O monedă de rezervă este o monedă deținută în cantități semnificative de către guverne și instituții. Aceste monede sunt folosite ca mijloc de plată internațional și pentru a susține valoarea monedelor naționale.
Aflați ce înseamnă o monedă de rezervă și cum poate avea un impact asupra comerțului global.
Ce este o monedă de rezervă?
O monedă de rezervă este o monedă străină sau un metal prețios care este deținut în cantități mari de către guvernul, banca centrală sau altă autoritate monetară a unei țări. Ea este utilizată pentru a participa la economia globală, cum ar fi prin tranzacții sau investiții internaționale.
În general, o monedă de rezervă este o monedă care:
- Are profunzimea și lichiditatea necesare pentru a permite tranzacții internaționale fiabile și eficiente
- Poate fi schimbată liber și ușor cu alte monede
- Este deținută de multe autorități și instituții monetare, în cantități semnificative
Înainte de jumătatea secolului al XX-lea, rezervele erau în principal aur și argint. Rezervele moderne sunt, în general, alcătuite din monede străine puternice, multe dintre acestea fiind desemnate în mod specific ca monede de rezervă de către Fondul Monetar Internațional. Monedele de rezervă pot fi, de asemenea, titluri de valoare, depozite și împrumuturi în valută.
Începând cu mijlocul secolului XX, dolarul american a fost desemnat monedă de rezervă internațională. Since then, however, strong economies in many countries have led to the rise of other international reserve currencies.
There are several key factors that make a currency useful as a reserve currency. These include:
- The size of the economy in the country where that currency comes from
- How important that economy is internationally
- How open its financial markets are
- The currency’s convertibility
- Whether it is used as a regional or international currency peg
- Domestic macroeconomic policies
The countries with the most foreign reserve currency in 2019 were:
- China: $3.2 trillion
- Japan: $1.3 trillion
- Switzerland: $855 billion
- Russian Federation: $555 billion
- United States: $517 billion
- Saudi Arabia: $515 billion
These reserves (which are rounded up to the nearest billion) include gold, U.S. dollars, and other reserve currencies.
Întreaga zonă euro, așa cum este desemnată de Banca Mondială, este formată din 19 țări și deține 914 miliarde de dolari în monedă de rezervă.
Cum funcționează moneda de rezervă
Țările dețin monedă de rezervă din mai multe motive diferite. Acestea reprezintă un indicator important al capacității de a rambursa datoria externă, de a apăra o monedă națională și chiar de a determina ratingurile de credit suverane.
Tranzacțiile externe implică adesea monede de rezervă, care sunt utilizate la nivel internațional, mai degrabă decât monedele celor două țări implicate. De exemplu, în 2008, cercetătorii au constatat că schimburile comerciale cu SUA reprezentau doar 20% din tranzacțiile internaționale din țările asiatice, chiar dacă cea mai mare parte a acestor tranzacții au fost efectuate în dolari. Aceste tranzacții internaționale au folosit dolarul american ca monedă de rezervă, care a fost acceptată la nivel internațional, mai degrabă decât monedele locale ale țărilor implicate în tranzacții.
Monedele de rezervă au un impact asupra politicilor monetare și a comerțului din întreaga lume, iar politica monetară are un efect puternic asupra rezervelor valutare.
Majoritatea economiilor majore cu sisteme de curs de schimb flexibile sau flotante elimină excesul de cerere și ofertă prin cumpărarea sau vânzarea de monedă de rezervă. De exemplu, o țară care dorește să își sporească valoarea monedei sale își poate răscumpăra moneda națională cu rezervele sale valutare.
Alte țări pot utiliza scheme de curs de schimb fix din diverse motive. În cadrul acestui tip de sistem, cererea și oferta pot face ca valoarea monedei sale naționale să crească sau să scadă. De exemplu, o cerere crescută datorată unei economii relativ puternice ar duce la o valoare mai mare pentru moneda unei țări.
