce dojdzie do krachu. Wierzysz w to tak mocno, że decydujesz się pożyczyć 10 akcji ABC od swojego brokera i sprzedać je po $50 każda, zgarniając $500 w gotówce.
Więc masz teraz $500 w gotówce i zobowiązanie do zakupu i zwrotu 10 akcji ABC w pewnym momencie w przyszłości. Jeżeli akcje wzrosną powyżej ceny 50 dolarów, stracisz pieniądze, ponieważ będziesz musiał zapłacić wyższą cenę, aby odkupić akcje i zwrócić je na konto brokera.
Na przykład, jeśli akcje wzrosną do 250 dolarów za akcję, będziesz musiał wydać 2500 dolarów, aby odkupić 10 akcji, które jesteś winien brokerowi. Nadal zachowujesz oryginalne 500 dolarów, więc twoja strata netto wyniosłaby 2000 dolarów. Z drugiej strony, gdyby akcje poszły do $10 za akcję, mógłbyś odkupić te 10 akcji za $100 i zyskać $400.
W rzeczywistości zapłaciłbyś niewielką prowizję i w zależności od czasu, mógłbyś również musieć zapłacić dywidendę kupującemu twoje akcje, ale są one pominięte w przykładzie dla uproszczenia.
Uwaga na ryzyko
Kiedy dokonujesz krótkiej sprzedaży akcji, narażasz się na potencjalnie duże ryzyko finansowe. Jednym ze znanych i katastrofalnych przykładów utraty pieniędzy z powodu krótkiej sprzedaży akcji jest Northern Pacific Corner z 1901 roku. Akcje Northern Pacific Railroad wystrzeliły do 1000 dolarów, co doprowadziło do bankructwa niektórych z najbogatszych ludzi w Stanach Zjednoczonych, którzy próbowali odkupić akcje i zwrócić je pożyczkodawcom, od których je pożyczyli.
Jeśli chcesz sprzedawać akcje krótko, nie zakładaj, że zawsze będziesz mógł je odkupić, kiedy tylko zechcesz, po wybranej przez siebie cenie. Zrozum, że ceny akcji mogą być zmienne i nigdy nie zakładaj, że aby akcja przeszła z ceny A do ceny C, musi przejść przez cenę B. Musi istnieć rynek dla danej akcji. Jeśli nikt nie sprzedaje akcji, lub jest wielu kupujących spowodowanych przez innych krótkich sprzedawców próbujących zamknąć swoje pozycje, ponieważ tracą pieniądze, możesz być w stanie ponieść poważne straty.
Inne niż inwestowanie
Skracanie akcji podlega własnemu zestawowi zasad, które różnią się od regularnego inwestowania w akcje. Obejmują one zasadę mającą na celu ograniczenie krótkiej sprzedaży przed dalszym obniżaniem ceny akcji, która spadła o więcej niż 10% w ciągu jednego dnia w porównaniu do ceny zamknięcia z dnia poprzedniego. Ryzyko strat przy krótkiej sprzedaży jest teoretycznie nieskończone, ponieważ cena akcji może nadal rosnąć bez ograniczeń. Taktyka krótkiej sprzedaży jest najlepiej stosowana przez doświadczonych traderów, którzy znają i rozumieją ryzyko.
Balans nie świadczy usług i porad podatkowych, inwestycyjnych lub finansowych. Informacje są przedstawiane bez uwzględnienia celów inwestycyjnych, tolerancji ryzyka lub sytuacji finansowej konkretnego inwestora i mogą nie być odpowiednie dla wszystkich inwestorów. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wyznacznikiem przyszłych wyników. Inwestowanie wiąże się z ryzykiem, w tym z możliwością utraty kapitału.