Objectifs d’apprentissage
À la fin de cette section, vous serez en mesure de :
- Expliquer comment une politique budgétaire expansionniste peut déplacer la demande globale et influencer l’économie
- Expliquer comment une politique budgétaire contractionniste peut déplacer la demande globale et influencer l’économie
La politique budgétaire est l’utilisation des dépenses gouvernementales et de la politique fiscale pour influencer la trajectoire de l’économie dans le temps. Graphiquement, nous voyons que la politique budgétaire, que ce soit par des modifications des dépenses ou des impôts, déplace la demande globale vers l’extérieur dans le cas d’une politique budgétaire expansionniste et vers l’intérieur dans le cas d’une politique budgétaire contractionniste. Le chapitre sur la croissance économique nous a appris qu’au fil du temps, la quantité et la qualité de nos ressources augmentent à mesure que la population et donc la main-d’œuvre s’accroissent, que les entreprises investissent dans de nouveaux capitaux et que la technologie s’améliore. Il en résulte des déplacements réguliers vers la droite des courbes d’offre globale, comme l’illustre (figure).
L’équilibre initial se produit à E0, l’intersection de la courbe de demande globale AD0 et de la courbe d’offre globale SRAS0, pour un niveau de production de 200 et un niveau de prix de 90. Un an plus tard, l’offre globale s’est déplacée vers la droite vers SRAS1 dans le cadre du processus de croissance économique à long terme, et la demande globale s’est également déplacée vers la droite vers AD1, ce qui permet à l’économie de fonctionner au nouveau niveau du PIB potentiel. Le nouvel équilibre (E1) est un niveau de production de 206 et un niveau de prix de 92. Un an plus tard, l’offre globale s’est à nouveau déplacée vers la droite, maintenant vers SRAS2, et la demande globale s’est également déplacée vers la droite vers AD2. L’équilibre est maintenant E2, avec un niveau de production de 212 et un niveau de prix de 94. En bref, la figure montre une économie qui croît régulièrement d’année en année, produisant à son PIB potentiel chaque année, avec seulement de petites augmentations inflationnistes du niveau des prix.
La demande globale et l’offre globale n’évoluent pas toujours de façon nette. Réfléchissez à ce qui provoque les variations de la demande globale au fil du temps. Lorsque l’offre globale augmente, les revenus ont tendance à augmenter. Cela tend à augmenter les dépenses de consommation et d’investissement, déplaçant la courbe de la demande globale vers la droite, mais dans une période donnée, elle peut ne pas se déplacer dans la même mesure que l’offre globale. Qu’advient-il des dépenses publiques et des impôts ? Les dépenses publiques servent à financer les activités ordinaires de l’État, telles que la défense nationale, la sécurité sociale et les soins de santé, comme le montre la figure. Les recettes fiscales financent en partie ces dépenses. Il peut en résulter une augmentation de la demande globale supérieure ou inférieure à l’augmentation de l’offre globale.
La demande globale peut ne pas augmenter en même temps que l’offre globale, ou même se déplacer vers la gauche, pour un certain nombre de raisons possibles : les ménages hésitent à consommer ; les entreprises décident de ne pas investir autant ; ou peut-être la demande d’autres pays pour les exportations diminue-t-elle.
Par exemple, l’investissement des entreprises privées en capital physique dans l’économie américaine a explosé à la fin des années 1990, passant de 14,1 % du PIB en 1993 à 17,2 % en 2000, avant de retomber à 15,2 % en 2002. Inversement, si les variations de la demande globale dépassent les augmentations de l’offre globale, il en résulte des augmentations inflationnistes du niveau des prix. Les cycles économiques de récession et de reprise sont la conséquence des variations de l’offre et de la demande globales. Lorsque ceux-ci se produisent, le gouvernement peut choisir d’utiliser la politique budgétaire pour combler la différence.
