Was ist die reale Rendite?
Die reale Rendite ist der jährliche Prozentsatz des Gewinns, der mit einer Investition erzielt wird, bereinigt um die Inflation. Daher gibt die reale Rendite die tatsächliche Kaufkraft eines bestimmten Geldbetrags im Laufe der Zeit genau an.
Durch die Anpassung der nominalen Rendite zum Ausgleich der Inflation kann der Anleger bestimmen, wie viel von einer nominalen Rendite eine reale Rendite ist.
Neben der Inflationsbereinigung müssen Anleger auch die Auswirkungen anderer Faktoren wie Steuern und Anlagegebühren berücksichtigen, um die reale Rendite ihres Geldes zu berechnen oder zwischen verschiedenen Anlageoptionen zu wählen.
Verständnis der realen Rendite
Die reale Rendite wird berechnet, indem die Inflationsrate vom Nominalzins abgezogen wird. Die Formel für die reale Rendite lautet:
Reale Rendite=(1+Nominalzins1+Inflationsrate)-1\begin{aligned} &\text{Reale Rendite} = \left ( \frac { 1 + \text{Nominalrate} }{ 1 + \text{Inflationsrate} } \right ) – 1 \\\ end{aligned}Reale Rendite=(1+Inflationsrate1+Nominalrate)-1
Inflation kann den Wert Ihres Geldes verringern, genauso wie Steuern ihn verringern. Die Berechnung der Rendite in realen Werten und nicht in nominalen Werten, insbesondere in Zeiten hoher Inflation, bietet ein klareres Bild vom Erfolg einer Investition.
Key Takeaways
- Die reale Rendite bereinigt den Gewinn um die Auswirkungen der Inflation.
- Sie ist ein genaueres Maß für den Anlageerfolg als die nominale Rendite.
- Nominale Renditen sind höher als reale Renditen, außer in Zeiten von Null-Inflation oder Deflation.
Beispiele für reale Renditen
Angenommen, eine Anleihe zahlt einen Zinssatz von 5 % pro Jahr. Wenn die Inflationsrate derzeit bei 3 % pro Jahr liegt, beträgt die reale Rendite Ihrer Ersparnisse nur 2 %.
Mit anderen Worten: Obwohl die nominale Rendite Ihrer Ersparnisse 5 % beträgt, liegt die reale Rendite bei nur 2 %, was bedeutet, dass der reale Wert Ihrer Ersparnisse in einem Jahr nur um 2 % steigt.
Angenommen, Sie haben 10 000 $ gespart, um ein Auto zu kaufen, beschließen aber, das Geld vor dem Kauf ein Jahr lang anzulegen, um sicherzustellen, dass Sie nach dem Kauf des Autos ein kleines Bargeldpolster übrig haben. Bei einer Verzinsung von 5 % verfügen Sie nach 12 Monaten über 10.500 $. Da die Preise jedoch im gleichen Zeitraum aufgrund der Inflation um 3 % gestiegen sind, kostet dasselbe Auto jetzt 10.300 $.
Der Geldbetrag, der Ihnen nach dem Kauf des Autos bleibt und der Ihren Kaufkraftzuwachs darstellt, beträgt also 200 $ oder 2 % Ihrer ursprünglichen Investition. Dies ist Ihre reale Rendite, da sie den Betrag darstellt, den Sie nach Berücksichtigung der Auswirkungen der Inflation gewonnen haben.
Reale Rendite vs. Nominalzins
Zinssätze können auf zwei Arten ausgedrückt werden: als Nominalzinsen oder als Realzinsen. Der Unterschied besteht darin, dass nominale Zinssätze nicht um die Inflation bereinigt werden, während reale Zinssätze bereinigt werden. Infolgedessen sind die nominalen Zinssätze fast immer höher, außer in den seltenen Zeiten, in denen eine Deflation oder negative Inflation herrscht.
In den späten 1970er und frühen 1980er Jahren wurden die Gewinne aus zweistelligen Zinssätzen durch die Auswirkungen der zweistelligen Inflation aufgefressen.
Ein Beispiel für die potenzielle Diskrepanz zwischen nominalen und realen Zinssätzen trat in den späten 1970er und frühen 1980er Jahren auf. Zweistellige Nominalzinsen auf Sparkonten waren an der Tagesordnung, aber auch eine zweistellige Inflation. Die Preise stiegen im Jahr 1979 um 11,3 % und 1980 um 13,5 %. Daher waren die realen Renditen deutlich niedriger als ihre nominalen Gegenstücke.
Sollte sich ein Anleger also auf den nominalen oder den realen Zinssatz verlassen? Die realen Zinssätze vermitteln ein genaues historisches Bild von der Entwicklung einer Anlage. Aber die nominalen Raten sind das, was auf einem Anlageprodukt beworben wird.
Weitere Faktoren, die die reale Rendite beeinflussen
Das Problem mit der realen Rendite ist, dass man sie erst dann kennt, wenn sie bereits eingetreten ist. Das heißt, die Inflation für einen bestimmten Zeitraum ist ein „nachlaufender Indikator“, der erst nach Ablauf des betreffenden Zeitraums berechnet werden kann.
Außerdem ist die reale Rendite nicht ganz genau, solange nicht auch andere Kosten wie Steuern und Anlagegebühren berücksichtigt werden.