Ha valaha is elgondolkodott azon, hogy mi a különbség az aktív és a passzív befektetési alapok között, tudnia kell, hogy ezek nem ugyanazok, és az egyik jobban megfelelhet az Ön befektetési helyzetének, mint a másik.
Az aktívan kezelt befektetési alap olyan alap, amelyben egy alapkezelő vagy egy menedzsmentcsapat hozza meg a döntéseket arról, hogyan fektesse be az alap pénzét.
A passzívan kezelt alap ezzel szemben egyszerűen egy piaci indexet követ. Ebben nincs olyan menedzsmentcsapat, amely befektetési döntéseket hoz. Az “aktívan kezelt alap” kifejezést gyakran hallja a befektetési alapokkal kapcsolatban, bár léteznek aktívan kezelt ETF-ek (tőzsdén kereskedett alapok) is.
Ezért ne feltételezze, hogy aktív vs. kezelt alapról van szó pusztán az alap típusa alapján. Többféle kategóriában is megtalálhatja az egyiket vagy a másikat, ezért mindenképpen olvassa el a szóba jöhető alapok tájékoztatóját, hogy tisztában legyen a részletekkel.
Mindegyiknek az előnyei és hátrányai
A személyes pénzügyi közösség szeret vitatkozni arról, hogy az aktívan kezelt vagy a passzívan kezelt alapok a jobbak. Az aktívan kezelt alapok támogatói a következő pozitív tulajdonságokra hívják fel a figyelmet:
- Az aktív alapok lehetővé teszik a piaci index legyőzését.
- Néhány alapról ismert, hogy hatalmas hozamokat ért el, de természetesen az egyes alapok teljesítménye idővel változik, ezért fontos, hogy befektetés előtt elolvassa az alap történetét.
Az aktívan kezelt alapoknak viszont számos hátulütője van:
- Statisztikailag nézve a legtöbb aktívan kezelt alap általában “alulteljesít”, vagyis rosszabbul teljesít, mint a piaci index.
- Csak a múltbeli adatok olvasásából tudjuk, hogy egy adott alap milyen jól fog teljesíteni. A valóságban nem lehet megjósolni, hogy bármely alap ténylegesen milyen jól fog teljesíteni.
- Minden alkalommal, amikor egy aktív alap elad egy részesedést, az alapnak adók és díjak keletkeznek, amelyek csökkentik az alap teljesítményét.
- Ön átalánydíjat fizet, függetlenül attól, hogy az alap jól vagy rosszul teljesít.Ha az index hét százalékos hozamot kínál, és az Ön aktív alapja nyolc százalékos hozamot biztosít, de 1,5 százalékos díjat számít fel, akkor Ön fél százalékot veszített.
Példák a passzívan és aktívan kezelt alapokra
Passzív: Bob egy olyan alapba teszi a pénzét, amely az S&P 500 indexet követi. Bob alapja egy passzívan kezelt indexalap. Fizet egy 0,06 százalékos kezelési díjat.
Bob alapja garantáltan az S&P 500 index teljesítményét utánozza. Amikor Bob bekapcsolja a híreket, és a műsorvezető bejelenti, hogy az S&P ma négy százalékkal emelkedett, Bob tudja, hogy az ő pénze ugyanezt tette. Hasonlóképpen, ha azt hallja, hogy az S&P öt százalékkal csökkent, tudja, hogy a pénze is ugyanezt tette. Bob azt is tudja, hogy a kezelési díja kicsi, és nem fog nagyot rontani a hozamán.
Bob tisztában van azzal, hogy az ő alapja és az S&P 500 között nagyon kis eltérések lesznek, mert szinte lehetetlen valamit tökéletesen követni. De ezek az apró eltérések nem lesznek jelentősek, és ami Bobot illeti, portfóliója az S&P.
Aktív: Sheila egy aktívan kezelt befektetési alapba helyezi a pénzét. Fizet egy 0,95 százalékos kezelési díjat.
Sheila aktívan kezelt alapja mindenféle részvényt vásárol és elad – banki részvényeket, ingatlanrészvényeket, energiaipari részvényeket és autógyártó részvényeket. Az alapkezelői iparágakat és vállalatokat tanulmányoznak, és az adott vállalatok teljesítménystatisztikáira vonatkozó előrejelzéseik alapján hoznak vételi/eladási döntéseket.
Sheila tudja, hogy közel egy százalékot fizet ezeknek az alapkezelőknek, ami lényegesen több, mint amit Bob fizet. Azt is tudja, hogy az ő alapja nem fogja követni az S&P 500-at. Amikor egy híradó bemondja, hogy az S&P 500 ma két százalékkal emelkedett, Sheila nem tud következtetéseket levonni arról, hogy mit csinált a pénze. Lehet, hogy az alapja emelkedett vagy esett.
Sheila azért szereti ezt az alapot, mert ragaszkodik ahhoz az álomhoz, hogy megveri az indexet. Bob ragaszkodik az indexhez; az ő alapjának teljesítménye ahhoz van kötve. Sheilának viszont van esélye arra, hogy felülmúlja az indexet, vagy jobban teljesítsen, mint az index.
A példák áttekintése után láthatja a két különböző alap működésének valóságát, így jobb elképzelése lehet arról, hogy melyik működhet az Ön számára.