Politique monétaire et réglementation bancaire nous montre qu’une banque centrale peut utiliser ses pouvoirs sur le système bancaire pour s’engager dans des actions contracycliques – ou » contre le cycle économique « . Si une récession menace, la banque centrale utilise une politique monétaire expansionniste pour augmenter la masse monétaire, accroître la quantité de prêts, réduire les taux d’intérêt et déplacer la demande globale vers la droite. Si l’inflation menace, la banque centrale utilise une politique monétaire contractionniste pour réduire la masse monétaire, réduire la quantité de prêts, augmenter les taux d’intérêt et déplacer la demande globale vers la gauche. La politique budgétaire est un autre outil de politique macroéconomique permettant d’ajuster la demande globale en utilisant soit la politique de dépenses publiques, soit la politique fiscale.
Politique budgétaire expansionniste
La politique budgétaire expansionniste augmente le niveau de la demande globale, soit par une augmentation des dépenses publiques, soit par une réduction des taux d’imposition. La politique expansionniste peut y parvenir (1) en augmentant la consommation en augmentant le revenu disponible par des réductions de l’impôt sur le revenu des personnes physiques ou des charges sociales ; (2) en augmentant les dépenses d’investissement en augmentant les bénéfices après impôt par des réductions de l’impôt sur les sociétés ; et (3) en augmentant les achats du gouvernement par une augmentation des dépenses du gouvernement fédéral sur les biens et services finaux et une augmentation des subventions fédérales aux gouvernements des États et locaux pour augmenter leurs dépenses sur les biens et services finaux. Une politique budgétaire restrictive fait l’inverse : elle diminue le niveau de la demande globale en réduisant la consommation, l’investissement et les dépenses publiques, soit par des réductions des dépenses publiques, soit par des augmentations d’impôts. Le modèle de demande globale/offre globale est utile pour juger de l’opportunité d’une politique budgétaire expansionniste ou contractionniste.
Envisageons d’abord la situation de (Figure), qui est similaire à l’économie américaine pendant la récession de 2008-2009. L’intersection de la demande globale (AD0) et de l’offre globale (SRAS0) se produit en dessous du niveau du PIB potentiel, comme l’indique la courbe LRAS. À l’équilibre (E0), une récession se produit et le chômage augmente. Dans ce cas, une politique budgétaire expansionniste utilisant des réductions d’impôts ou des augmentations des dépenses publiques peut faire passer la demande globale à AD1, plus proche du niveau de production de plein emploi. En outre, le niveau des prix remonterait au niveau P1 associé au PIB potentiel.
Le gouvernement doit-il recourir à des réductions d’impôts ou à des augmentations de dépenses, ou à un mélange des deux, pour mener une politique budgétaire expansionniste ? Au cours de la grande récession de 2008-2009 (qui a commencé, en fait, à la fin de 2007), l’économie américaine a subi une perte cumulée de 3,1 % du PIB. Cela peut sembler peu, mais c’est plus que le taux de croissance moyen du PIB sur un an. Au cours de cette période, le taux de chômage a doublé, passant de 5 % à 10 %. De l’avis général, il s’agit probablement de la pire récession économique de l’histoire des États-Unis depuis la Grande Dépression des années 1930. Le choix entre l’utilisation d’outils fiscaux ou de dépenses a souvent une connotation politique. En règle générale, les conservateurs et les républicains préfèrent que la politique fiscale expansionniste soit mise en œuvre par des réductions d’impôts, tandis que les libéraux et les démocrates préfèrent que le gouvernement mette en œuvre une politique fiscale expansionniste par des augmentations de dépenses. Dans un effort bipartisan pour faire face à la situation extrême, l’administration Obama et le Congrès ont adopté, début 2009, une politique expansionniste de 830 milliards de dollars impliquant à la fois des réductions d’impôts et des augmentations des dépenses publiques. Dans le même temps, cependant, la relance fédérale a été partiellement compensée lorsque les gouvernements étatiques et locaux, dont les budgets ont été durement touchés par la récession, ont commencé à réduire leurs dépenses.
