Construcția nucleului viitorului Mare Bazar a început în iarna anului 1455/56, la scurt timp după cucerirea otomană a Constantinopolului și a făcut parte dintr-o inițiativă mai amplă de stimulare a prosperității economice în Istanbul. Sultanul Mehmed al II-lea a dispus ridicarea unui edificiu dedicat comerțului cu textile și bijuterii în apropierea palatului său din Constantinopol. Acesta a fost numit Cevâhir Bedestan („Bedestenul bijuteriilor”) și era cunoscut și sub numele de Bezzâzistan-ı Cedîd („Noul Bedesten”) în turca otomană. cuvântul bedesten este adaptat de la cuvântul persan bezestan, derivat din bez („pânză”), și înseamnă „bazarul vânzătorilor de țesături”. Clădirea – numită alternativ în turcă İç („intern”), Atik („antic”) sau Eski („vechi”) Bedesten – se află pe panta celui de-al treilea deal din Istanbul, între vechile foruri ale lui Constantin și ale lui Teodosie. De asemenea, se afla în apropierea primului palat al sultanului, Palatul Vechi (Eski Saray), aflat în construcție în aceiași ani, și nu departe de Artopoleia (în greacă) (Άρτοπωλεία), cartierul brutarilor din oraș în perioada bizantină.
Construcția Bedestenului s-a încheiat în iarna anului 1460/61, iar clădirea a fost înzestrată pentru waqf-ul moscheii Hagia Sophia. Analiza zidăriei de cărămidă arată că cea mai mare parte a structurii provine din a doua jumătate a secolului al XV-lea, deși un relief bizantin reprezentând un vultur comnenian, încă închis în partea superioară a Porții de Est (Kuyumcular Kapısı)) a Bedestenului a fost folosit de mai mulți cercetători ca dovadă că edificiul a fost o structură bizantină.
Într-o piață din apropierea Bedestenului, numită în turcă Esir Pazarı, era activ comerțul cu sclavi, o utilizare preluată tot din perioada bizantină. Alte piețe importante din vecinătate au fost piața second-hand (în turcă: Bit Pazarı), „Piața Lungă” (Uzun Çarșı), corespunzând grecescului Makros Embolos (Μακρός Ὲμβολος, „Porticul lung”), un lung mall cu porticuri care se întindea la vale de la Forumul lui Constantin până la Cornul de Aur, care a fost una dintre principalele zone de piață ale orașului, în timp ce vechea piață de carte (Sahaflar Çarșısı) a fost mutată din Bazar în actuala locație pitorească de lângă Moscheea Beyazid abia după cutremurul din 1894 din Istanbul.
Câțiva ani mai târziu – potrivit altor surse, acest lucru s-a întâmplat în 1545, în timpul sultanului Suleiman I-Mehmed al II-lea a făcut să fie construită o altă piață acoperită, „Sandal Bedesten” (numele provine de la un fel de ață țesută în Bursa, care avea culoarea lemnului de santal), numită și Küçük („Mic”), Cedit sau Yeni (ambele cuvinte însemnând „Nou”) Bedesten, care se afla la nord de prima.
După ridicarea Bedestenului Sandal, comerțul cu textile s-a mutat acolo, în timp ce Bedestenul Cevahir a fost rezervat comerțului cu produse de lux. La început, cele două clădiri au fost izolate. Potrivit călătorului francez din secolul al XVI-lea Pierre Gilles, între ele și Moscheea lui Beyazid se aflau ruinele unor biserici și o cisternă mare. Cu toate acestea, în curând, numeroși vânzători și-au deschis prăvăliile între ele și în jurul lor, astfel încât a luat naștere un întreg cartier, dedicat exclusiv comerțului.
La începutul secolului al XVII-lea, Marele Bazar ajunsese deja la forma sa finală. Întinderea enormă a Imperiului Otoman pe trei continente și controlul total al comunicațiilor rutiere între Asia și Europa au făcut din Bazar și din hans sau caravanseraiurile din jur centrul comerțului mediteranean. Potrivit mai multor călători europeni, la acea vreme și până în prima jumătate a secolului al XIX-lea, piața nu avea rival în Europa în ceea ce privește abundența, varietatea și calitatea mărfurilor puse în vânzare. La acea vreme, știm de la călătorii europeni că Marele Bazar avea un plan pătrat, cu două drumuri principale perpendiculare care se intersectau în mijloc și un al treilea drum care se desfășura de-a lungul perimetrului exterior. În Bazar existau 67 de drumuri (fiecare purtând numele vânzătorilor unui anumit bun), mai multe piețe folosite pentru rugăciunile zilnice, 5 moschei, 7 fântâni, 18 porți care se deschideau în fiecare zi dimineața și se închideau seara (de la acestea provine denumirea modernă a pieței, „Piața închisă” (Kapalıçarșı). În jurul anului 1638, călătorul turc Evliya Çelebi ne-a oferit cea mai importantă descriere istorică a Bazarului și a obiceiurilor sale. Numărul magazinelor se ridica la 3.000, la care se adăugau 300 situate în hans-urile din jur, caravanseraiuri mari cu două sau trei etaje în jurul unei curți interioare cu porticuri, unde puteau fi depozitate mărfurile și puteau fi cazați negustorii. În acea perioadă, o zecime din magazinele din oraș erau concentrate în piață și în jurul ei. Cu toate acestea, la acea vreme piața nu era încă acoperită.
