Epizootia COVID-19 a dat peste cap piețele bursiere globale, iar indicele Dow Jones Industrial Average (DJINDICES:^DJI) a scăzut cu aproape 30% față de maximele sale recente. Cei care au portofolii cu multe acțiuni se tem să se uite la extrasele lor de cont de brokeraj din cauza pierderilor pe care probabil le-au suferit.
Cu toate acestea, chiar dacă piețele bursiere au scăzut, o altă clasă de active s-a descurcat bine. Multe investiții în obligațiuni au câștigat o valoare semnificativă până acum în 2020, iar acest lucru i-a ajutat pe cei care au portofolii echilibrate atât cu acțiuni, cât și cu obligațiuni, să reziste mai bine decât ar fi făcut-o altfel. De fapt, obligațiunile se descurcă atât de bine încât investitorii se întreabă dacă ar trebui să adauge mai multe obligațiuni la investițiile lor.
Obligațiunile au reputația de a fi sigure, dar își pot pierde totuși valoarea. Sursă imagine: Getty Images.
Câștiguri în scădere, prețuri în creștere
Obligațiunile sunt derutante pentru mulți investitori, iar o sursă majoră de confuzie este modul în care se mișcă prețurile obligațiunilor. Randamentele obligațiunilor au scăzut brusc pe măsură ce Fed a redus ratele dobânzilor și este firesc să ne gândim că scăderea randamentelor ar face ca obligațiunile să fie mai puțin dorite. Cu toate acestea, atunci când randamentele obligațiunilor scad, prețurile obligațiunilor existente cresc, deoarece acele obligațiuni existente plătesc dobânzi mai mari care par mai atractive atunci când ratele predominante la noile obligațiuni scad.
Puteți vedea mai jos cât de mult au crescut prețurile obligațiunilor:
Date ZROZ de YCharts.
Cu cât este mai lungă scadența obligațiunii, cu atât mai mult crește prețul obligațiunii atunci când scad ratele. Acesta este motivul pentru care PIMCO PIMCO 25+ Year Zero Coupon Treasury (NYSEMKT:ZROZ) a înregistrat cele mai mari câștiguri, cu aproape 30% până în prezent, de la începutul anului. Între timp, iShares 20+ Year Treasury Bond (NYSEMKT:TLT) și iShares 10-20 Year Treasury Bond (NYSEMKT:TLH) au înregistrat randamente mai mici, dar totuși impresionante, de 20% și 16% până acum în 2020.
Ce a făcut ca prețul obligațiunilor să crească?
În mod istoric, obligațiunile au fost o alternativă bună la acțiuni în perioadele de criză. Obligațiunile de trezorerie, în special, sunt susținute de încrederea și creditul deplin al guvernului SUA, astfel încât potențialul de neplată este aproape inexistent. Acest lucru face ca obligațiunile de trezorerie să fie un loc sigur în care să vă plasați banii.
Cu toate acestea, randamentele obligațiunilor din ultima vreme au provenit aproape în întregime din scăderea randamentelor care au făcut ca prețurile lor să crească. Nu a fost întotdeauna așa, dobânzile pe care le plătesc obligațiunile în sine fiind, de obicei, o componentă mult mai importantă a randamentelor globale ale obligațiunilor. Dar acum, în condițiile în care chiar și obligațiunile pe termen lung ale Trezoreriei pe 30 de ani plătesc doar puțin peste 1%, iar majoritatea obligațiunilor pe termen mai scurt plătesc mult mai puțin, singura șansă de a obține un randament solid este ca ratele să scadă și mai mult.
Poate obligațiunile pot continua să crească?
Experții în investiții au făcut apeluri de ani de zile pentru un vârf pe piața obligațiunilor și, până acum, toți s-au înșelat amarnic. Prețurile obligațiunilor au continuat să urce, în timp ce randamentele au atins minime record. În unele părți ale lumii din afara SUA, randamentele obligațiunilor au devenit chiar negative – ceea ce înseamnă că deținătorii de obligațiuni trebuie, în esență, să plătească emitenților dobânzi pentru privilegiul de a investi în obligațiunile lor.
Acestea fiind spuse, este important să înțelegem că ETF-urile de obligațiuni, precum cele de mai sus, pot pierde bani atunci când randamentele obligațiunilor cresc. De fapt, atunci când randamentele Trezoreriei au crescut cu doar un singur punct procentual la sfârșitul anului 2016, ETF-ul PIMCO a pierdut peste 20 % din valoarea sa.
Dacă creșterea randamentelor obligațiunilor vine pentru că piața bursieră își revine, atunci creșterea părții de acțiuni din portofoliul dvs. va compensa pierderile din partea obligațiunilor. Aceasta este reversul a ceea ce cei cu portofolii diversificate s-au bucurat în ultima vreme, iar mulți investitori cu o toleranță modestă la risc nu vor avea nimic împotrivă să renunțe la o parte din creșterea unei potențiale reveniri a acțiunilor lor, dacă asta înseamnă să aibă o anumită protecție în cazul în care acțiunile continuă să urmeze.
Nu exagerați
Dacă sunteți în căutarea unui echilibru în portofoliul dvs., atunci adăugarea unei anumite expuneri la obligațiuni ca parte a unei strategii de alocare a activelor nu este o idee teribilă. Dar pentru cei care sunt tentați să își vândă acțiunile pentru a le înlocui în întregime cu obligațiuni, este probabil că ați pierdut deja cea mai mare parte a câștigurilor din obligațiuni – și ați putea sfârși prin a vă îndepărta de acțiuni în cel mai prost moment posibil.
Ar trebui să investiți 1.000 de dolari în iShares Trust – iShares 20+ Year Treasury Bond ETF chiar acum?
Înainte de a lua în considerare iShares Trust – iShares 20+ Year Treasury Bond ETF, veți dori să auziți acest lucru.
Legendele investițiilor și cofondatorii Motley Fool, David și Tom Gardner, tocmai au dezvăluit ceea ce cred ei că sunt cele mai bune 10 acțiuni pe care investitorii trebuie să le cumpere chiar acum… și iShares Trust – iShares 20+ Year Treasury Bond ETF nu a fost unul dintre ele.
Serviciul de investiții online pe care îl conduc de aproape două decenii, Motley Fool Stock Advisor, a bătut piața bursieră de peste 4X.* Și chiar acum, ei cred că există 10 acțiuni care sunt mai bune de cumpărat.
See the 10 stocks
*Stock Advisor returns as of February 24, 2021
- {{ headline }}
Trending
Dan Caplinger has no position in any of the stocks mentioned. The Motley Fool has no position in any of the stocks mentioned. The Motley Fool has a disclosure policy.