Le conflit sur l’outil politique à utiliser peut être frustrant pour ceux qui veulent catégoriser l’économie comme « libérale » ou « conservatrice », ou qui veulent utiliser des modèles économiques pour argumenter contre leurs adversaires politiques. Cependant, les partisans d’un gouvernement plus petit, qui cherchent à réduire les impôts et les dépenses publiques, peuvent utiliser le modèle AD AS, tout comme les partisans d’un gouvernement plus important, qui cherchent à augmenter les impôts et les dépenses publiques. Les études économiques portant sur des programmes spécifiques de taxation et de dépenses peuvent contribuer à éclairer les décisions sur la question de savoir si le gouvernement doit modifier les taxes ou les dépenses, et de quelle manière. En fin de compte, les décisions concernant l’utilisation des mécanismes d’imposition ou de dépenses pour mettre en œuvre la politique macroéconomique est une décision politique plutôt qu’une décision purement économique.
Politique budgétaire contractionnaire
La politique budgétaire peut également contribuer à pousser la demande globale au-delà du PIB potentiel d’une manière qui conduit à l’inflation. Comme le montre (figure), un déficit budgétaire très important pousse la demande globale à la hausse, de sorte que l’intersection de la demande globale (AD0) et de l’offre globale (SRAS0) se produit à l’équilibre E0, qui est un niveau de production supérieur au PIB potentiel. Les économistes parlent parfois d’une « économie en surchauffe », où la demande est si élevée qu’elle exerce une pression à la hausse sur les salaires et les prix, provoquant l’inflation. Dans cette situation, une politique budgétaire contractionniste impliquant des réductions des dépenses fédérales ou des augmentations d’impôts peut aider à réduire la pression à la hausse sur le niveau des prix en déplaçant la demande globale vers la gauche, vers AD1, et en faisant en sorte que le nouvel équilibre E1 se situe au niveau du PIB potentiel, là où la demande globale croise la courbe LRAS.
Encore une fois, le modèle AD-AS ne dicte pas comment le gouvernement doit mener cette politique budgétaire contractionniste. Certains peuvent préférer des réductions de dépenses ; d’autres peuvent préférer des augmentations d’impôts ; d’autres encore peuvent dire que cela dépend de la situation spécifique. Le modèle soutient seulement que, dans cette situation, le gouvernement doit réduire la demande globale.
Concepts clés et résumé
La politique budgétaire expansionniste augmente le niveau de la demande globale, soit par des augmentations des dépenses publiques, soit par des réductions d’impôts. La politique budgétaire expansionniste est la plus appropriée lorsqu’une économie est en récession et produit en dessous de son PIB potentiel. Une politique budgétaire restrictive diminue le niveau de la demande globale, soit en réduisant les dépenses publiques, soit en augmentant les impôts. Contractionary fiscal policy is most appropriate when an economy is producing above its potential GDP.
Self-Check Questions
What is the main reason for employing contractionary fiscal policy in a time of strong economic growth?
To keep prices from rising too much or too rapidly.
What is the main reason for employing expansionary fiscal policy during a recession?
To increase employment.
Review Questions
What is the difference between expansionary fiscal policy and contractionary fiscal policy?
Under what general macroeconomic circumstances might a government use expansionary fiscal policy? When might it use contractionary fiscal policy?
Critical Thinking Questions
How will cuts in state budget spending affect federal expansionary policy?
Is expansionary fiscal policy more attractive to politicians who believe in larger government or to politicians who believe in smaller government? Explain your answer.
Problems
Specify whether expansionary or contractionary fiscal policy would seem to be most appropriate in response to each of the situations below and sketch a diagram using aggregate demand and aggregate supply curves to illustrate your answer:
- A recession.
- A stock market collapse that hurts consumer and business confidence.
- Extremely rapid growth of exports.
- Rising inflation.
- A rise in the natural rate of unemployment.
- A rise in oil prices.
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Glossaire
politique budgétaire contractionniste politique budgétaire qui diminue le niveau de la demande globale, soit par des réductions des dépenses publiques, soit par des augmentations des impôts politique budgétaire expansionniste politique budgétaire qui augmente le niveau de la demande globale, soit par des augmentations des dépenses publiques, soit par des réductions des impôts
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