Cíle centrální banky
Cíle centrálních bank se v průběhu let v důsledku katastrofálních ekonomických událostí do značné míry změnily. Například ještě v 70. letech 20. století bylo hlavním cílem centrálních bank zajistit plnou zaměstnanost. Zaměření na zaměstnanost však zaslepilo pozornost centrálních bank na inflaci. Namísto udržování cenové stability centrální banky pumpovaly do ekonomiky peníze, aby zajistily zaměstnanost lidí. To se však dělo za cenu inflace.
Například v roce 1973 došlo k rozsáhlé ropné krizi, která dostala název „krize OPEC“. Vedla k prudkému nárůstu míry nezaměstnanosti v celém vyspělém světě. V odvetě centrální banky otevřely kohoutky a zásobovaly ekonomiku penězi v naději, že tím podpoří investice a zaměstnanost.
Tento plán sice fungoval, krátkodobě zvýšil zaměstnanost, ale vyvolal dlouhodobé následky. V 80. letech se objevila dvouciferná inflace a stejně tak utrpěla zaměstnanost. V důsledku toho se centrální banky naučily, že je zapotřebí vyváženějšího přístupu – takového, který se zaměřuje na více cílů, nikoliv na jeden.
Mezi příklady cílů centrálních bank patří:
- Cenová stabilita
- Plná zaměstnanost
- Finanční stabilita
- Hospodářský růst
- Stabilita směnných kurzů
1. Úspory na trhu práce. Cenová stabilita
Cenová stabilita je pravděpodobně jedním z hlavních cílů centrálních bank. Po vysoké míře inflace v 70. a 80. letech 20. století a katastrofě, kterou byla Velká hospodářská krize v roce 1929, je kontrola cen klíčovým prvkem politiky centrálních bank.
Nyní je ve většině vyspělých zemí cílová míra inflace 2 %. Důvodem je to, že je dostatečně vysoká, aby podpořila spotřebu, ale ne příliš vysoká, aby vyvolala panické nákupy, a tím vytvořila cyklus větší inflace. Zároveň však není příliš nízká, aby způsobila nadměrné úspory.
2. Inflace na trhu práce. Plná zaměstnanost
V historii byla plná zaměstnanost jedním z hlavních cílů centrální banky. S rozvojem sociálního státu a zvyšováním porozumění měnové politice však ustoupila o krok zpět.
Přesto je plná zaměstnanost stále poměrně důležitým cílem. Většina centrálních bank by přijala opatření, pokud by zaměstnanost začala držet krok. Obvykle se tak děje snížením úrokových sazeb, aby se podpořily levnější úvěry pro podniky. Podniky by naopak levné úvěry využily k investicím a rozšíření své činnosti, čímž by stimulovaly vznik pracovních míst.
3. Finanční stabilita
Centrální banka často působí jako věřitel poslední instance, aby udržela finanční stabilitu. Například většina komerčních bank potřebuje krátkodobé úvěry, aby mohla sladit svá aktiva a pasiva.
Příležitostně se může stát, že komerční banka bude muset zaplatit úvěr jiné finanční instituci, ale její aktiva jsou vázána v dlouhodobých úvěrech a jiných nelikvidních aktivech. V důsledku toho potřebují určitou krátkodobou likviditu, aby mohly dostát svým závazkům, a právě zde vstupuje do hry centrální banka.
Ta má v soukromém sektoru zásadní význam, protože některé krátkodobé nesprávné platby by mohly mít vážné následky. Jedno malé krátkodobé nesplácení může vést k tomu, že s nimi ostatní instituce přestanou obchodovat a zákazníci mohou začít odcházet jinam. Může to zničit pověst firmy, a tím i důvěru v ni jako organizaci. Centrální banka tedy hraje důležitou roli v tom, aby důvěra zůstala zachována a banky zůstaly stabilní.
4. Důvěra v banky. Hospodářský růst
Hospodářský růst je pro centrální banky důležitý, protože obecně znamená více pracovních míst a lepší životní podmínky. Pokud dochází k hospodářskému růstu, je to často spojeno se zvýšením podnikatelských investic, zlepšením zaměstnanosti a zvýšením poptávky.
Nyní je hospodářský růst jedním z cílů centrálních bank, ale nemusí být nutně jejich hlavním cílem. Často musí zvažovat pro a proti, protože kontrola inflace a cen může být výhodnější než stimulace ekonomiky. Přesto se centrální banky často snaží podpořit ekonomiku, pokud tak mohou učinit a zároveň udržet cenovou stabilitu.
5. Zvyšování inflace. Stabilita směnného kurzu
Z toho či onoho důvodu může stát čelit měnovému šoku, kterým poptávka po jeho měně rychle klesá. Důvodem může být domácí politický výstup nebo finanční krize. To následně vyvolává nestabilitu na trzích, které se centrální banky snaží vyhnout.
Nestabilita směnného kurzu může vést ke snížení důvěry podnikatelů, protože nemohou adekvátně plánovat své investice nebo obchodní strategii. To je v dnešních vzájemně propojených ekonomikách, které jsou silně závislé na mezinárodních dodavatelských řetězcích, ještě důležitějším faktorem.
Při silném poklesu směnného kurzu může centrální banka usilovat o nákup domácí měny z devizového trhu ve snaze zvýšit její poptávku a hodnotu. To může pomoci vytvořit stabilitu na trhu, což může významně ovlivnit dovozce, dodavatelský řetězec i vývozce.