Contractele Futures pentru bovine de nutreț, tranzacționate la Chicago Mercantile Exchange (CME), pot fi utilizate pentru a acoperi și a specula cu privire la prețul bovinelor de nutreț. Producătorii de bovine pot acoperi prețurile viitoare de cumpărare și de vânzare a bovinelor de nutreț prin tranzacționarea contractelor futures pentru bovine de nutreț, iar o astfel de tranzacționare este o parte obișnuită a programului de gestionare a riscurilor al unui producător. Contractele de producție și de comercializare pentru livrarea bovinelor de nutreț pe piețele în numerar ar putea include, de asemenea, prețurile futures ale bovinelor de nutreț ca parte a unei formule de preț de referință.
Contractele sunt pentru 50.000 de kilograme de bovine de nutreț și prevăd decontarea în numerar pe baza indicelui CME Feeder Cattle Index. Mărimea minimă a tick-ului pentru acest contract este de 0,00025 dolari pe livră (12,50 dolari pe contract). Tranzacțiile pe acest contract sunt supuse unor limite de preț de 0,045 dolari pe livră peste sau sub prețul de decontare a contractului din ziua precedentă. În cazul în care ambele prime două luni contractuale enumerate se decontează la limită, limitele zilnice de preț pentru toate lunile contractuale se extind la 0,0675 USD pe livră în următoarea zi lucrătoare. În cazul în care niciuna dintre primele două luni de contract futures enumerate nu se decontează la limita extinsă în următoarea zi lucrătoare, limitele zilnice de preț pentru toate lunile de contract revin la 0,045 USD pe livră în următoarea zi lucrătoare.
Decontare finală pe baza indicelui CME Feeder Cattle IndexEdit
Contractele futures pentru bovine de îngrășământ sunt decontate în numerar pe baza indicelui CME Feeder Cattle Index. Datele de intrare ale indicelui sunt prețurile de tranzacționare pentru șapte zile ale bovinelor de îngrășat la licitație, comerț direct, vânzare video și vânzare pe internet pentru boi calificați, raportate public din următoarele douăsprezece state producătoare de bovine de îngrășat: Colorado, Iowa, Kansas, Kansas, Missouri, Montana, Nebraska, New Mexico, Dakota de Nord, Oklahoma, Dakota de Sud, Texas și Wyoming. Boii calificați trebuie să aibă o greutate cuprinsă între 700 și 899 de lire sterline și să se încadreze fie în categoriile de bovine de nutreț de talie medie și mare nr. 1, fie în categoriile de bovine de nutreț de talie medie și mare nr. 1-2. În plus, boii calificați nu trebuie să prezinte caracteristici predominante ale rasei de lapte, exotice sau Brahman și nu trebuie să aibă originea în afara SUA.
Indicatorul CME Feeder Cattle Index este calculat folosind prețurile raportate de Serviciul de Marketing Agricol (AMS) al USDA. AMS raportează numărul de bovine vândute, prețul mediu de vânzare și greutatea medie a bovinelor vândute pentru tranzacțiile zilnice cu bovine de nutreț pentru fiecare stat american în segmente de 50 de lire pentru fiecare segment de categorie. De exemplu, sunt raportate separat prețurile medii și datele privind greutatea medie pentru categoria Medium and Large Frame #1 de 700-749 de lire și pentru categoria Medium and Large Frame #1 de 750-799 de lire. CME Feeder Cattle are opt segmente de raportare calificate derivate din standardele sale de greutate și categorie: Medium & Large #1 boi cu greutatea de 700-749 de lire, Medium & Large #1 boi cu greutatea de 750-799 de lire, Medium Boi mari #1 cu o greutate de 800-849 de lire, Medium & Boi mari #1 cu o greutate de 849-899 de lire, Medium Boi mari #1-#2 cu greutatea de 700-749 de lire, Medium & Boi mari #1-#2 cu greutatea de 750-799 de lire, Medium & Large #1-#2 boi cu greutatea de 800-849 de lire sterline, și Medium & Large #1-#2 boi cu greutatea de 849-899 de lire sterline.
