REUTERS/Michael Dalder
- Ceny zlata v úterý klesly pod 2 000 USD při největším jednodenním poklesu za posledních sedm let a ukončily několikatýdenní rally.
- Drahý kov nedávno dosáhl své nejdražší úrovně – analytici však tvrdí, že prezidentství Joea Bidena a distribuce vakcíny COVID-19 by mohly jeho vzestup vykolejit.
- Zlato, které kdysi vlastnily centrální banky a bohatí lidé, kteří si přáli uchovat kapitál, se stále více dostává do popředí zájmu drobných investorů, uvedl Ole Hansen, vedoucí komoditní strategie v Saxo Bank.
- Markets Insider sestavil pět důvodů, proč jsou vyhlídky zlata stále dobré.
- Navštivte domovskou stránku Business Insider, kde najdete další články.
Zlato v úterý ustoupilo pod 2 000 dolarů za unci a zaznamenalo největší jednodenní pokles za posledních sedm let, když investoři vydělávali na rally, která vyhnala cenu na bezprecedentní úroveň.
Zlato se v poslední době vyšplhalo na rekordní hodnoty díky nadějím, že američtí zákonodárci schválí další stimulační zákon v hodnotě bilionu dolarů, který má zmírnit ekonomické dopady pandemie koronaviru.
Zlato ve středu ráno vzrostlo přibližně o 1,6 % na 1 954 USD za unci. V úterý se propadlo o téměř 6 %, tedy o více než 100 dolarů, což byla jeho největší jednodenní ztráta od června 2013. V letošním roce je stále téměř o 30 % výše.
Vlády a centrální banky po celém světě uvolnily biliony dolarů na pomoc, aby zabránily propadu globální ekonomiky do nebetyčné nezaměstnanosti a masovým bankrotům.
Přečtěte si více: Padesátiletý veterán zlata a spolutvůrce jeho největšího ETF se s námi podělil o 2 strategie, které by investoři měli nyní využívat v souvislosti s růstem na nová maxima – a řekl nám, proč se jeho „býčí scénář“ zatím nenaplnil
Přílivová vlna hotovosti, která zasáhla finanční trhy, zvedla zlato a několik dalších aktiv, například akcie, blízko jejich nejvyšších úrovní. Zlato také těžilo z obav investorů z nejistých ekonomických vyhlídek a rostoucího geopolitického napětí, především mezi USA a Čínou.
Někteří analytici tvrdí, že prezidentství Joea Bidena v USA a brzké zavedení účinné vakcíny COVID-19 by mohlo růst zlata vykolejit.
„Všechny ostatní fiat měny se tisknou nepřetržitě s bezohledností a naprostým přehlížením střadatelů, zlato je jediná měna, kterou nelze tisknout,“ řekl Bryan Slusarchuk, generální ředitel těžební společnosti Fosterville South Exploration.
Čtěte více: Bývalý titán hedgeových fondů Michael Novogratz rozebírá 4 důvody, proč bitcoin do konce roku zamíří na 20 000 dolarů
Několik vysoce postavených analytiků hovořilo o možnosti růstu zlata na 4 000 dolarů a podle Slusarčuka by mohlo být reálných i 5 000 dolarů.
„To bude stále velmi levné na základě řady historicky důležitých ukazatelů, jako je poměr Dow ke zlatu, který nyní naznačuje, že buď je zlato extrémně levné, nebo že velké americké akcie jsou extrémně předražené,“ řekl.
Zlato, které kdysi vlastnily centrální banky a velmi bohatí lidé za účelem uchování kapitálu a nákupu investičních fondů, se stále více dostává do popředí zájmu drobných investorů, uvedl Ole Hansen, vedoucí komoditní strategie v Saxo Bank.
Přečtěte si více: Miliardář Paul Tudor Jones se proslavil čtyřletou sérií trojciferných výnosů. Zde je 7 obchodních pravidel, kterými se řídí i poté, co utrpěl zničující ztrátu.
Tady je 5 důvodů, proč mohou být vyhlídky zlata stále jasné
Fiskální stimuly a nízké globální sazby
Investoři se letos vrhli na zlato částečně kvůli prostředí nízkých úrokových sazeb, což přispělo k rallye, která v podstatě trvá od loňského června.
