A COVID-19 járvány kitörése megzavarta a globális részvénypiacokat, a Dow Jones ipari átlag (DJINDICES:^DJI) közel 30%-ot esett a legutóbbi csúcsokhoz képest. Azok, akiknek részvénysúlyos portfóliójuk van, félnek ránézni a brókerkivonatukra a valószínűleg elszenvedett veszteségek miatt.
A részvénypiacok esése mellett azonban egy másik eszközosztály is jól teljesített. Sok kötvénybefektetés eddig jelentős mértékben értékelődött fel 2020-ban, és ez segített azoknak, akiknek kiegyensúlyozott portfóliójukban részvények és kötvények is vannak, jobban megállták a helyüket, mint egyébként tették volna. Sőt, a kötvények olyan jól teljesítenek, hogy a befektetők elgondolkodnak azon, hogy nem kellene-e több kötvényt felvenniük befektetéseik közé.
A kötvények a biztonság hírében állnak, de ettől még veszíthetnek értékükből. Kép forrása: Getty Images.
Hulló hozamok, emelkedő árak
A kötvények sok befektető számára zavaróak, és a zavar egyik fő forrása a kötvényárak mozgása. A kötvényhozamok meredeken csökkentek, ahogy a Fed csökkentette a kamatokat, és természetes, hogy azt gondoljuk, hogy a csökkenő hozamok miatt a kötvények kevésbé kívánatosak. Amikor azonban a kötvényhozamok csökkennek, a meglévő kötvények árai emelkednek, mivel ezek a meglévő kötvények magasabb kamatot fizetnek, ami vonzóbbnak tűnik, amikor az új kötvények aktuális kamatlábai csökkennek.
Az alábbiakban láthatja, hogy mennyit emelkedtek a kötvényárak:
ZROZ data by YCharts.
Minél hosszabb a kötvény futamideje, annál inkább emelkedik a kötvény ára, amikor a kamatok csökkennek. Ezért a PIMCO 25+ Year Zero Coupon Treasury (NYSEMKT:ZROZ) hozta a legnagyobb nyereséget, közel 30%-ot emelkedett az elmúlt évben. Eközben az iShares 20+ Year Treasury Bond (NASDAQ:TLT) és az iShares 10-20 Year Treasury Bond (NYSEMKT:TLH) alacsonyabb, de még mindig lenyűgöző, 20%-os és 16%-os hozamot ért el eddig 2020-ban.
Mitől emelkedtek a kötvényárak?
A kötvények történelmileg jó alternatívát jelentettek a részvényekkel szemben a nehéz időkben. Különösen az államkötvények mögött az amerikai kormány teljes hitele és hitelképessége áll, így a fizetésképtelenség lehetősége szinte nem létezik. Ez teszi a kincstári kötvényeket biztonságos hellyé a pénzünk elhelyezésére.
A kötvények hozama azonban az utóbbi időben szinte teljes egészében a csökkenő hozamokból származik, amelyek felfelé küldték az árfolyamukat. Ez nem mindig volt így, mivel a kötvények által fizetett kamatok általában sokkal fontosabb összetevői a kötvények teljes hozamának. Most azonban, amikor még a hosszú lejáratú, 30 éves kincstári kötvények is csak alig több mint 1%-ot fizetnek, a legtöbb rövidebb lejáratú kötvény pedig jóval kevesebbet, szinte az egyetlen esély a stabil hozamra, ha a kamatok még lejjebb mennek.
A kötvények tovább emelkedhetnek?
A befektetési szakértők már évek óta a kötvénypiac csúcsát jelzik, és eddig mind tévedtek. A kötvényárak folyamatosan emelkedtek, miközben a hozamok rekordalacsonyak voltak. A világ egyes részein az USA-n kívül a kötvényhozamok még negatívba is fordultak – ami azt jelenti, hogy a kötvénytulajdonosoknak lényegében kamatot kell fizetniük a kibocsátóknak azért a kiváltságért, hogy a kötvényeikbe fektethessenek.
Ezzel együtt fontos megérteni, hogy a fentihez hasonló kötvény ETF-ek pénzt veszíthetnek, amikor a kötvényhozamok emelkednek. Valójában, amikor 2016 végén a kincstári hozamok mindössze egyetlen százalékponttal emelkedtek, a PIMCO ETF több mint 20%-ot veszített értékéből.
Ha a kötvényhozamok emelkedése azért következik be, mert a részvénypiac fellendül, akkor a portfólió részvényrészének emelkedése ellensúlyozni fogja a kötvényoldal veszteségeit. Ez a másik oldala annak, amit a diverzifikált portfóliókkal rendelkezők élveztek az utóbbi időben, és sok szerény kockázattűrő képességű befektetőnek nem okoz gondot, ha le kell mondania a részvények potenciális fellendüléséből származó emelkedés egy részéről, ha ez némi védelmet jelent, ha a részvények tovább követik.
Ne vigye túlzásba
Ha egyensúlyt keres a portfóliójában, akkor nem rossz ötlet, ha az eszközallokációs stratégia részeként némi kötvénykitettséget ad hozzá. Akik azonban kísértésbe esnek, hogy eladják részvényeiket, hogy azokat teljes egészében kötvényekkel helyettesítsék, valószínűleg máris lemaradtak a kötvények nyereségének oroszlánrészéről — és a lehető legrosszabbkor válthatnak el a részvényektől.
Az iShares Trust – iShares 20+ Year Treasury Bond ETF-be fektessen most 1000 dollárt?
Mielőtt fontolóra vennéd az iShares Trust – iShares 20+ Year Treasury Bond ETF-et, ezt hallani akarod.
A befektetők legendái és a Motley Fool társalapítói, David és Tom Gardner most elárulták, hogy szerintük melyek a 10 legjobb részvény, amit a befektetőknek most érdemes megvenniük…. és az iShares Trust – iShares 20+ Year Treasury Bond ETF nem volt köztük.
Az általuk közel két évtizede működtetett online befektetési szolgáltatás, a Motley Fool Stock Advisor több mint négyszeresen verte a részvénypiacot.* És most szerintük van 10 olyan részvény, amely jobb vétel.
See the 10 stocks
*Stock Advisor returns as of February 24, 2021
- {{ headline }}
Trending
Dan Caplinger has no position in any of the stocks mentioned. The Motley Fool has no position in any of the stocks mentioned. The Motley Fool has a disclosure policy.