Curtarea acțiunilor a fost mult timp o tehnică de tranzacționare populară pentru speculatori, jucători, arbitri, manageri de fonduri speculative și investitori individuali dispuși să își asume un risc potențial substanțial de pierdere de capital. Vânzarea în lipsă de acțiuni, cunoscută și sub numele de vânzare în lipsă, implică vânzarea de acțiuni pe care vânzătorul nu le deține sau de acțiuni pe care vânzătorul le-a luat cu împrumut de la un broker.
Motivația de a vinde în lipsă
Vânzătorii în lipsă își asumă aceste tranzacții deoarece cred că prețul unei acțiuni se îndreaptă în jos și că, dacă vând acțiunile astăzi, vor putea să le răscumpere la un preț mai mic la un moment dat în viitor. Dacă reușesc acest lucru, vor obține un profit constând în diferența dintre prețul de vânzare și cel de cumpărare. Unii comercianți fac vânzări în lipsă doar pentru speculații, în timp ce alții doresc să își acopere sau să își protejeze riscul de scădere în cazul în care au o poziție lungă.
O poziție lungă poate fi deținerea directă de acțiuni ale aceluiași titlu sau ale unui titlu conex.
Curtarea acțiunilor în lipsă
Să presupunem că sunteți de părere că prețul acțiunilor ABC este extrem de supraevaluat, iar acțiunile se vor prăbuși în curând. Credeți acest lucru atât de puternic încât decideți să împrumutați 10 acțiuni ABC de la brokerul dvs. și să le vindeți la 50 de dolari fiecare, încasând 500 de dolari în numerar.
Acum aveți 500 de dolari în numerar și obligația de a cumpăra și de a returna cele 10 acțiuni ABC la un moment dat în viitor. Dacă acțiunile cresc peste prețul de 50 de dolari, veți pierde bani, deoarece va trebui să plătiți un preț mai mare pentru a răscumpăra acțiunile și a le returna în contul brokerului.
De exemplu, dacă acțiunile au ajuns la 250 de dolari pe acțiune, va trebui să cheltuiți 2.500 de dolari pentru a răscumpăra cele 10 acțiuni pe care le datorați brokerului. Păstrați în continuare cei 500 de dolari inițiali, astfel încât pierderea netă ar fi de 2.000 de dolari. Pe de altă parte, dacă acțiunile au scăzut la 10 dolari pe acțiune, ați putea răscumpăra cele 10 acțiuni pentru 100 de dolari și ați avea un profit de 400 de dolari.
În realitate, ați plăti un mic comision și, în funcție de momentul ales, ar putea fi necesar să plătiți și dividende cumpărătorului acțiunilor dumneavoastră, dar acestea sunt omise în exemplu pentru simplitate.
Atenție la riscuri
Când vindeți în lipsă o acțiune, vă expuneți unui risc financiar potențial mare. Un exemplu celebru – și catastrofal – de pierdere de bani din cauza vânzării în lipsă a unei acțiuni este Northern Pacific Corner din 1901. Acțiunile Northern Pacific Railroad au urcat până la 1.000 de dolari, ceea ce a dus la falimentul unora dintre cei mai bogați oameni din Statele Unite, în timp ce aceștia încercau să răscumpere acțiunile și să le returneze creditorilor de la care le împrumutaseră.
Dacă doriți să vindeți acțiuni în lipsă, nu presupuneți că veți putea întotdeauna să le răscumpărați oricând doriți, la un preț pe care îl doriți. Înțelegeți că prețurile acțiunilor pot fi volatile și nu presupuneți niciodată că, pentru ca o acțiune să ajungă de la prețul A la prețul C, trebuie să treacă prin prețul B. Piața pentru o anumită acțiune trebuie să existe. Dacă nimeni nu vinde acțiunea sau dacă există mulți cumpărători din cauza altor vânzători în lipsă care încearcă să își închidă pozițiile pe măsură ce pierd bani, este posibil să vă aflați în situația de a suferi pierderi serioase.
Diferit de investiții
Curtarea în lipsă a unei acțiuni este supusă unui set propriu de reguli care sunt diferite de investițiile obișnuite în acțiuni. Aceasta include o regulă menită să restricționeze vânzarea în lipsă pentru a împiedica scăderea în continuare a prețului unei acțiuni care a scăzut cu mai mult de 10% într-o singură zi, comparativ cu prețul de închidere din ziua precedentă. Riscul de pierderi la o vânzare în lipsă este infinit, în teorie, deoarece prețul acțiunii ar putea continua să crească fără nicio limită. Tactica vânzării în lipsă este folosită cel mai bine de către comercianții experimentați care cunosc și înțeleg riscurile.
Bilanțul nu oferă servicii și sfaturi fiscale, de investiții sau financiare. Informațiile sunt prezentate fără a lua în considerare obiectivele de investiții, toleranța la risc sau circumstanțele financiare ale unui anumit investitor și este posibil să nu fie potrivite pentru toți investitorii. Performanțele anterioare nu sunt un indicator al rezultatelor viitoare. Investițiile implică riscuri, inclusiv posibila pierdere a principalului.
.