Shortování akcií je již dlouho oblíbenou obchodní technikou spekulantů, hazardních hráčů, arbitrážníků, manažerů hedgeových fondů a individuálních investorů, kteří jsou ochotni podstoupit potenciálně značné riziko kapitálové ztráty. Shortování akcií, známé také jako prodej nakrátko, zahrnuje prodej akcií, které prodávající nevlastní, nebo akcií, které si prodávající vypůjčil od makléře.
Motivace k prodeji nakrátko
Prodejci nakrátko se k těmto transakcím odhodlávají, protože se domnívají, že cena akcie směřuje dolů, a že pokud dnes akcie prodají, budou je moci někdy v budoucnu koupit zpět za nižší cenu. Pokud toho dosáhnou, dosáhnou zisku tvořeného rozdílem mezi prodejní a nákupní cenou. Někteří obchodníci provádějí krátký prodej čistě kvůli spekulaci, zatímco jiní se chtějí zajistit nebo ochránit před rizikem poklesu, pokud mají dlouhou pozici.
Dlouhou pozicí může být přímé vlastnictví akcií stejné nebo příbuzné akcie.
Shortování akcií
Předpokládejme, že se domníváte, že cena akcií společnosti ABC je silně nadhodnocená a akcie se brzy zhroutí. Věříte tomu tak silně, že se rozhodnete půjčit si od svého makléře 10 akcií ABC a prodat je po 50 dolarech za kus, čímž získáte 500 dolarů v hotovosti.
Takže nyní máte 500 dolarů v hotovosti a závazek někdy v budoucnu koupit a vrátit 10 akcií ABC. Pokud cena akcií vzroste nad 50 dolarů, přijdete o peníze, protože budete muset zaplatit vyšší cenu za zpětný odkup akcií a jejich vrácení na účet makléře.
Příklad pokud by cena akcií vzrostla na 250 dolarů za akcii, museli byste vynaložit 2 500 dolarů na zpětný odkup 10 akcií, které dlužíte makléři. Původních 500 dolarů vám stále zůstane, takže vaše čistá ztráta by činila 2 000 dolarů. Na druhou stranu, pokud by akcie klesla na 10 USD za akcii, mohli byste těchto 10 akcií odkoupit za 100 USD a vydělat 400 USD.
V realitě byste zaplatili malou provizi a v závislosti na načasování byste možná museli kupci vašich akcií vyplatit i dividendy, ale ty jsou v příkladu pro zjednodušení vynechány.
Pozor na rizika
Při shortování akcií se vystavujete potenciálně velkému finančnímu riziku. Jedním ze známých – a katastrofických – příkladů ztráty peněz v důsledku shortování akcií je Northern Pacific Corner z roku 1901. Akcie společnosti Northern Pacific Railroad vystřelily na 1 000 dolarů, což mělo za následek bankrot některých nejbohatších lidí ve Spojených státech, kteří se snažili akcie odkoupit a vrátit je věřitelům, od nichž si je půjčili.
Pokud chcete prodávat akcie nakrátko, nepředpokládejte, že je budete moci vždy odkoupit, kdykoli budete chtít, za cenu, kterou budete chtít. Pochopte, že ceny akcií mohou být volatilní, a nikdy nepředpokládejte, že aby se akcie dostala z ceny A na cenu C, musí projít cenou B. Trh pro danou akcii musí existovat. Pokud danou akcii nikdo neprodává nebo pokud je mnoho kupujících způsobeno tím, že se ostatní prodejci na krátko snaží uzavřít své pozice, protože přicházejí o peníze, můžete se dostat do situace, kdy utrpíte vážné ztráty.
Jiné než investování
Shortování akcií podléhá vlastnímu souboru pravidel, která se liší od běžného investování do akcií. Patří mezi ně pravidlo, které má omezit, aby krátký prodej dále nesnižoval cenu akcie, která během jednoho dne klesla o více než 10 % ve srovnání se závěrečnou cenou předchozího dne. Riziko ztrát při krátkém prodeji je teoreticky nekonečné, protože cena akcie může dále neomezeně růst. Taktiku krátkého prodeje nejlépe používají zkušení obchodníci, kteří znají a chápou rizika.
Bilance neposkytuje daňové, investiční ani finanční služby a poradenství. Informace jsou předkládány bez ohledu na investiční cíle, toleranci k riziku nebo finanční situaci konkrétního investora a nemusí být vhodné pro všechny investory. Minulá výkonnost není indikátorem budoucích výsledků. Investování je spojeno s rizikem včetně možné ztráty jistiny.