Indicatorul CME Feeder Cattle Index este calculat prin următorii pași:
- Numărul de bovine vândute se înmulțește cu greutatea medie a bovinelor de nutreț vândute în cadrul fiecărei categorii calificate de 50 de lire pentru a produce „Totalul de lire vândute” pentru acea categorie
- Numărul de bovine vândute se înmulțește cu greutatea medie și prețul mediu al bovinelor de nutreț vândute pentru a produce „Totalul de dolari vânduți” pentru acea categorie
- „Totalul de lire vândute” se adună din cele opt categorii de raportare calificate din fiecare raport, și apoi rapoartele din toate cele 12 state pentru ultimele șapte zile sunt adunate împreună pentru a produce o cifră agregată
- „Total Dollars Sold” (total dolari vânduți) sunt adunate din cele opt categorii de raportare eligibile din fiecare raport, și apoi rapoartele din toate cele 12 state pentru ultimele șapte zile sunt adunate împreună pentru a produce o cifră agregată
- „Totalul de dolari vânduți” agregat este împărțit la „Totalul de lire vândute” pentru a produce un preț mediu în dolari plătit pe livră, care devine apoi cifra indicelui CME Feeder Cattle Index
Cuantificarea Bovinele vândute cu anumite note minore sunt, de asemenea, incluse în indicele CME Feeder Cattle Index.
Derivate conexeEdit
Derivatele pe contracte futures și derivatele pe pachete de contracte futures, cum ar fi opțiunile, contractele calendar spread, contractele Trade-at-Settlement (TAS) sunt, de asemenea, disponibile pentru contractele futures pentru bovine de îngrășare.
Prețurile contractelor futures pentru bovine de hrănire fac parte din indicele de mărfuri S&P GSCI, care este un indice de referință urmat pe scară largă pe piețele financiare de către comercianți și investitori instituționali. Ponderea sa în S&P GSCI conferă prețurilor futures ale bovinelor de nutreț o influență non-trivială asupra randamentelor unei game largi de fonduri de investiții și portofolii. În schimb, comercianții și investitorii au devenit participanți non-triviali pe piața contractelor futures pentru bovine de îngrășare. CME oferă un contract futures S&P GSCI Commodity Index futures pentru tranzacționare.
Contractele futures pentru bovinele de îngrășare sunt adesea grupate împreună cu contractele futures pentru bovine vii și porcine slabe ca contracte futures pentru animale. Aceste mărfuri au în comun multe riscuri fundamentale legate de cerere și ofertă, cum ar fi perioadele lungi de hrănire, vremea, prețurile furajelor și sentimentul consumatorilor, ceea ce face ca gruparea lor să fie utilă pentru discuțiile comerciale atât despre mărfuri, cât și despre contractele futures ale acestora. Indicii de mărfuri au urmat această practică și au grupat aceste contracte futures în categorii de contracte futures pentru animale.
Instrumente financiare cu marjă brutăEdit
Producătorii de bovine achiziționează bovine de hrănire pentru a le transforma în bovine vii sau în bovine hrănite pentru a le vinde la abatoare. În funcție de operațiune, producătorii cumpără porumb, făină de soia și alte mărfuri ca furaje. Diferența dintre prețul de vânzare a bovinelor vii și costurile de achiziționare a bovinelor de hrănire și a furajelor (de obicei se presupune că este vorba de porumb, indiferent de amestecul real de furaje utilizat) este denumită marja brută a animalelor (LGM), marja de hrănire sau zdrobirea bovinelor (spre deosebire de marja de producție, care include și alte costuri de producție). Producătorii de bovine pot utiliza contractele futures existente pentru bovinele de nutreț și porumb pentru a stabili aceste componente ale costurilor de producție în viitor. Traderii pot achiziționa aceste contracte futures și contractul futures pentru bovine vii în raporturi speciale pentru a profita de diferența dintre vânzarea de bovine vii finite și costul de cumpărare a bovinelor de nutreț și de hrănire a bovinelor.
Pe lângă produsele tranzacționate la bursă, producătorii de bovine pot achiziționa contracte de poliță de asigurare a marjei brute a animalelor (LGM-Cattle) sponsorizate de USDA Risk Management Agency de la agenții autorizați de asigurare a culturilor. Aceste contracte de poliță de asigurare sunt pachete de opțiuni tranzacționate la bursă pe contracte futures, iar prețurile pentru aceste contracte de poliță se referă la prețurile futures tranzacționate la bursă.
.