¿Qué es un Bono de Obligación General (GO)?
Un bono de obligación general (GO) es un tipo de bono municipal en el que los reembolsos de los bonos (intereses y principalPago del principalUn pago del principal es un pago hacia la cantidad original de un préstamo que se debe. En otras palabras, un pago del principal es un pago realizado en un préstamo que reduce la cantidad restante del préstamo que se debe, en lugar de aplicarse al pago de los intereses cargados en el préstamo.) están garantizados por el total de los ingresos generados por la entidad u organismo gubernamental correspondiente. En otras palabras, el reembolso está garantizado tanto por los ingresos fiscales como por los ingresos de explotación generados por diversos proyectos. Los bonos GO se utilizan principalmente para subvencionar el desarrollo de proyectos públicos.
Los bonos GO son diferentes de otro tipo de bonos municipales llamados bonos de ingresosBono de ingresosUn bono de ingresos es un tipo de bono municipal en el que el reembolso de la obligación está garantizado principalmente por los ingresos operativos de una entidad. Los bonos de ingresos son utilizados principalmente por las entidades gubernamentales para subvencionar proyectos de infraestructura. El reembolso de los bonos de ingresos está garantizado únicamente por los flujos de ingresos operativos generados por el proyecto y no puede ser garantizado por los ingresos fiscales. Sin embargo, como se ha dicho anteriormente, los bonos GO permiten utilizar ambas fuentes de ingresos.
Tipos de bonos de obligación general
Hay dos tipos de bonos de obligación general: el bono GO de impuestos limitados y el bono GO de impuestos ilimitados.
1. Bono de obligación general de impuestos limitados
Un bono GO de impuestos limitados permite a los municipios aumentar los impuestos sobre la propiedad (dentro de un cierto límite especificado) cuando sea necesario para cumplir con los pagos del servicio de la deuda.
2. Bono de obligación general de impuestos ilimitados
Un bono de obligación general de impuestos ilimitados viene con características similares a la versión de impuestos limitados, pero sin límite en el aumento del impuesto sobre la propiedad. El impuesto sobre la propiedad puede aumentar hasta un 100%, pero sólo con el consentimiento de los contribuyentes. Tenga en cuenta que en el caso de los bonos GO de impuestos limitados, no suele ser necesaria la aprobación de los contribuyentes.
¿Cómo funciona un bono de obligación general?
Imagine una situación en la que un municipio decide poner en marcha un nuevo proyecto, pero carece de capital suficiente para financiar la iniciativa. En ese caso, el municipio puede emitir bonos de obligación general.
Los inversores que compran los bonos aportan capital al municipio. A cambio, los inversores tienen derecho a una parte de los ingresos del municipio generados por el proyecto, así como a los ingresos fiscales. Los flujos de ingresos permiten al municipio hacer frente a los pagos de intereses y del principal de los bonos.
Dado que el reembolso está garantizado por los ingresos totales del municipio, existe una baja probabilidad de impago. Por lo tanto, los bonos GO se consideran inversiones seguras. Es habitual que este tipo de bonos reciban fuertes calificaciones por parte de las agencias de calificación crediticiaAgencia de calificaciónUna agencia de calificación es una empresa que evalúa la solidez financiera de las empresas y entidades gubernamentales, especialmente su capacidad para cumplir con el principal y.
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