Rekordně nízké úrokové sazby, kterými americká vláda bojuje proti škodám způsobeným pandemií, stlačily kurz dolaru a vedly k záporným reálným výnosům, neboli výnosům očištěným o inflaci. To dává zlatu konkurenční výhodu, protože samo o sobě nenese žádný úrok a investoři jeho držením neobětují ušlý úrokový výnos, když jsou výnosy dluhopisů a sazby úspor nízké nebo blízké nule.
Slabší dolar
Slábnoucí dolar patří mezi tržní faktory, které agresivně podporují tlak na zlato.
Když americká měna oslabuje, zvyšuje atraktivitu aktiv oceněných v dolarech, jako je zlato. To bylo hlavním katalyzátorem prudkého růstu ceny zlata v posledních několika týdnech.
A navzdory nadějím investorů na nový stimulační balíček nerozpoutala slepá jednání posílení dolaru.
Přečtěte si více: Generální ředitel poskytovatele ETF v hodnotě 815 milionů dolarů vysvětluje, jak vytvořit dokonalé portfolio pro dnešní trh pomocí pouhých 3 nízkonákladových fondů
Příliv investorů do ETF a futures
Celosvětová držba zlata burzovně obchodovanými fondy – které investorům poskytují expozici vůči ceně zlata bez potíží s vlastnictvím a skladováním kovu – se letos zvýšila na 3 365 tun, uvedla agentura Bloomberg.
To je více, než kolik zlata drží německá centrální banka, a druhé místo po USA, které mají více než 8 000 tun zlatých rezerv a jsou největším oficiálním držitelem slitků na světě.
Některé velké hedgeové fondy kvůli nedávné volatilitě přesunuly svou expozici z futures na zlato do ETF, které jsou pro investory oblíbeným investičním nástrojem. ETF jsou nyní volbou pro každého, kdo chce získat expozici vůči drahým kovům; minulý týden byl obzvláště silný pro stříbro, protože fond iShares SLV byl jedním z nejobchodovanějších na maloobchodní platformě.
Přečtěte si více: GOLDMAN SACHS: Těchto 24 obchodů s jednotlivými akciemi vám může pomoci dosáhnout velkých výnosů v srpnu, kdy pandemie vytváří divoce nepředvídatelnou sezónu návratu do školy
Opční pozice
Obchodníci a investoři do derivátů zlata, tedy způsobu sázení na budoucí pohyb cen, jsou v drtivé většině býčí až do konce roku 2020, jak ukázala data společnosti CME Group:
Ačkoli se prognózy pro zlato pohybují na úrovni 5 000 USD, nejoblíbenější opcí je prosincová kupní opce na 2 000 USD za unci, což znamená, že majitel tohoto kontraktu sází na to, že se cena bude do konce roku 2020 obchodovat minimálně na této úrovni. Údaje CME naznačují, že někteří investoři si myslí, že opce na nákup zlata za 3 000 USD by mohla být do konce roku také dobrou nabídkou.
Nejisté ekonomické a geopolitické pozadí
V každém okamžiku určují náladu na trhu geopolitická rizika. Výsledek prezidentských voleb v USA nelze předvídat a vztahy mezi USA a Čínou se zhoršily, což zaselo určité obavy na jinak živé trhy.
Další hrozbou pro rally zlata je vývoj účinné vakcíny COVID-19, kterou by bylo možné široce a rychle distribuovat. Mezitím však ekonomické vyhlídky zůstávají nejisté a růst je křehký.
Očekává se, že centrální banky budou poměrně pomalu zvedat nohu z likviditního lisu, což znamená, že vlády mohou nechat své ekonomiky vytvářet inflaci při jejich oživení. Rostoucí inflace by mohla hrát do karet držitelům zlata, které může fungovat jako pojistka proti růstu cen, zatímco dluhopisy budou pravděpodobně vyprodávány, protože inflace snižuje výnosy z pevných příjmů.
Přečtěte si více: Morgan Stanley rozebírá 4 důvody, proč se další akciový býčí trh teprve rozjíždí – a předkládá nejlepší investiční strategii, jak toho využít
DALŠÍ INFORMACE: Jak se nakládá s odpadem na největší výletní lodi světa