Calamități recurente, incendii și cutremure au lovit Marele Bazar. Primul incendiu a avut loc în 1515; un altul în 1548. Alte incendii au devastat complexul în 1588, 1618 (când a fost distrus Bit Pazarı), 1645, 1652, 1658, 1660 (cu această ocazie, întregul oraș a fost devastat), 1687, 1688 (mari pagube au avut loc la Uzun Çarșı) 1695 și 1701. Incendiul din 1701 a fost deosebit de violent, obligându-l pe Marele Vizir Nevșehirli Damad Ibrahim Pașa să reconstruiască mai multe părți ale complexului în 1730-1731. În 1738, Kızlar Ağası Beșir Ağa a înzestrat Fântâna (încă existentă) de lângă Mercan Kapı.
În această perioadă, din cauza noii legi împotriva incendiilor emise în 1696, mai multe părți ale pieței care se aflau între cele două Bedesten au fost acoperite cu bolți. În ciuda acestui fapt, alte incendii au devastat complexul în 1750 și 1791. Cutremurul din 1766 a provocat și mai multe pagube, care au fost reparate de arhitectul-șef al Curții (Hassa Baș Mimarı) Ahmet un an mai târziu.
Creșterea în secolul al XIX-lea a industriei textile în Europa de Vest, introducerea metodelor de producție în masă, capitulările semnate între Imperiu și multe țări europene, precum și devalizarea – întotdeauna de către negustorii europeni – a materiilor prime necesare pentru a produce bunuri în economia închisă a Imperiului, au fost factori care au provocat declinul pieței. Până în 1850, chiriile în Bedesten erau de zece ori mai mici decât cu două-trei decenii înainte. În plus, nașterea unei burghezii orientate spre Occident și succesul comercial al produselor occidentale i-au împins pe negustorii aparținând minorităților (greci, armeni, evrei) să se mute din Bazar, perceput ca fiind învechit, și să deschidă noi magazine în cartiere frecventate de europeni, cum ar fi Pera și Galata.
Potrivit unui studiu din 1890, în Bazar existau 4.399 de magazine active, 2 bedesten, 2195 de camere, 1 hamam, o moschee, 10 medrese, 19 fântâni (printre care două șadırvan și un sebil), un mausoleu și 24 de han. Pe cele 30,7 hectare ale complexului, protejate de 18 porți, se află 3.000 de magazine de-a lungul a 61 de străzi, cele 2 bedesten, 13 han (plus alte câteva în exterior).
Ultima catastrofă majoră a avut loc în 1894: un cutremur puternic care a zguduit Istanbulul. Ministrul Lucrărilor Publice, Mahmud Celaleddin Pașa, a supervizat repararea Bazarului avariat până în 1898, iar cu această ocazie complexul a fost redus în suprafață. La vest, Bit Pazarı a fost lăsată în afara noului perimetru și a devenit o stradă cu cerul liber, numită Çadırcılar Caddesi („Drumul Cortului”), în timp ce vechea poartă și Kütkculer Kapi au fost demolate. Dintre toate halele care aparțineau Pieței, multe au fost lăsate afară, și doar nouă au rămas închise în structură.
În 1914, Sandal Bedesten, ale cărui manipulatori de produse textile fuseseră ruinați de concurența europeană, a fost achiziționat de orașul Istanbul și, începând cu un an mai târziu, a fost folosit ca o casă de licitații, în principal pentru covoare. În 1927, părțile individuale ale bazarului și străzile au primit nume oficiale. Ultimele incendii ale bazarului au avut loc în 1943 și 1954, iar restaurările aferente au fost finalizate la 28 iulie 1959.
Ultima restaurare a complexului a avut loc în 1980. Cu această ocazie, au fost îndepărtate și afișele publicitare din jurul pieței.
.