Cíle učení
Na konci této části budete schopni:
- Vysvětlit, jak může expanzivní fiskální politika posunout agregátní poptávku a ovlivnit ekonomiku
- Vysvětlit, jak může kontrakční fiskální politika posunout agregátní poptávku a ovlivnit ekonomiku
Fiskální politika je využití vládních výdajů a daňové politiky k ovlivnění vývoje ekonomiky v čase. Graficky vidíme, že fiskální politika, ať už prostřednictvím změn výdajů nebo daní, posouvá agregátní poptávku směrem ven v případě expanzivní fiskální politiky a dovnitř v případě kontrakční fiskální politiky. Z kapitoly o hospodářském růstu víme, že v průběhu času roste množství a kvalita našich zdrojů s tím, jak se zvyšuje počet obyvatel, a tedy i pracovní síla, jak podniky investují do nového kapitálu a jak se zdokonalují technologie. Výsledkem toho jsou pravidelné posuny křivek agregátní nabídky doprava, jak ukazuje (obrázek).
Původní rovnováha nastává v bodě E0, průsečíku křivky agregátní poptávky AD0 a křivky agregátní nabídky SRAS0, při úrovni výstupu 200 a cenové hladině 90.
Původní rovnováha nastává v bodě E0. O rok později se agregátní nabídka v procesu dlouhodobého hospodářského růstu posunula doprava na SRAS1 a agregátní poptávka se rovněž posunula doprava na AD1, čímž se ekonomika udržuje na nové úrovni potenciálního HDP. Nová rovnováha (E1) představuje úroveň produktu 206 a cenovou hladinu 92. O další rok později se agregátní nabídka opět posunula doprava, nyní na SRAS2, a agregátní poptávka se rovněž posunula doprava na AD2. Nyní je rovnováha E2 s úrovní výstupu 212 a cenovou hladinou 94. Stručně řečeno, obrázek ukazuje ekonomiku, která rok od roku stabilně roste, každý rok vyrábí na úrovni svého potenciálního HDP a cenová hladina se zvyšuje jen nepatrně.
Agregátní poptávka a agregátní nabídka se nepohybují vždy čistě společně. Zamyslete se nad tím, co způsobuje posuny agregátní poptávky v čase. S růstem agregátní nabídky mají důchody tendenci růst. To má tendenci zvyšovat spotřebitelské a investiční výdaje, čímž se křivka agregátní poptávky posouvá doprava, ale v daném období se nemusí posunout o stejnou hodnotu jako agregátní nabídka. Co se stane s vládními výdaji a daněmi? Vláda utrácí, aby zaplatila běžnou činnost vlády – položky, jako je národní obrana, sociální zabezpečení a zdravotní péče, jak ukazuje (obrázek). Tyto výdaje částečně hradí daňové příjmy. Výsledkem může být zvýšení agregátní poptávky větší nebo menší než zvýšení agregátní nabídky.
Agregátní poptávka se nemusí zvýšit spolu s agregátní nabídkou nebo se agregátní poptávka může dokonce posunout doleva, a to z řady možných důvodů: domácnosti začnou váhat se spotřebou, firmy se rozhodnou neinvestovat tolik nebo se možná sníží poptávka po vývozu z jiných zemí.
Například investice soukromých firem do fyzického kapitálu v americké ekonomice zaznamenaly koncem 90. let 20. století prudký nárůst ze 14,1 % HDP v roce 1993 na 17,2 % v roce 2000 a poté do roku 2002 klesly zpět na 15,2 %. Naopak, pokud posuny v agregátní poptávce předběhnou zvýšení agregátní nabídky, dojde k inflačnímu růstu cenové hladiny. Hospodářské cykly recese a oživení jsou důsledkem posunů v agregátní nabídce a agregátní poptávce. Když k nim dojde, může se vláda rozhodnout použít fiskální politiku k řešení tohoto rozdílu.
Monetární politika a regulace bank nám ukazuje, že centrální banka může využít svých pravomocí nad bankovním systémem k proticyklickým – neboli „proti hospodářskému cyklu“ – opatřením. Hrozí-li recese, použije centrální banka expanzivní měnovou politiku, která zvýší nabídku peněz, zvýší množství úvěrů, sníží úrokové sazby a posune agregátní poptávku doprava. Hrozí-li inflace, použije centrální banka kontrakční měnovou politiku ke snížení nabídky peněz, snížení množství úvěrů, zvýšení úrokových sazeb a posunu agregátní poptávky doleva. Dalším nástrojem makroekonomické politiky je fiskální politika, která upravuje agregátní poptávku pomocí vládních výdajů nebo daňové politiky.
