A bipoláris II-es zavar olyan súlyos hangulatzavar, amelyet egy vagy több súlyos depressziós epizód, valamint egy vagy több hipomániás epizód jellemez. A hipomániás epizódok hasonlóak a mániás epizódokhoz – grandiózus vagy ingerlékeny hangulatból, csökkent alvásigényből, nyomott beszédből, száguldó gondolatokból, figyelemzavarból, fokozott aktivitásból és (gyakran önpusztító) örömteli tevékenységekben való túlzott részvételből állnak. A hipománia és a mánia közötti különbség lényegében az időtartam (a hipomániás epizódoknak legalább négy napig kell tartaniuk) és a súlyosság (a hipomániás egyéneknél sem pszichózis, sem más súlyos funkcionális károsodás nem jelentkezik).
A bipoláris II. zavar viszonylag ritkán fordul elő, a népességnek csak körülbelül fél százalékát érinti. Az ilyen egyének többsége jól funkcionál a hangulati epizódok között (azaz amikor sem major depressziós, sem hipomániás epizódot nem tapasztalnak).
Amint fentebb jeleztük, a hipomániára jellemző a csökkent alvásigény – bár nem álmatlanság. A major depressziós epizódokat viszont alvászavarok jellemzik (gyakran álmatlanság formájában). Ezért a bipoláris II-es zavarban szenvedő egyéneknél nagy a valószínűsége annak, hogy időszakosan csökkent alvást tapasztalnak. A bipoláris II-es zavar családokban is előfordul, a közeli rokonoknál a bipoláris II-es zavar, a bipoláris I-es zavar és a súlyos depressziós zavar emelkedett arányban fordul elő. Emiatt a bipoláris II-es zavarban szenvedők családtagjai várhatóan az általános népességhez képest csökkent alvással fognak küzdeni. De bár valószínű, hogy a bipoláris II-es zavarban szenvedőknek vannak olyan családtagjai, akik kevesebbet alszanak, mint a többiek, nincs egyértelmű bizonyíték arra, hogy a krónikus álmatlanság a családban a bipoláris II-es zavar specifikus mutatója lenne.