A részvények shortolása már régóta népszerű kereskedési technika a spekulánsok, szerencsejátékosok, arbitrázsjátékosok, fedezeti alapkezelők és egyéni befektetők körében, akik hajlandóak vállalni a tőkeveszteség potenciálisan jelentős kockázatát. A részvények shortolása, más néven shortolás, olyan részvények eladását jelenti, amelyek nem az eladó tulajdonában vannak, vagy olyan részvényekét, amelyeket az eladó kölcsönbe vett egy brókertől.
Motiváció a shortolásra
A shortolók azért vállalják ezeket a tranzakciókat, mert úgy gondolják, hogy egy részvény árfolyama lefelé tart, és ha ma eladják a részvényt, akkor a jövőben valamikor alacsonyabb áron vissza tudják majd vásárolni. Ha ezt elérik, akkor az eladási és vételi árfolyam közötti különbségből származó nyereségre tesznek szert. Egyes kereskedők pusztán spekulációs céllal végeznek shortolást, míg mások fedezni vagy védeni akarják a lefelé irányuló kockázatukat, ha hosszú pozíciójuk van.
A hosszú pozíció lehet ugyanannak vagy egy kapcsolódó részvénynek a teljes birtoklása.
Részvények shortolása
Tegyük fel, hogy Ön úgy véli, az ABC részvényárfolyama súlyosan túlértékelt, és a részvény valamikor hamarosan összeomlik. Ezt annyira erősen hiszi, hogy úgy dönt, hogy kölcsönkér 10 darab ABC részvényt a brókerétől, és eladja őket darabonként 50 dollárért, zsebre vágva 500 dollár készpénzt.
Így most már van 500 dollár készpénze, és kötelessége, hogy valamikor a jövőben megvásárolja és visszaadja a 10 darab ABC részvényt. Ha a részvény az 50 dolláros árfolyam fölé emelkedik, akkor pénzt veszít, mert magasabb árat kell fizetnie a részvények visszavásárlásáért és a bróker számlájára történő visszautalásáért.
Ha például a részvény 250 dollárra emelkedne részvényenként, akkor 2500 dollárt kellene költenie a 10 részvény visszavásárlásához, amivel tartozik a brókercégnek. Az eredeti 500 dollárt továbbra is megtartja, így a nettó vesztesége 2000 dollár lenne. Másrészt, ha a részvény 10 dollárra esne részvényenként, akkor 100 dollárért visszavásárolhatná a 10 részvényt, és 400 dollárt nyerne.
A valóságban fizetne egy kis jutalékot, és az időzítéstől függően esetleg osztalékot is kellene fizetnie a részvényei vevőjének, de ezeket az egyszerűség kedvéért kihagytuk a példából.
Vigyázzon a kockázatokkal
Mikor shortol egy részvényt, potenciálisan nagy pénzügyi kockázatnak teszi ki magát. Az egyik híres – és katasztrofális – példa egy részvény shortolása miatti pénzvesztésre az 1901-es Northern Pacific Corner. A Northern Pacific Railroad részvényei 1000 dollárra szöktek fel, ami az Egyesült Államok néhány leggazdagabb emberének csődjéhez vezetett, mivel megpróbálták visszavásárolni a részvényeket, és visszaadni azokat a hitelezőknek, akiktől kölcsönvették őket.
Ha shortolni akarsz egy részvényt, ne feltételezd, hogy mindig vissza tudod majd vásárolni, amikor csak akarod, a kívánt áron. Értse meg, hogy a részvényárfolyamok változhatnak, és soha ne feltételezze, hogy ahhoz, hogy egy részvény A árfolyamról C árfolyamra jusson, át kell mennie B árfolyamon. Ha senki sem adja el a részvényt, vagy sok a vevő, amit az okoz, hogy más shortolók megpróbálják lezárni a pozíciójukat, mivel pénzt veszítenek, akkor komoly veszteségek érhetik.
Más, mint a befektetés
A részvények shortolására saját szabályok vonatkoznak, amelyek eltérnek a szokásos részvénybefektetéstől. Ezek közé tartozik egy olyan szabály, amelynek célja, hogy korlátozza, hogy a shortolás ne nyomja tovább lefelé egy olyan részvény árfolyamát, amely egy nap alatt több mint 10%-ot esett az előző napi záróárhoz képest. A shortolással járó veszteségek kockázata elméletileg végtelen, mivel a részvény árfolyama korlátlanul tovább emelkedhet. A shortolási taktikát leginkább olyan tapasztalt kereskedők alkalmazzák, akik ismerik és megértik a kockázatokat.
A Balance nem nyújt adó-, befektetési vagy pénzügyi szolgáltatásokat és tanácsadást. Az információk bármely konkrét befektető befektetési céljainak, kockázattűrésének vagy pénzügyi körülményeinek figyelembevétele nélkül kerülnek bemutatásra, és nem biztos, hogy minden befektető számára megfelelőek. A múltbeli teljesítmény nem utal a jövőbeli eredményekre. A befektetés kockázattal jár, beleértve a tőke esetleges elvesztését is.