Defensive Stock

Ce este o acțiune defensivă?

O acțiune defensivă este o acțiune care oferă dividende consistente și câștiguri stabile indiferent de starea generală a pieței bursiere. Există o cerere constantă pentru produsele lor, astfel încât acțiunile defensive tind să fie mai stabile în timpul diferitelor faze ale ciclului economic. Acțiunile defensive nu trebuie confundate cu acțiunile de apărare, care sunt acțiunile companiilor care produc lucruri precum arme, muniție și avioane de luptă.

Înțelegerea acțiunilor defensive

Investitorii care caută să își protejeze portofoliile în timpul unei economii care slăbește sau al unor perioade de volatilitate ridicată își pot crește expunerea la acțiunile defensive. Companii bine stabilite, precum Procter & Gamble (PG), Johnson & Johnson (JNJ), Philip Morris International (PM) și Coca-Cola (KO), sunt considerate acțiuni defensive. Pe lângă fluxurile de numerar puternice, aceste companii au operațiuni stabile, cu capacitatea de a face față unor condiții economice mai slabe. De asemenea, acestea plătesc dividende, ceea ce poate avea ca efect amortizarea prețului unei acțiuni în timpul unui declin al pieței.

În vremuri dificile sau dacă lucrurile se clatină, de ce ar mai dori cineva să dețină o acțiune? De ce să nu opteze pur și simplu pentru siguranța unei bonuri de trezorerie, care, în esență, are o rată de rentabilitate fără risc? Răspunsul este pur și simplu că frica și lăcomia pot conduce adesea piețele. Acțiunile defensive țin cont de lăcomie prin oferirea unui randament al dividendelor mai mare decât cel care poate fi obținut în medii cu rate scăzute ale dobânzii. De asemenea, acestea atenuează teama, deoarece nu sunt la fel de riscante ca acțiunile obișnuite și, de obicei, este nevoie de o catastrofă semnificativă pentru a le deraia modelul de afaceri. De asemenea, investitorii trebuie să fie conștienți de faptul că majoritatea managerilor de investiții nu au altă opțiune decât să dețină acțiuni. Dacă ei cred că vremurile vor fi mai grele decât de obicei, vor migra spre acțiunile defensive.

Acțiunile defensive tind să aibă performanțe mai bune decât piața în general în timpul recesiunilor. Cu toate acestea, în timpul unei faze de expansiune, acestea tind să aibă o performanță inferioară pieței. Acest lucru se datorează beta-ului lor scăzut sau riscului legat de piață. Acțiunile defensive au de obicei betas mai mic de 1. Pentru a ilustra beta, luați în considerare o acțiune cu un beta de 0,5. Dacă piața scade cu 2% într-o săptămână, atunci ne-am aștepta ca acțiunea să piardă doar aproximativ 1%. Pe de altă parte, o creștere de 2% a prețului pe piață timp de o săptămână duce la o creștere așteptată de doar 1% pentru acțiunea defensivă cu un beta de 0,5.

Avantajele acțiunilor defensive

Acțiunile defensive oferă avantajul substanțial al unor câștiguri similare pe termen lung cu un risc mai mic decât alte acțiuni. Acțiunile defensive, ca grup, au un raport Sharpe mai mare decât piața bursieră în ansamblu. Acesta este un argument puternic că acțiunile defensive sunt, în mod obiectiv, investiții mai bune decât alte acțiuni. Warren Buffett a devenit, de asemenea, unul dintre cei mai mari investitori din toate timpurile, în parte datorită faptului că s-a concentrat pe acțiunile defensive. Nu este necesar să ne asumăm riscuri excesive pentru a bate piața. De fapt, limitarea pierderilor cu acțiuni defensive poate fi mai eficientă.

Dezavantajele acțiunilor defensive

Pe partea negativă, volatilitatea scăzută a acțiunilor defensive duce adesea la câștiguri mai mici în timpul piețelor de creștere și la un ciclu de sincronizare greșită a pieței. Din nefericire, mulți investitori renunță la acțiunile defensive din cauza frustrării legate de performanța scăzută la sfârșitul unei piețe ascendente, atunci când au cu adevărat cea mai mare nevoie de ele. După o scădere a pieței, investitorii se grăbesc uneori să intre în acțiunile defensive, chiar dacă este prea târziu. Aceste încercări eșuate de sincronizare a pieței cu ajutorul acțiunilor defensive pot reduce semnificativ rata de rentabilitate a investitorilor.

Exemple de acțiuni defensive

Acțiunile defensive sunt cunoscute și sub denumirea de acțiuni neciclice, deoarece nu sunt foarte corelate cu ciclul economic. Mai jos sunt prezentate câteva tipuri de acțiuni defensive.

Utilități

Apele, gazele și utilitățile electrice sunt exemple de acțiuni defensive deoarece oamenii au nevoie de ele în toate fazele ciclului economic. Companiile de utilități mai obțin un alt beneficiu de pe urma unui mediu economic mai lent, deoarece ratele dobânzilor tind să fie mai mici.

Companii care produc sau distribuie bunuri de consum de bază, care sunt bunuri pe care oamenii tind să le cumpere din necesitate, indiferent de condițiile economice, sunt în general considerate a fi defensive. Acestea includ alimentele, băuturile, produsele de igienă, tutunul și anumite articole de uz casnic. Aceste companii generează un flux de numerar constant și câștiguri previzibile în perioadele de economie puternică și slabă. Acțiunile lor tind să depășească performanța acțiunilor nedefensive sau a acțiunilor ciclice de consum care vând produse discreționare în timpul economiilor slabe, în timp ce subperformanța acestora este scăzută în economiile puternice.

Acțiuni din domeniul sănătății

Acțiunile marilor companii farmaceutice și ale producătorilor de dispozitive medicale au fost considerate istoric acțiuni defensive. La urma urmei, vor exista întotdeauna oameni bolnavi care vor avea nevoie de îngrijire. Cu toate acestea, concurența crescută din partea noilor medicamente și incertitudinea din jurul reglementărilor înseamnă că acestea nu mai sunt atât de defensive cum erau cândva.

Tocietăți de investiții imobiliare de apartament

Tocietățile de investiții imobiliare de apartament (REIT) sunt, de asemenea, considerate defensive, deoarece oamenii au întotdeauna nevoie de adăpost. Atunci când căutați piese defensive, feriți-vă de REIT-urile care se concentrează pe apartamentele de tip ultra-high-end. De asemenea, evitați REIT-urile din clădirile de birouri sau din parcurile industriale, care ar putea înregistra o creștere a neîndeplinirii contractelor de închiriere atunci când afacerile încetinesc.

Dezvăluiri: Investopedia nu oferă consultanță în materie de investiții; investitorii ar trebui să ia în considerare toleranța lor la risc și obiectivele de investiții înainte de a lua decizii de investiții.