Expanzivní fiskální politika
Expanzivní fiskální politika zvyšuje úroveň agregátní poptávky, a to buď zvýšením vládních výdajů, nebo snížením daňových sazeb. Expanzivní politika toho může dosáhnout (1) zvýšením spotřeby zvýšením disponibilního důchodu prostřednictvím snížení daní z příjmů fyzických osob nebo daní ze mzdy; (2) zvýšením investičních výdajů zvýšením zisků po zdanění prostřednictvím snížení daní z podnikání; a (3) zvýšením vládních nákupů prostřednictvím zvýšení výdajů federální vlády na konečné statky a služby a zvýšením federálních dotací státním a místním vládám na zvýšení jejich výdajů na konečné statky a služby. Kontrakční fiskální politika působí opačně: snižuje úroveň agregátní poptávky snížením spotřeby, snížením investic a snížením vládních výdajů, a to buď prostřednictvím škrtů ve vládních výdajích, nebo zvýšením daní. Model agregátní poptávky/agregátní nabídky je užitečný při posuzování, zda je vhodná expanzivní, nebo kontrakční fiskální politika.
Uvažujme nejprve situaci na (obrázku), která je podobná ekonomice USA během recese v letech 2008-2009. Průsečík agregátní poptávky (AD0) a agregátní nabídky (SRAS0) se vyskytuje pod úrovní potenciálního HDP, jak ukazuje křivka LRAS. V rovnovážném stavu (E0) dochází k recesi a nezaměstnanost roste. V tomto případě může expanzivní fiskální politika využívající snížení daní nebo zvýšení vládních výdajů posunout agregátní poptávku na úroveň AD1, blíže k úrovni produktu při plné zaměstnanosti. Navíc cenová hladina vzroste zpět na úroveň P1 spojenou s potenciálním HDP.
Měla by vláda k provádění expanzivní fiskální politiky použít snížení daní nebo zvýšení výdajů, případně jejich kombinaci? Během velké recese v letech 2008-2009 (která ve skutečnosti začala koncem roku 2007) utrpěla americká ekonomika kumulativní ztrátu HDP ve výši 3,1 %. To možná nezní jako mnoho, ale je to více než jednoroční průměrné tempo růstu HDP. Během této doby se míra nezaměstnanosti zdvojnásobila z 5 % na 10 %. Podle všeobecného názoru se jednalo o pravděpodobně nejhorší hospodářský pokles v historii USA od Velké hospodářské krize ve 30. letech minulého století. Volba mezi použitím daňových nebo výdajových nástrojů má často politický nádech. Obecně lze říci, že konzervativci a republikáni dávají přednost tomu, aby expanzivní fiskální politika byla prováděna prostřednictvím snižování daní, zatímco liberálové a demokraté dávají přednost tomu, aby vláda prováděla expanzivní fiskální politiku prostřednictvím zvyšování výdajů. V rámci oboustranné snahy o řešení extrémní situace schválila Obamova vláda a Kongres na začátku roku 2009 expanzivní politiku ve výši 830 miliard USD, která zahrnovala jak snížení daní, tak zvýšení vládních výdajů. Současně však byl federální stimul částečně kompenzován tím, že státní a místní vlády, jejichž rozpočty byly těžce zasaženy recesí, začaly snižovat své výdaje.
Spor o to, který nástroj politiky použít, může být frustrující pro ty, kteří chtějí ekonomiku zařadit do kategorie „liberální“ nebo „konzervativní“, nebo kteří chtějí používat ekonomické modely k argumentaci proti svým politickým oponentům. Model AD AS však mohou používat zastánci menší vlády, kteří usilují o snížení daní a vládních výdajů, stejně jako zastánci větší vlády, kteří usilují o zvýšení daní a vládních výdajů. Ekonomické studie konkrétních programů zdanění a výdajů mohou pomoci při rozhodování o tom, zda by vláda měla změnit daně nebo výdaje a jakým způsobem. V konečném důsledku je rozhodování o tom, zda k provádění makroekonomické politiky použít daňové nebo výdajové mechanismy, spíše politickým než čistě ekonomickým rozhodnutím.
