Calculer le risque et la récompense

Qu’est-ce que le calcul du risque et de la récompense ?

Etes-vous un adepte du risque ? Lorsque vous êtes un trader individuel sur le marché boursier, l’un des rares dispositifs de sécurité dont vous disposez est le calcul du risque et de la récompense.

Le calcul réel pour déterminer le risque par rapport à la récompense est très facile. Vous divisez simplement votre bénéfice net (la récompense) par le prix de votre risque maximal.

Comprendre le risque par rapport à la récompense

Malheureusement, les investisseurs particuliers pourraient finir par perdre beaucoup d’argent lorsqu’ils essaient d’investir leur propre argent. Il y a de nombreuses raisons à cela, mais l’une d’entre elles vient de l’incapacité des investisseurs individuels à gérer le risque. Le risque/récompense est un terme courant dans le langage financier, mais qu’est-ce que cela signifie ?

Investir de l’argent sur les marchés comporte un degré élevé de risque et vous devriez être rémunéré si vous prenez ce risque. Si quelqu’un en qui vous avez marginalement confiance vous demande un prêt de 50 $ et vous propose de vous payer 60 $ dans deux semaines, le risque n’en vaut peut-être pas la peine, mais que se passerait-il s’il vous proposait de vous payer 100 $ ? Le risque de perdre 50 $ pour avoir la chance de gagner 100 $ pourrait être attrayant.

C’est un risque/récompense de 2:1, qui est un ratio où beaucoup d’investisseurs professionnels commencent à s’intéresser car il permet aux investisseurs de doubler leur argent. De même, si la personne vous a offert 150 $, alors le ratio passe à 3:1.

Maintenant, examinons cela en termes de marché boursier. Supposons que vous ayez fait vos recherches et trouvé une action qui vous plaît. Vous remarquez que l’action XYZ se négocie à 25 $, en baisse par rapport à un récent sommet de 29 $.

Vous pensez que si vous achetez maintenant, dans un avenir pas si lointain, XYZ remontera à 29 $, et vous pourrez encaisser. Vous avez 500 $ à mettre dans cet investissement, alors vous achetez 20 actions. Vous avez fait toutes vos recherches, mais connaissez-vous votre rapport risque/récompense ? Si vous êtes comme la plupart des investisseurs individuels, vous ne le savez probablement pas.

Avant de savoir si notre transaction XYZ est une bonne idée du point de vue du risque, que devons-nous savoir d’autre sur ce rapport risque/récompense ? Tout d’abord, bien qu’un peu d’économie comportementale se retrouve dans la plupart des décisions d’investissement, le rapport risque/récompense est totalement objectif. C’est un calcul et les chiffres ne mentent pas.

Deuxièmement, chaque individu a sa propre tolérance au risque. Vous pouvez aimer le saut à l’élastique, mais quelqu’un d’autre pourrait avoir une crise de panique rien qu’en y pensant.

Suivant, le risque/récompense ne vous donne aucune indication sur la probabilité. Et si vous preniez vos 500 $ et jouiez à la loterie ? Risquer 500 $ pour gagner des millions est un bien meilleur investissement que d’investir en bourse du point de vue du risque/récompense, mais un bien pire choix en termes de probabilité.

Au cours de la détention d’une action, le chiffre de la hausse est susceptible de changer à mesure que vous continuez à analyser de nouvelles informations. Si le rapport risque/récompense devient défavorable, n’ayez pas peur de sortir du trade. Ne vous trouvez jamais dans une situation où le rapport risque/récompense n’est pas en votre faveur.

Le calcul

Rappelez-vous, pour calculer le risque/récompense, vous divisez votre bénéfice net (la récompense) par le prix de votre risque maximum. Using the XYZ example above, if your stock went up to $29 per share, you would make $4 for each of your 20 shares for a total of $80. You paid $500 for it, so you would divide 80 by 500 which gives you 0.16.

That means that your risk/reward for this idea is 0.16:1. Most professional investors won’t give the idea a second look at such a low risk/reward ratio, so this is a terrible idea. Or is it?

The Steps

To incorporate risk/reward calculations into your research, follow these steps:

1. Pick a stock using exhaustive research.

2. Set the upside and downside targets based on the current price.

3. Calculate the risk/reward.

4. If it is below your threshold, raise your downside target to attempt to achieve an acceptable ratio.

5. Si vous ne pouvez pas atteindre un ratio acceptable, recommencez avec une idée d’investissement différente.

Dès que vous commencez à intégrer le risque/récompense, vous remarquerez rapidement qu’il est difficile de trouver de bonnes idées d’investissement ou de commerce. Les pros passent au peigne fin, parfois, des centaines de graphiques chaque jour à la recherche d’idées qui correspondent à leur profil de risque/récompense. N’ayez pas peur de le faire. Plus vous serez méticuleux, plus vous aurez de chances de gagner de l’argent.

Revenons à la réalité (Limitation du risque et stop loss)

Sans être un investisseur boursier inexpérimenté, vous ne laisserez jamais ces 500 $ aller jusqu’à zéro. Votre risque réel n’est pas la totalité des 500 $.

Tout bon investisseur a un stop-loss ou un prix à la baisse qui limite son risque. Si vous avez fixé un prix limite de vente de 29 $ comme hausse, peut-être avez-vous fixé 20 $ comme baisse maximale. Une fois que votre ordre stop-loss atteint 20 $, vous le vendez et recherchez la prochaine opportunité.

Parce que nous avons limité notre baisse, nous pouvons maintenant changer un peu nos chiffres. Votre nouveau profit reste le même à 80 $, mais votre risque n’est plus que de 100 $ (5 $ de perte maximale multipliés par les 20 actions que vous possédez), soit 80/100 = 0,8:1. Ce n’est toujours pas idéal.

Et si nous élevions notre prix stop-loss à 23 $, en risquant seulement 2 $ par action ou 40 $ de perte au total ? N’oubliez pas que 80/40 correspond à 2:1, ce qui est acceptable. Certains investisseurs n’engageront pas leur argent dans un investissement qui n’est pas au moins 4:1, mais 2:1 est considéré comme le minimum par la plupart. Bien sûr, vous devez décider vous-même quel est le ratio acceptable pour vous.

Notez que pour obtenir le profil risque/récompense de 2:1, nous n’avons pas modifié le chiffre supérieur. Lorsque vous avez fait vos recherches et que vous avez conclu que la hausse maximale était de 29 $, cela était basé sur l’analyse technique et la recherche fondamentale. If we were to change the top number, in order to achieve an acceptable risk/reward, we’re now relying on hope instead of good research.

Every good investor knows that relying on hope is a losing proposition. Being more conservative with your risk is always better than being more aggressive with your reward. Risk/reward is always calculated realistically, yet conservatively.