Výpočet rizika a odměny

Co je to výpočet rizika a odměny?

Přijímáte riziko? Jste-li individuální obchodník na akciovém trhu, jednou z mála pojistek, které máte k dispozici, je výpočet rizika a odměny.

Samotný výpočet pro určení rizika a odměny je velmi jednoduchý. Jednoduše vydělíte svůj čistý zisk (odměnu) cenou svého maximálního rizika.

Pochopení rizika vs. odměny

Drobní investoři mohou bohužel nakonec přijít o spoustu peněz, když se snaží investovat své vlastní peníze. Důvodů je mnoho, ale jeden z nich pramení z neschopnosti individuálních investorů řídit riziko. Riziko/výnos je ve finanční hantýrce běžný termín, ale co znamená?“

Investování peněz do trhů je spojeno s vysokou mírou rizika a pokud se chystáte toto riziko podstoupit, měli byste za to dostat kompenzaci. Pokud vás někdo, komu okrajově důvěřujete, požádá o půjčku 50 dolarů a nabídne vám, že vám za dva týdny vyplatí 60 dolarů, možná vám to za to riziko nestojí, ale co kdyby vám nabídl 100 dolarů? Riziko ztráty 50 dolarů za šanci vydělat 100 dolarů může být lákavé.

To je poměr rizika a odměny 2:1, což je poměr, kdy se o něj začíná zajímat mnoho profesionálních investorů, protože jim umožňuje zdvojnásobit své peníze. Podobně, pokud by vám dotyčný nabídl 150 dolarů, pak se poměr zvýší na 3:1.

Nyní se na to podívejme z hlediska akciového trhu. Předpokládejme, že jste provedli průzkum a našli jste akcie, které se vám líbí. Všimli jste si, že akcie XYZ se obchodují za 25 USD, což je pokles z nedávného maxima 29 USD.

Věříte, že pokud nyní nakoupíte, v nepříliš vzdálené budoucnosti se cena akcie XYZ vrátí na 29 USD a vy budete moci vydělat. Máte 500 USD, které můžete vložit do této investice, a tak koupíte 20 akcií. Provedli jste veškerý průzkum, ale znáte poměr rizika a výnosu? Pokud jste jako většina individuálních investorů, pravděpodobně ne.

Než se dozvíme, zda je náš obchod XYZ z hlediska rizika dobrý nápad, co bychom o tomto poměru rizika a výnosu měli ještě vědět? Za prvé, ačkoli si do většiny investičních rozhodnutí najde cestu trocha behaviorální ekonomie, poměr riziko/výnos je zcela objektivní. Je to výpočet a čísla nelžou.

Druhé, každý člověk má svou vlastní toleranci k riziku. Vy možná milujete bungee jumping, ale někdo jiný může dostat záchvat paniky jen při pouhém pomyšlení na něj.

Zadruhé, poměr riziko/výnos vám neposkytuje žádné informace o pravděpodobnosti. Co kdybyste vzali svých 500 dolarů a zahráli si v loterii? Riskovat 500 dolarů a získat miliony je z hlediska poměru rizika a odměny mnohem lepší investice než investice na akciovém trhu, ale z hlediska pravděpodobnosti mnohem horší volba.

V průběhu držení akcie se číslo růstu pravděpodobně změní, protože budete stále analyzovat nové informace. Pokud se poměr rizika a výnosu stane nepříznivým, nebojte se z obchodu vystoupit. Nikdy se neocitněte v situaci, kdy poměr riziko/výnos není ve váš prospěch.

Výpočet rizika a odměny

Výpočet

Pamatujte, že pro výpočet rizika/odměny vydělíte svůj čistý zisk (odměnu) cenou maximálního rizika. Using the XYZ example above, if your stock went up to $29 per share, you would make $4 for each of your 20 shares for a total of $80. You paid $500 for it, so you would divide 80 by 500 which gives you 0.16.

That means that your risk/reward for this idea is 0.16:1. Most professional investors won’t give the idea a second look at such a low risk/reward ratio, so this is a terrible idea. Or is it?

The Steps

To incorporate risk/reward calculations into your research, follow these steps:

1. Pick a stock using exhaustive research.

2. Set the upside and downside targets based on the current price.

3. Calculate the risk/reward.

4. If it is below your threshold, raise your downside target to attempt to achieve an acceptable ratio.

5. Pokud se vám nepodaří dosáhnout přijatelného poměru, začněte znovu s jiným investičním nápadem.

Jakmile začnete zahrnovat riziko/odměnu, rychle zjistíte, že je obtížné najít dobré investiční nebo obchodní nápady. Profesionálové denně pročesávají někdy i stovky grafů a hledají nápady, které odpovídají jejich profilu rizika/výnosu. Nevyhýbejte se tomu. Čím pečlivější budete, tím větší máte šanci vydělat peníze.

Pojďme do reality (omezení rizika a stop lossů)

Pokud nejste nezkušený akciový investor, nikdy byste těch 500 dolarů nenechali jít až na nulu. Vaše skutečné riziko není celých 500 dolarů.

Každý dobrý investor má stop-loss neboli cenu na poklesu, která omezuje jeho riziko. Pokud jste si stanovili limitní cenu pro prodej ve výši 29 USD jako hranici růstu, možná jste si stanovili 20 USD jako maximální hranici poklesu. Jakmile váš stop-loss příkaz dosáhne 20 USD, prodáte jej a hledáte další příležitost.

Protože jsme omezili pokles, můžeme nyní naše čísla trochu změnit. Váš nový zisk zůstává stejný, tedy 80 dolarů, ale vaše riziko je nyní pouze 100 dolarů (maximální ztráta 5 dolarů vynásobená 20 akciemi, které vlastníte), tedy 80/100 = 0,8:1. To znamená, že vaše riziko zůstává stejné. To stále není ideální.

Co kdybychom zvýšili naši stop-loss cenu na 23 USD, čímž bychom riskovali pouze 2 USD na akcii, neboli celkovou ztrátu 40 USD? Nezapomeňte, že 80/40 je 2:1, což je přijatelné. Někteří investoři se nechtějí zavázat k žádné investici, která není alespoň v poměru 4:1, ale 2:1 je většinou považováno za minimum. Samozřejmě se musíte sami rozhodnout, jaký poměr je pro vás přijatelný.

Všimněte si, že pro dosažení profilu rizika a výnosu 2:1 jsme nezměnili horní číslo. Když jste provedli svůj výzkum a dospěli k závěru, že maximální růst je 29 USD, bylo to na základě technické analýzy a fundamentálního výzkumu. If we were to change the top number, in order to achieve an acceptable risk/reward, we’re now relying on hope instead of good research.

Every good investor knows that relying on hope is a losing proposition. Being more conservative with your risk is always better than being more aggressive with your reward. Risk/reward is always calculated realistically, yet conservatively.