Ce este costul acțiunilor preferențiale?
Costul acțiunilor preferențiale pentru o companie este efectiv prețul pe care aceasta îl plătește în schimbul venitului pe care îl obține din emiterea și vânzarea acțiunilor. Cu alte cuvinte, este suma de bani pe care compania o plătește într-un an, împărțită la suma forfetară pe care a obținut-o din emiterea acțiunilor.
Managementul folosește adesea acest parametru pentru a determina ce modalitate de strângere de capital este cea mai eficientă și rentabilă. Corporațiile pot emite datorii, acțiuni ordinare, acțiuni preferențiale și o serie de instrumente diferite pentru a obține fonduri pentru extinderi sau pentru continuarea operațiunilor. Acestea calculează costul acțiunilor preferențiale prin împărțirea dividendului anual preferențial la prețul de piață pe acțiune. Odată ce au determinat această rată, ele o pot compara cu alte opțiuni de finanțare. Costul acțiunilor preferențiale este, de asemenea, utilizat pentru a calcula costul mediu ponderat al capitalului.WACCWACC este costul mediu ponderat al capitalului unei firme și reprezintă costul combinat al capitalului, inclusiv al capitalurilor proprii și al datoriilor.
Ce sunt acțiunile preferențiale?
Acțiunile preferențiale sunt o formă de capitaluri proprii care pot fi utilizate pentru a finanța proiecte de expansiune sau dezvoltări în care firmele încearcă să se angajeze. Ca și alte tipuri de capitaluri proprii, vânzarea de acțiuni preferențiale permite companiilor să strângă fonduri. Acțiunile preferențiale au avantajul de a nu dilua participația acționarilor comuni, deoarece acțiunile preferențiale nu dețin aceleași drepturi de vot ca și acțiunile comune.
Acțiunile preferențiale se situează între acțiunile comune și titlurile de creanță, din punct de vedere al flexibilității. Împărtășește majoritatea caracteristicilor pe care le au capitalurile proprii și sunt cunoscute în mod obișnuit ca acțiuni. Cu toate acestea, acțiunile preferențiale împărtășesc, de asemenea, câteva caracteristici ale obligațiunilor, cum ar fi faptul că au o valoare nominală. Acțiunile comune nu au o valoare nominală.
Acțiuni preferențiale vs. acțiuni comune vs. titluri de creanță
Acțiunile preferențiale diferă de acțiunile comune în mai multe moduri. O distincție benefică este aceea că acționarii preferențiali sunt primii la rând pentru a primi orice plată de dividende. În caz de lichidare, acționarii preferențiali sunt, de asemenea, primii care primesc plățile după deținătorii de obligațiuni, dar înaintea deținătorilor de acțiuni ordinare.
Din cauza naturii dividendelor acțiunilor preferențiale, acestea sunt, de asemenea, cunoscute uneori sub numele de perpetuitatePerpetuitateaPerpetuitateaPerpetuitatea este o plată de fluxuri de numerar care continuă pe termen nelimitat. Un exemplu de perpetuitate este obligația guvernamentală din Marea Britanie numită Consol. Deși valoarea totală. Din acest motiv, formula costului acțiunilor preferențiale imită îndeaproape formula perpetuității.
Formula costului acțiunilor preferențiale:
Rp = D (dividend)/ P0 (preț)
De exemplu:
O companie are acțiuni preferențiale care au un dividend anual de 3 dolari. Dacă prețul actual al acțiunilor este de 25 de dolari, care este costul acțiunilor preferențiale?
Rp = D / P0
Rp = 3 / 25 = 12%
Este sarcina conducerii unei companii să analizeze costurile tuturor opțiunilor de finanțare și să o aleagă pe cea mai bună. Având în vedere că acționarii preferențiali au dreptul la dividende în fiecare an, conducerea trebuie să includă acest lucru în prețul de strângere a capitaluluiInvestment BankingInvestment Banking este divizia unei bănci sau a unei instituții financiare care deservește guvernele, corporațiile și instituțiile prin furnizarea de servicii de subscriere (strângere de capital) și de consultanță în domeniul fuziunilor și achizițiilor (M&A). Băncile de investiții acționează ca intermediari cu acțiunile preferențiale.
Pentru investitori, costul acțiunilor preferențiale, odată ce acestea au fost emise, va varia ca orice alt preț al acțiunilor. Aceasta înseamnă că va fi supus forțelor cererii și ofertei de pe piață. În teorie, acțiunile preferențiale pot fi considerate mai valoroase decât acțiunile ordinare, deoarece au o probabilitate mai mare de a plăti dividende și oferă o mai mare siguranță în cazul în care compania se retrage.
Costul calculatorului de acțiuni preferențiale
Acest fișier Excel poate fi utilizat pentru a calcula costul acțiunilor preferențiale. Pur și simplu introduceți dividendul (anual), prețul acțiunilor (cel mai recent) și rata de creștere sau plățile de dividende (acesta este un câmp opțional).
Download the Free Template
Inscrieți-vă numele și adresa de e-mail în formularul de mai jos și descărcați șablonul gratuit acum!
Învățați mai multe
Mulțumim că ați citit explicația CFI despre costul acțiunilor preferențiale. CFI este furnizorul oficial la nivel mondial al certificării Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)™FMVA® CertificationAlăturați-vă celor peste 850.000 de studenți care lucrează pentru companii precum Amazon, J.P. Morgan și Ferrari 
certificare, concepută pentru a transforma pe oricine într-un analist financiar de clasă mondială.
Consultați aceste resurse suplimentare ale CFI pentru a vă ajuta pe parcursul carierei în domeniul financiar:
- Costul de capital nefinanțatCostul de capital nefinanțatCostul de capital nefinanțat este costul teoretic al unei companii care se finanțează singură pentru implementarea unui proiect de capital, presupunând că nu există datorii. Formulă, exemple. Costul neacoperit al capitalului este rata implicită de rentabilitate pe care o companie se așteaptă să o obțină din activele sale, fără efectul datoriei. WACC presupune capitalul curent
- Unlevered BetaUnlevered Beta / Asset BetaUnlevered Beta (Asset Beta) reprezintă volatilitatea randamentelor pentru o afacere, fără a lua în considerare efectul de levier financiar al acesteia. Acesta ia în considerare doar activele sale.
- CAPMCapital Asset Pricing Model (CAPM)Modelul de evaluare a activelor de capital (CAPM) Modelul de evaluare a activelor de capital (CAPM) este un model care descrie relația dintre randamentul așteptat și riscul unui titlu de valoare. Formula CAPM arată că randamentul unui titlu de valoare este egal cu randamentul fără risc plus o primă de risc, bazată pe beta al acelui titlu de valoare
- Debt ScheduleDebt ScheduleUn program de îndatorare prezintă toate datoriile pe care le are o afacere într-un program bazat pe scadența și rata dobânzii. În modelarea financiară, fluxurile de cheltuieli cu dobânzile
.