Obiettivi di banca centrale
Gli obiettivi delle banche centrali sono ampiamente cambiati nel corso degli anni, a causa di eventi economici disastrosi. Per esempio, negli anni ’70, l’obiettivo principale delle banche centrali era di assicurare la piena occupazione. Tuttavia, l’attenzione sull’occupazione ha accecato l’attenzione delle banche centrali sull’inflazione. Piuttosto che mantenere la stabilità dei prezzi, le banche centrali pompavano denaro nell’economia per assicurare che le persone avessero un impiego. Ma questo avveniva al costo dell’inflazione.
Per esempio, nel 1973, ci fu una massiccia crisi petrolifera che sarebbe stata chiamata “crisi OPEC”. Essa portò ad un forte aumento dei tassi di disoccupazione in tutto il mondo sviluppato. Per rappresaglia, le banche centrali aprirono i rubinetti e rifornirono l’economia di denaro nella speranza di aumentare gli investimenti e i posti di lavoro.
Mentre il piano funzionò, aumentò l’occupazione nel breve termine, ma creò effetti a lungo termine. L’inflazione a due cifre si verificò negli anni ’80 e anche l’occupazione ne risentì. Di conseguenza, le banche centrali hanno imparato che è necessario un approccio più equilibrato – uno che si concentri su diversi obiettivi piuttosto che su uno solo.
Esempi di obiettivi delle banche centrali includono:
- Stabilità dei prezzi
- Piena occupazione
- Stabilità finanziaria
- Crescita economica
- Stabilità del tasso di cambio
1. Stabilità dei prezzi
La stabilità dei prezzi è probabilmente uno dei principali obiettivi delle banche centrali. Dopo gli alti livelli di inflazione negli anni ’70 e ’80, e il disastro che fu la Grande Depressione del 1929, il controllo dei prezzi è un elemento chiave della politica delle banche centrali.
Ora, attraverso la maggior parte del mondo sviluppato, il tasso target di inflazione è del 2%. La ragione di questo è che è abbastanza alto da incoraggiare il consumo, ma non troppo alto da provocare acquisti di panico, creando così un ciclo di maggiore inflazione. Tuttavia non è troppo basso per causare un’eccessiva quantità di risparmio.
2. Piena occupazione
Andando indietro nella storia, la piena occupazione era uno dei principali obiettivi della banca centrale. Tuttavia, con l’espansione dello stato sociale e l’aumento della comprensione della politica monetaria, ha fatto un passo indietro.
Tuttavia, la piena occupazione è ancora un obiettivo relativamente importante. La maggior parte delle banche centrali interviene se l’occupazione inizia a tenere il passo. Di solito, questo viene fatto abbassando i tassi di interesse per alimentare un credito più economico alle imprese. A sua volta, le imprese userebbero il credito a buon mercato per investire ed espandere le proprie operazioni, stimolando così i posti di lavoro nel processo.
3. Stabilità finanziaria
La banca centrale spesso agisce come prestatore di ultima istanza al fine di mantenere la stabilità finanziaria. Per esempio, la maggior parte delle banche commerciali hanno bisogno di prestiti a breve termine per poter allineare le loro attività e passività.
Occasionalmente, una banca commerciale può dover pagare un prestito ad un’altra istituzione finanziaria, ma le sue attività sono legate a prestiti a lungo termine e altre attività illiquide. Di conseguenza, hanno bisogno di liquidità a breve termine per soddisfare i loro obblighi, che è dove la banca centrale entra in gioco.
Questo è cruciale nel settore privato in quanto alcuni pagamenti errati a breve termine potrebbero causare gravi conseguenze. Una piccola inadempienza a breve termine può portare altre istituzioni a smettere di fare affari con loro, e i clienti possono iniziare ad andare altrove. Può distruggere la reputazione dell’azienda e quindi la fiducia in essa come organizzazione. Quindi la banca centrale gioca un ruolo importante nell’assicurare che la fiducia rimanga e che le banche rimangano stabili.
4. Crescita economica
La crescita economica è importante per le banche centrali perché generalmente significa più posti di lavoro e migliori condizioni di vita. Quando c’è crescita economica, è spesso associata ad un aumento degli investimenti aziendali, ad un miglioramento dell’occupazione e ad un aumento della domanda.
Ora la crescita economica è un obiettivo per le banche centrali, ma non è necessariamente quello principale. Spesso devono soppesare i pro e i contro, perché controllare l’inflazione e i prezzi può essere più vantaggioso che stimolare l’economia. Tuttavia, le banche centrali cercheranno spesso di sostenere l’economia se possono farlo mantenendo anche la stabilità dei prezzi.
5. Stabilità del tasso di cambio
Per una ragione o per l’altra, una nazione può affrontare uno shock valutario per cui la domanda della sua valuta diminuisce rapidamente. Questo può essere dovuto a un’uscita politica interna o a una crisi finanziaria. A sua volta, questo crea instabilità all’interno dei mercati, che le banche centrali cercano di evitare.
L’instabilità dei tassi di cambio può portare a livelli più bassi di fiducia delle imprese in quanto non sono in grado di pianificare adeguatamente i loro investimenti o la loro strategia aziendale. Questo è un fattore ancora più importante nelle odierne economie interconnesse che si basano molto sulle catene di approvvigionamento internazionali.
Quando il tasso di cambio scende pesantemente, la banca centrale può cercare di acquistare la valuta nazionale dal mercato dei cambi nel tentativo di aumentare la sua domanda e il suo valore. Questo può aiutare a creare stabilità nel mercato, che potrebbe influenzare significativamente gli importatori, la catena di approvvigionamento e gli esportatori.