Kontrakční fiskální politika
Fiskální politika může také přispět k tomu, že agregátní poptávka překročí potenciální HDP způsobem, který vede k inflaci. Jak ukazuje (obrázek), velmi vysoký rozpočtový deficit zvyšuje agregátní poptávku, takže průsečík agregátní poptávky (AD0) a agregátní nabídky (SRAS0) nastává v rovnovážném stavu E0, což je úroveň produktu nad potenciálním HDP. Ekonomové to někdy nazývají „přehřátím ekonomiky“, kdy je poptávka tak vysoká, že dochází k tlaku na růst mezd a cen, což způsobuje inflaci. V této situaci může kontrakční fiskální politika zahrnující snížení federálních výdajů nebo zvýšení daní pomoci snížit tlak na růst cenové hladiny tím, že posune agregátní poptávku doleva, k AD1, a způsobí, že nová rovnováha E1 bude na úrovni potenciálního HDP, kde agregátní poptávka protíná křivku LRAS.
Znovu opakuji, že model AD-AS nepředepisuje, jak by vláda měla tuto kontrakční fiskální politiku provádět. Někdo může preferovat snížení výdajů, jiný zvýšení daní, další může říci, že záleží na konkrétní situaci. Model pouze tvrdí, že v této situaci musí vláda snížit agregátní poptávku.
Klíčové pojmy a shrnutí
Expanzivní fiskální politika zvyšuje úroveň agregátní poptávky, a to buď zvýšením vládních výdajů, nebo snížením daní. Expanzivní fiskální politika je nejvhodnější, když se ekonomika nachází v recesi a produkuje méně než je její potenciální HDP. Kontrakční fiskální politika snižuje úroveň agregátní poptávky, a to buď snížením vládních výdajů, nebo zvýšením daní. Contractionary fiscal policy is most appropriate when an economy is producing above its potential GDP.
Self-Check Questions
What is the main reason for employing contractionary fiscal policy in a time of strong economic growth?
To keep prices from rising too much or too rapidly.
What is the main reason for employing expansionary fiscal policy during a recession?
To increase employment.
Review Questions
What is the difference between expansionary fiscal policy and contractionary fiscal policy?
Under what general macroeconomic circumstances might a government use expansionary fiscal policy? When might it use contractionary fiscal policy?
Critical Thinking Questions
How will cuts in state budget spending affect federal expansionary policy?
Is expansionary fiscal policy more attractive to politicians who believe in larger government or to politicians who believe in smaller government? Explain your answer.
Problems
Specify whether expansionary or contractionary fiscal policy would seem to be most appropriate in response to each of the situations below and sketch a diagram using aggregate demand and aggregate supply curves to illustrate your answer:
- A recession.
- A stock market collapse that hurts consumer and business confidence.
- Extremely rapid growth of exports.
- Rising inflation.
- A rise in the natural rate of unemployment.
- A rise in oil prices.
Alesina, Alberto, and Francesco Giavazzi. Fiscal Policy after the Financial Crisis (National Bureau of Economic Research Conference Report). Chicago: University Of Chicago Press, 2013.
Martin, Fernando M. „Fiscal Policy in the Great Recession and Lessons from the Past.“ Federal Reserve Bank of St. Louis: Economic Synopses. no. 1 (2012). http://research.stlouisfed.org/publications/es/12/ES_2012-01-06.pdf.
Bivens, Josh, Andrew Fieldhouse, and Heidi Shierholz. „From Free-fall to Stagnation: Five Years After the Start of the Great Recession, Extraordinary Policy Measures Are Still Needed, But Are Not Forthcoming.“ Economic Policy Institute. Last modified February 14, 2013. http://www.epi.org/publication/bp355-five-years-after-start-of-great-recession/.
Lucking, Brian, and Dan Wilson. Federal Reserve Bank of San Francisco, „Ekonomický dopis FRBSF – Fiskální politika USA: Fiskální politika: protivítr, nebo vítr v zádech?“ Naposledy upraveno 2. července 2012. http://www.frbsf.org/economic-research/publications/economic-letter/2012/july/us-fiscal-policy/.
Greenstone, Michael a Adam Looney. Brookings. „Úloha fiskální stimulace v probíhajícím oživení“. Naposledy upraveno 6. července 2012. http://www.brookings.edu/blogs/jobs/posts/2012/07/06-jobs-greenstone-looney.
Slovníček
kontrakční fiskální politika fiskální politika, která snižuje úroveň agregátní poptávky, a to buď snížením vládních výdajů, nebo zvýšením daní expanzivní fiskální politika fiskální politika, která zvyšuje úroveň agregátní poptávky, a to buď zvýšením vládních výdajů, nebo snížením daní