Le contexte économique du Japon

Indicateurs économiques

Pour les dernières mises à jour sur les principales réponses économiques apportées par les gouvernements pour faire face à l’impact économique de la pandémie de COVID-19, veuillez consulter la plateforme de suivi des politiques du FMI Policy Responses to COVID-19.

Le Japon, troisième économie mondiale, est très exposé aux impacts extérieurs en raison de sa forte dépendance aux exportations. Cette vulnérabilité s’est manifestée ces dernières années, puisque son économie a connu des périodes de récession parallèlement au ralentissement économique mondial. De même, la crise économique mondiale provoquée par la pandémie de Covid-19 a eu un impact important, le PIB du pays chutant à -5,3 % en 2020. L’un des principaux facteurs de cet effondrement a été une forte baisse de la consommation intérieure, qui représente plus de la moitié de l’économie japonaise. Les exportations ont également fortement chuté, le commerce mondial étant affecté par la pandémie. Les responsables politiques japonais ont rapidement adopté un plan de relance économique d’environ 1 000 milliards de dollars, ce qui équivaut à plus de 20 % du PIB du Japon et représente le double du plan de relance lancé lors de la crise financière de 2008. Selon les prévisions d’octobre 2020 du FMI, la croissance du PIB devrait remonter à 2,3 % en 2021 et se stabiliser à 1,7 % en 2022, sous réserve d’une reprise économique mondiale post-pandémique. Dans sa dernière mise à jour de janvier 2021 des Perspectives de l’économie mondiale, le FMI a révisé ses projections de croissance du PIB pour le Japon à 3,1 % en 2021 et 2,4 % en 2022 (ce qui représente une différence par rapport aux projections WEO d’octobre 2020 de +0,8 % et +0,7 %, respectivement).

Les limites des  » Abenomics  » – les réformes économiques menées par le Premier ministre Shinzo Abe – sont devenues plus apparentes. En dépit d’un plan de relance budgétaire, d’un assouplissement monétaire et d’une réforme structurelle, la croissance est restée faible et la dette publique est restée très élevée (238 % du PIB du Japon en 2019). En plus des problèmes économiques déjà graves du Japon, la pandémie de Covid-19 a entraîné une contraction importante de l’activité économique du pays, fragilisant les finances publiques. Selon les estimations actualisées d’octobre 2020 du FMI, la dette publique a atteint 266,3 % en 2020. Elle devrait légèrement diminuer pour atteindre 264 % en 2021 et 263 % en 2022. En outre, le déficit public a augmenté de manière disproportionnée en raison des mesures prises pour amortir l’impact de la crise, les dépenses sociales étant en hausse. Le déficit budgétaire du Japon était de -12,7 % en 2020, il devrait diminuer à -5,6 % en 2021 et à -2,8 % en 2022. Le taux d’inflation est tombé à -0,1% en 2020, en raison de l’épidémie de COVID-19. Il devrait remonter à 0,3 % en 2021 et augmenter légèrement à 0,7 % en 2022. En plus des mesures d’urgence déjà signalées, le Premier ministre japonais Yoshihide Suga a annoncé en décembre 2020 une nouvelle série de mesures de relance de l’économie japonaise. L’enveloppe de 73 600 milliards de yens (708 milliards de dollars) devrait inclure un fonds de 19,2 milliards de dollars pour promouvoir la neutralité carbone d’ici 2050, 9,6 milliards de dollars pour accélérer la transformation numérique et 14,4 milliards de dollars de subventions pour soutenir les restaurants lésés par la réduction des heures d’ouverture pendant la pandémie.

Pour l’avenir, l’assainissement budgétaire restera une question clé pour le pays qui tente de maîtriser son niveau d’endettement. Les problèmes démographiques auxquels le Japon est confronté sont de plus en plus graves. Le vieillissement de la société représente un défi de taille pour le pays, car les dépenses prévues par le gouvernement en matière de retraites et de soins de santé ne cesseront d’augmenter. En outre, la baisse du taux de natalité entraîne une diminution significative de la population et, par conséquent, une diminution du nombre de contribuables. La population japonaise en âge de travailler est en déclin depuis quelques décennies, mais ce phénomène a été compensé par une participation accrue, ce qui a contribué à la croissance de l’emploi et au maintien d’un faible taux de chômage. However, business hiring is likely to slow down due to weak investment and exports as a result of the negative economic impact of the Covid-19 pandemic. Unemployment reached 3.3% in 2020, up from 2.4% in 2019. But it is expected to decrease to 2.8% in 2021, and to reach pre-crisis levels in 2022.

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