Co je reálná výnosová míra?
Reálná míra návratnosti je roční procento zisku dosaženého z investice upravené o inflaci. Reálná výnosová míra tedy přesně udává skutečnou kupní sílu dané částky peněz v čase.
Přizpůsobení nominálního výnosu kompenzaci inflace umožňuje investorovi určit, jaká část nominálního výnosu je reálným výnosem.
Kromě úpravy o inflaci musí investoři při výpočtu reálného výnosu svých peněz nebo při výběru mezi různými možnostmi investování zohlednit také vliv dalších faktorů, jako jsou daně a poplatky za investování.
Porozumění reálné míře výnosnosti
Reálná míra výnosnosti se vypočítá odečtením míry inflace od nominální úrokové míry. Vzorec pro reálnou míru výnosnosti je:
Reální míra výnosnosti=(1+Nominální míra1+Míra inflace)-1\begin{aligned}. &\text{Real Rate of Return} = \left ( \frac { 1 + \text{Nominal Rate} }{ 1 + \text{Inflation Rate} } \right ) – 1 \\ \end{aligned}Real Rate of Return=(1+Inflation Rate1+Nominal Rate)-1
Inflace může snížit hodnotu vašich peněz, stejně jako ji snižují daně. Výpočet míry návratnosti v reálné hodnotě namísto nominální hodnoty, zejména v období vysoké inflace, nabízí jasnější obraz úspěšnosti investice.
Klíčové poznatky
- Reálná míra návratnosti upravuje zisk o vliv inflace.
- Je přesnějším měřítkem výkonnosti investice než nominální výnos.
- Nominální míra výnosnosti je vyšší než reálná míra výnosnosti s výjimkou období nulové inflace nebo deflace.
Příklady reálné míry výnosnosti
Předpokládejme, že dluhopis má úrokovou sazbu 5 % ročně. Pokud je míra inflace v současné době 3 % ročně, reálný výnos vašich úspor je pouze 2 %.
Jinými slovy, přestože nominální míra výnosu vašich úspor je 5 %, reálná míra výnosu je pouze 2 %, což znamená, že reálná hodnota vašich úspor se za rok zvýší pouze o 2 %.
Podíváme-li se na to z jiného úhlu pohledu, předpokládejme, že jste našetřili 10 000 USD na koupi automobilu, ale rozhodli jste se peníze před koupí rok investovat, abyste si zajistili malý peněžní polštář, který vám po koupi automobilu zbude. Při 5% úroku máte po 12 měsících 10 500 dolarů. Protože se však ceny v důsledku inflace během stejného období zvýšily o 3 %, stojí nyní stejné auto 10 300 USD.
V důsledku toho částka, která vám zůstane po koupi auta a která představuje zvýšení vaší kupní síly, činí 200 USD, tedy 2 % vaší počáteční investice. To je vaše reálná míra návratnosti, protože představuje částku, kterou jste získali po zohlednění vlivu inflace.
Úrokové sazby lze vyjádřit dvěma způsoby: jako nominální sazby nebo reálné sazby. Rozdíl spočívá v tom, že nominální sazby nejsou upraveny o inflaci, zatímco reálné sazby upraveny jsou. V důsledku toho jsou nominální sazby téměř vždy vyšší, s výjimkou těch vzácných období, kdy se prosadí deflace nebo záporná inflace.
Na přelomu 70. a 80. let 20. století byly zisky z dvouciferných úrokových sazeb pohlceny důsledky dvouciferné inflace.
Příkladem možného rozdílu mezi nominálními a reálnými sazbami výnosů byl konec 70. a začátek 80. let 20. století. Dvouciferné nominální úrokové sazby na spořicích účtech byly běžné, ale stejně tak i dvouciferná inflace. V roce 1979 vzrostly ceny o 11,3 % a v roce 1980 o 13,5 %. Reálné míry výnosu byly tedy výrazně nižší než jejich nominální protějšky.
Měl by se tedy investor spoléhat na nominální nebo reálnou míru? Reálné sazby poskytují přesný historický obraz o tom, jak si investice vedla. Nominální sazby jsou však ty, které uvidíte inzerované na investičním produktu.
Problém s reálnou mírou návratnosti spočívá v tom, že nevíte, jaká je, dokud se již nestala. To znamená, že inflace za dané období je „vleklejším ukazatelem“, který lze vypočítat až po skončení příslušného období.
Kromě toho údaj o reálné míře výnosnosti není zcela přesný, dokud nezohledňuje také další náklady, jako jsou daně a poplatky za investování.