De asemenea, țările monitorizează în permanență principalele monede de rezervă pentru a se asigura că deținerile lor nu sunt afectate în mod negativ. De exemplu, o inflație semnificativă în SUA ar putea provoca o devalorizare a dolarului și devalorizarea ulterioară a rezervelor valutare.
În cele din urmă, acest lucru limitează beneficiile de politică monetară care pot fi obținute cu ajutorul acestor rezerve, creând doar un beneficiu marginal pentru ca moneda unei țări să fie considerată o monedă de rezervă în întreaga lume.
Întâmplări notabile
În timp ce rezervele valutare obișnuiau să fie constituite în principal din aur și argint, acordul de la Bretton Woods din 1944 a stabilit dolarul american ca monedă de rezervă internațională, înlocuind lira sterlină britanică.
Acest acord, care a fost creat după cel de-al Doilea Război Mondial, a ales dolarul american datorită puterii economiei americane, care nu fusese afectată de război așa cum o făcuseră economiile altor țări europene și asiatice. De asemenea, la acea vreme, dolarul american era încă susținut de aur, valoarea acestuia fiind stabilită la 35 de dolari pe uncie. Acest lucru a făcut ca dolarul să fie mai stabil decât alte valute și a instituit un sistem de cursuri de schimb fixe.
Acurentul de la Bretton Woods a creat, de asemenea, Grupul Băncii Mondiale (Banca Mondială) și Fondul Monetar Internațional (FMI).
În 1973, Noua politică economică a președintelui Richard Nixon a pus capăt sistemului de cursuri de schimb fixe de la Bretton Woods și a decupla dolarul de valoarea aurului. This opened up the world to the rise of new reserve currencies.
Types of Reserve Currency
Today, the U.S. dollar isn’t the only reserve currency designated by the International Monetary Fund and other global organizations. The euro, Chinese renminbi, Japanese yen, and British pound sterling are all popular as reserve currencies given the size of their respective economies.
| Allocated International Reserves | |
|---|---|
| Reserve Currency | Value* (U.S. dollars, billions) |
| U.S. dollar | 6,794.91 |
| Euro | 2,197.30 |
| Japanese yen | 624.97 |
| British pound sterling | 486.08 |
| Chinese renminbi | 221.48 |
Alte monede pe care FMI le urmărește ca monede de rezervă includ dolarul australian, dolarul canadian și francul elvețian.
China și-a poziționat moneda ca fiind următoarea la rând după dolarul american, după ce a fost cel mai mare contributor la creșterea mondială de la criza financiară globală din 2008. Renminbi-ul chinezesc a fost desemnat de Fondul Monetar Internațional ca monedă de rezervă la nivel mondial în 2015. Cu toate acestea, euro reprezintă în continuare cea mai mare parte a rezervelor valutare după dolar, datorită dimensiunii economice a Uniunii Europene.
Popularitatea monedelor de rezervă este în funcție de stabilitatea și reputația acestora. De exemplu, yuanul chinezesc nu a decolat ca monedă de rezervă majoră din cauza îngrijorărilor legate de o devalorizare bruscă care ar putea trimite valoarea lor mai jos. Același lucru este valabil și pentru euro în urma crizei datoriilor suverane din 2009 și a crizei imigrației din 2016-17. These issues have led to concerns over currency volatility, which has kept the U.S. dollar as the most popular reserve currency through the start of the twenty-first century.
Key Takeaways
- A reserve currency is a foreign currency or precious metal held in significant quantities by governments and institutions.
- These currencies are used as a means of international payment and investment, as well as to support the value of national currencies.
- After World War II, the U.S. dollar was designated as the international reserve currency. Since the 1970s, strong economies in many countries have led to the rise of others.
- Reserve currencies held in large quantities around the world include the U.S. dollar, euro, Japanese yen, Chinese renminbi, and British pound sterling.