Cercuriștii de risc din ziua de azi sunt atât de bine recompensați încât singura întrebare este dacă vor ajunge bogați sau nebuni de bogați
Pentru o carieră, cea de capital de risc poate părea una de invidiat. Asemenea directorilor de casting de la Hollywood, VC își petrec o parte din majoritatea zilelor îmbrăcați casual, stând în jurul unei mese de conferință și sorbind apă îmbuteliată, audiind antreprenori oră de oră. VC se laudă cu faptul că, chiar și atunci când se întâlnesc cu companii pe care nu ajung să le finanțeze, își petrec întreaga zi întâlnindu-se cu oameni inteligenți, atrăgători, cu idei unice despre viitor.
Dar, bineînțeles, banii sunt o mare atracție. În teorie, VC-urile sunt la fel ca antreprenorii pe care îi susțin: Ei se îmbogățesc doar dacă destule dintre companiile în care investesc prosperă. În realitate, capitaliștii de risc din ziua de azi sunt atât de bine recompensați la început, încât singura întrebare este dacă vor sfârși bogați sau nebuni de bogați.
Cheia bogăției unui VC este „carry”: Procentul din câștiguri pe care partenerii îl iau înainte de a distribui profiturile investitorilor lor. Douăzeci la sută este standardul, dar unele firme de top iau o cotă de 25% sau 30%. Astfel, pentru fiecare 100 de milioane de dolari generați în profituri, partenerii iau o cotă de 20 până la 30 de milioane de dolari înainte de a distribui restul între investitorii lor.
Un VC de succes pentru o firmă de top se poate aștepta să câștige undeva între 10 și 20 de milioane de dolari pe an. Cei mai buni câștigă chiar mai mult.
Între timp, mai există și „comisionul de administrare” de 2% sau 2,5% pe care firmele de capital de risc îl percep de la investitorii lor. În cazul unui fond de un miliard de dolari, aceasta se ridică la încă 20 sau 25 de milioane de dolari.
Există, de asemenea, ceea ce s-ar putea numi factorul de stratificare: Firmele mari strâng un nou fond la fiecare doi până la patru ani, însă fondurile percep de obicei aceste comisioane pe o perioadă de cinci ani. Asta înseamnă că firmele mai de succes încasează simultan comisioanele de administrare pentru două sau trei fonduri, plus partea lor de venituri.
La firmele de top, cel mai mic asociat care se chinuie prin grămezile de propuneri și analizează datele financiare ale potențialelor companii de portofoliu încasează undeva între 120.000 și 150.000 de dolari pe an. O promovare la VC junior – director la unele companii, „partener de risc” la altele – se traduce într-un salariu anual mai apropiat de 500.000 de dolari, împreună cu o mică parte din profit. Partenerii generali de la firmele mai bine stabilite au un salariu anual de 1 milion de dolari sau mai mult, dar aceasta este doar o fracțiune din banii pe care speră să îi bage în buzunar.
Un partener de la o firmă de top din Valley mi-a spus că el și partenerii săi își plăteau câte 3 milioane de dolari în fiecare an. Surprins de o cifră atât de mare, am răbufnit: „Dar am crezut că majoritatea banilor voștri provin de la transport?”
„Așa este”, a spus el, oferind o ridicare din umeri și un zâmbet de scuze. Cu condiția să nu-i dau numele lui sau al firmei sale, mi-a explicat calculele. La magazinul său, ei iau o cotă de 30% înainte de a distribui profiturile. „Obiectivul pentru un fond aflat la început de drum este de 5 ori mai mare”, a spus el: 5 miliarde de dolari pentru un fond de 1 miliard de dolari, sau 4 miliarde de dolari în profituri. (VC de creștere târzie speră la ceva mai aproape de un randament de trei ori.) În acest scenariu, el și cei aproximativ o jumătate de duzină de parteneri ai săi vor împărți 1,2 miliarde de dolari (30% din profituri) pe durata de viață a acelui fond.
Un VC de succes pentru o firmă de top se poate aștepta să câștige undeva între 10 și 20 de milioane de dolari pe an. Cei mai buni câștigă chiar mai mult.
Peste toți cei care au atins un oarecare succes în Silicon Valley par să viseze să devină capitaliști de risc. „Am aceeași experiență la nesfârșit”, a declarat Scott Dettmer, un avocat din Palo Alto care în 1995 a cofondat Gunderson Dettmer, o firmă de avocatură care se adresează startup-urilor tehnologice cu creștere rapidă. „Un fondator își vinde compania, își ia câteva luni de concediu, iar apoi cere o programare pentru o vizită. Și atunci îmi spune că vrea să fie un capitalist de risc.” Lumea largă ar putea să venereze antreprenorul, dar pentru mulți antreprenori de succes, visul este viața de capitalist de risc care lucrează.