Si alguna vez se ha preguntado cuál es la diferencia entre un fondo de inversión activo o pasivo, entienda que no son lo mismo, y que uno puede encajar mejor en su situación de inversión que el otro.
Un fondo de inversión de gestión activa es un fondo en el que un gestor o un equipo de gestión toma decisiones sobre cómo invertir el dinero del fondo.
Un fondo de gestión pasiva, por el contrario, simplemente sigue un índice de mercado. A menudo escuchará el término «fondo gestionado activamente» en relación con un fondo de inversión, aunque también hay ETFs (fondos cotizados) gestionados activamente.
Por lo tanto, no debe asumir que tiene un fondo activo frente a uno gestionado simplemente basándose en el tipo de fondo. Puede encontrar uno u otro en una variedad de categorías, así que asegúrese de leer el folleto de cualquier fondo que esté considerando para conocer los detalles.
Los pros y los contras de cada uno
A la comunidad de finanzas personales le gusta debatir sobre si los fondos de gestión activa o de gestión pasiva son superiores. Los partidarios de los fondos de gestión activa señalan los siguientes atributos positivos:
- Los fondos activos permiten batir el índice del mercado.
- Se sabe que varios fondos han obtenido enormes rendimientos, pero, por supuesto, el rendimiento de cada fondo cambia con el tiempo, por lo que es importante leer el historial del fondo antes de invertir.
- Estadísticamente hablando, la mayoría de los fondos de gestión activa tienden a «rendir menos», o a hacerlo peor que el índice de mercado.
- Sólo sabemos lo bien que lo hará cualquier fondo en particular leyendo los datos históricos. En realidad, no hay forma de predecir el rendimiento real de un fondo.
- Cada vez que un fondo activo vende una participación, el fondo incurre en impuestos y comisiones, lo que disminuye el rendimiento del fondo.
- Usted pagará una comisión fija independientemente de si su fondo lo hace bien o mal.Si el índice ofrece una rentabilidad del siete por ciento, y su fondo activo le da una rentabilidad del ocho por ciento pero le cobra una comisión del 1,5 por ciento, entonces ha perdido medio por ciento.
Por otro lado, los fondos de gestión activa tienen varias desventajas:
Ejemplos de fondos gestionados pasiva y activamente
Pasivos: Bob pone su dinero en un fondo que sigue el índice S&P 500. El fondo de Bob es un fondo indexado de gestión pasiva. Paga una comisión de gestión del 0,06%.
El fondo de Bob está garantizado para imitar el rendimiento del S&P 500. Cuando Bob pone las noticias y el presentador anuncia que el S&P ha subido hoy un cuatro por ciento, Bob sabe que su dinero ha hecho lo mismo. Del mismo modo, si escucha que el S&P bajó un cinco por ciento, sabe que su dinero hizo lo mismo. Bob también sabe que su comisión de gestión es pequeña, y no hará una gran mella en sus rendimientos.
Bob entiende que habrá algunas variaciones muy ligeras entre su fondo y el S&P 500 porque es casi imposible hacer un seguimiento perfecto de algo. Pero esas pequeñas variaciones no serán significativas y, en lo que respecta a Bob, su cartera está imitando al S&P.
Activo: Sheila pone su dinero en un fondo de inversión de gestión activa. Paga una comisión de gestión del 0,95%.
El fondo de gestión activa de Sheila compra y vende todo tipo de valores: acciones bancarias, inmobiliarias, energéticas y de fabricación de automóviles. Los gestores de su fondo estudian los sectores y las empresas y toman decisiones de compra/venta basándose en sus predicciones sobre las estadísticas de rendimiento de esas empresas.
Sheila sabe que está pagando casi un uno por ciento a esos gestores de fondos, lo que es significativamente más de lo que paga Bob. También sabe que su fondo no seguirá el ritmo del S&P 500. Cuando un presentador de noticias anuncia que el S&P 500 ha subido hoy un dos por ciento, Sheila no puede sacar ninguna conclusión sobre lo que ha hecho su dinero. Su fondo puede haber subido o bajado.
A Sheila le gusta este fondo porque se aferra al sueño de batir el índice. Bob está pegado al índice; la rentabilidad de su fondo está ligada a él. Sheila, sin embargo, tiene la posibilidad de superar, o hacerlo mejor que el índice.
Después de revisar estos ejemplos, podrá ver la realidad de cómo operan los dos fondos diferentes para que pueda tener una mejor idea de cuál podría funcionar para usted.