A központi bank céljai
A központi bankok céljai az évek során a katasztrofális gazdasági események miatt nagymértékben megváltoztak. Például az 1970-es években a központi bankok fő célja a teljes foglalkoztatás biztosítása volt. A foglalkoztatásra való összpontosítás azonban elvakította a központi bankok figyelmét az inflációra. Az árstabilitás fenntartása helyett a központi bankok inkább pénzt pumpáltak a gazdaságba, hogy biztosítsák az emberek foglalkoztatását. Ez azonban az infláció rovására ment.
1973-ban például hatalmas olajválság volt, amely az “OPEC-válság” nevet kapta. Ez az egész fejlett világban a munkanélküliségi ráták meredek emelkedéséhez vezetett. Megtorlásként a központi bankok megnyitották a pénzcsapokat, és pénzzel látták el a gazdaságot a beruházások és a munkahelyek fellendítésének reményében.
Míg a terv működött, rövid távon fellendítette a foglalkoztatást, de hosszú távú hatásokat okozott. Az 1980-as években kétszámjegyű infláció alakult ki, és a foglalkoztatás is szenvedett. Ennek eredményeképpen a központi bankok megtanulták, hogy kiegyensúlyozottabb megközelítésre van szükség – olyanra, amely nem egy, hanem több célkitűzésre összpontosít.
Példák a központi bankok célkitűzéseire:
- Árstabilitás
- Teljes foglalkoztatás
- Pénzügyi stabilitás
- Gazdasági növekedés
- Árfolyam-stabilitás
1. A központi bankok céljai. Árstabilitás
Az árstabilitás valószínűleg a központi bankok egyik vezető célkitűzése. Az 1970-es és 1980-as évek magas inflációs szintjei és az 1929-es nagy gazdasági világválság okozta katasztrófa után az árak ellenőrzése a központi bankpolitikák egyik kulcseleme.
Most a fejlett világ nagy részén az inflációs célráta 2 százalék. Ennek az az oka, hogy ez elég magas ahhoz, hogy ösztönözze a fogyasztást, de nem túl magas ahhoz, hogy pánikvásárlásokat idézzen elő, és ezáltal egy nagyobb inflációs ciklust hozzon létre. Ugyanakkor nem túl alacsony ahhoz, hogy túlzott mértékű megtakarítást eredményezzen.
2. Teljes foglalkoztatottság
A történelem során visszamenőleg a teljes foglalkoztatottság volt a központi bank egyik vezető célkitűzése. A jóléti állam bővülésével és a monetáris politika megértésének növekedésével azonban ez visszalépett.
Ennek ellenére a teljes foglalkoztatottság még mindig viszonylag fontos cél. A legtöbb központi bank lépéseket tenne, ha a foglalkoztatás elkezdene lépést tartani. Általában ezt a kamatlábak csökkentésével teszik, hogy a vállalkozásoknak nyújtott olcsóbb hiteleket táplálják. A vállalkozások viszont az olcsó hitelt beruházásokra és működésük bővítésére használnák fel, ezzel ösztönözve a munkahelyteremtést.
3. Pénzügyi stabilitás
A központi bank gyakran végső hitelezőként lép fel a pénzügyi stabilitás fenntartása érdekében. A legtöbb kereskedelmi banknak például rövid lejáratú hitelekre van szüksége ahhoz, hogy eszközeit és kötelezettségeit összhangba tudja hozni.
Előfordulhat, hogy egy kereskedelmi banknak kölcsönt kell fizetnie egy másik pénzintézetnek, de eszközei hosszú lejáratú hitelekben és egyéb illikvid eszközökben vannak lekötve. Ennek következtében szükségük van némi rövid távú likviditásra a kötelezettségeik teljesítéséhez, és itt jön a képbe a központi bank.
Ez kulcsfontosságú a magánszektorban, mivel néhány rövid távú téves fizetés súlyos következményekkel járhat. Egyetlen kis rövid távú nemfizetés arra késztetheti a többi intézményt, hogy ne üzleteljen velük, és az ügyfelek máshová kezdhetnek el járni. Ez tönkreteheti a cégek hírnevét, és ezáltal a beléjük, mint szervezetbe vetett bizalmat. A központi banknak tehát fontos szerepe van abban, hogy a bizalom megmaradjon, és a bankok stabilak maradjanak.
4. Gazdasági növekedés
A gazdasági növekedés fontos a központi bankok számára, mivel általában több munkahelyet és jobb életkörülményeket jelent. Ha gazdasági növekedés van, az gyakran az üzleti beruházások növekedésével, a foglalkoztatás javulásával és a kereslet növekedésével jár együtt.
Nos, a gazdasági növekedés a központi bankok egyik célja, de nem feltétlenül a fő célja. Gyakran kell mérlegelniük az előnyöket és hátrányokat, hiszen az infláció és az árak ellenőrzése előnyösebb lehet, mint a gazdaság élénkítése. Mindazonáltal a központi bankok gyakran igyekeznek a gazdaságot támogatni, ha ezt az árstabilitás fenntartása mellett is megtehetik.
5. Árfolyam-stabilitás
Egy nemzetet valamilyen okból kifolyólag olyan árfolyam-sokk érhet, amelynek következtében a valutája iránti kereslet gyorsan csökken. Ennek oka lehet egy belpolitikai kimenet vagy egy pénzügyi válság. Ez viszont instabilitást okoz a piacokon, amit a központi bankok igyekeznek elkerülni.
Az árfolyam instabilitása az üzleti bizalom csökkenéséhez vezethet, mivel nem tudják megfelelően megtervezni beruházásaikat vagy üzleti stratégiájukat. Ez még fontosabb tényező a mai összekapcsolt gazdaságokban, amelyek nagymértékben támaszkodnak a nemzetközi ellátási láncokra.
Amikor az árfolyam erősen esik, a központi bank keresletének és értékének növelése érdekében a hazai valutát a devizapiacról vásárolhatja meg. Ez segíthet stabilitást teremteni a piacon, ami jelentősen befolyásolhatja az importőröket, az ellátási láncot és az exportőröket egyaránt.