Mi a reálhozam?
A reálhozam a befektetésen elért nyereség inflációval korrigált éves százalékos aránya. Ezért a reálhozam pontosan jelzi egy adott pénzösszeg tényleges vásárlóerejét az idő múlásával.
A névleges hozam inflációval történő kiigazítása lehetővé teszi a befektető számára annak meghatározását, hogy a névleges hozamból mennyi a reálhozam.
Az inflációval való kiigazítás mellett a befektetőknek más tényezők, például az adók és a befektetési díjak hatását is figyelembe kell venniük ahhoz, hogy kiszámíthassák pénzük reálhozamát, vagy hogy választhassanak a különböző befektetési lehetőségek közül.
A reálhozam megértése
A reálhozamot úgy számítják ki, hogy a nominális kamatlábból kivonják az inflációs rátát. A reálhozam képlete:
Reálhozam=(1+Nominális kamatláb1+Inflációs ráta)-1\begin{aligned} &\text{Real Rate of Return} = \left ( \frac { 1 + \text{Nominál Rate} }{ 1 + \text{Inflációs Rate} } \right ) – 1 \\\\ \end{aligned}Real Rate of Return=(1+Inflációs Rate1+Nominál Rate)-1
Az infláció csökkentheti a pénz értékét, ahogy az adók is csökkentik azt. Ha a hozamrátát nem nominális, hanem reálértékben számoljuk ki, különösen egy magas inflációs időszakban, tisztább képet kapunk egy befektetés sikerességéről.
Key Takeaways
- A reálhozam a nyereséget az infláció hatásaihoz igazítja.
- A befektetési teljesítmény pontosabb mérőszáma, mint a nominális hozam.
- A nominális hozam magasabb, mint a reálhozam, kivéve nulla infláció vagy defláció idején.
Példák a reálhozamra
Tegyük fel, hogy egy kötvény évi 5%-os kamatot fizet. Ha az inflációs ráta jelenleg évi 3%, akkor a megtakarításod reálhozama csak 2%.
Más szóval, bár a megtakarításod nominális hozama 5%, a reálhozam csak 2%, ami azt jelenti, hogy a megtakarításod reálértéke egy év alatt csak 2%-kal növekszik.
Más szempontból vizsgálva, tegyük fel, hogy megtakarítottál 10 000 dollárt egy autó megvásárlására, de úgy döntesz, hogy a vásárlás előtt egy évig befekteted a pénzt, hogy az autó megvásárlása után maradjon egy kis pénzpárnád. Ha 5%-os kamatot kap, akkor 12 hónap elteltével 10 500 dollárja lesz. Mivel azonban az árak ugyanezen időszak alatt az infláció miatt 3%-kal emelkedtek, ugyanaz az autó most 10 300 dollárba kerül.
Ezek következtében az autó megvásárlása után megmaradó pénzösszeg, amely a vásárlóerő növekedését jelenti, 200 dollár, vagyis a kezdeti befektetés 2%-a lesz. Ez az Ön reálhozama, mivel ez jelenti azt az összeget, amelyet az infláció hatásainak figyelembevétele után nyert.
Reálhozam kontra nominális hozam
A kamatlábakat kétféleképpen lehet kifejezni: nominális vagy reálkamatlábként. A különbség az, hogy a nominális kamatlábakat nem igazítják ki az inflációval, míg a reálkamatlábakat kiigazítják. Ennek eredményeként a nominális kamatlábak szinte mindig magasabbak, kivéve azokat a ritka időszakokat, amikor defláció vagy negatív infláció lép fel.
Az 1970-es évek végén és az 1980-as évek elején a kétszámjegyű kamatlábak nyereségét a kétszámjegyű infláció hatásai felemésztették.
A nominális és a reálhozam közötti lehetséges különbségre példa az 1970-es évek végén és az 1980-as évek elején történt. A megtakarítási számlák kétszámjegyű nominális kamatlábai mindennaposak voltak, de a kétszámjegyű infláció is. Az árak 1979-ben 11,3%-kal, 1980-ban pedig 13,5%-kal emelkedtek. Ezért a reálhozamok jelentősen alacsonyabbak voltak, mint a nominális hozamok.
A befektetőnek tehát a nominális vagy a reálhozamra kell hagyatkoznia? A reálkamatlábak pontos történelmi képet adnak arról, hogyan teljesített egy befektetés. De a nominális kamatlábak azok, amelyeket egy befektetési terméken hirdetve lát.
A reálhozamot befolyásoló egyéb tényezők
A reálhozammal az a probléma, hogy addig nem tudhatjuk, hogy mi az, amíg meg nem történt. Vagyis az infláció egy adott időszakra vonatkozóan egy “követő mutató”, amelyet csak az adott időszak lezárulta után lehet kiszámítani.
A reálhozam számadata ráadásul nem teljesen pontos, amíg nem veszi figyelembe az egyéb költségeket, például az adókat és a befektetési díjakat is.