REUTERS/Michael Dalder
- I prezzi dell’oro sono scesi sotto i 2.000 dollari martedì nel loro più grande calo di un giorno in sette anni, terminando un rally di più settimane.
- Il metallo prezioso ha recentemente colpito il suo livello più caro – ma gli analisti dicono che una presidenza di Joe Biden e la distribuzione di un vaccino COVID-19 potrebbero far deragliare la sua impennata.
- Una volta di proprietà delle banche centrali e delle persone ricche che desiderano preservare il capitale, l’oro è diventato sempre più l’obiettivo degli investitori al dettaglio, ha detto Ole Hansen, il capo della strategia delle materie prime alla Saxo Bank.
- Markets Insider ha compilato cinque motivi per cui le prospettive per l’oro sono ancora brillanti.
- Visita la homepage di Business Insider per altre storie.
L’oro si è ritirato sotto i 2.000 dollari l’oncia martedì, segnando la sua più grande caduta di un giorno in oltre sette anni mentre gli investitori hanno incassato un rally che ha spinto il prezzo a livelli senza precedenti.
L’oro è recentemente salito a livelli record, spinto dalle speranze che i legislatori statunitensi approveranno un’altra legge di stimolo da mille miliardi di dollari per attutire l’impatto economico della pandemia da coronavirus.
L’oro era in crescita di circa 1,6%, a 1.954 dollari l’oncia, mercoledì mattina. Martedì, è crollato di quasi il 6%, o più di 100 dollari, la sua più grande perdita di un giorno da giugno 2013. E’ ancora in crescita di quasi il 30% quest’anno.
Governi e banche centrali di tutto il mondo hanno scatenato trilioni di dollari di aiuti per evitare che l’economia globale scivoli verso una disoccupazione alle stelle e fallimenti di massa.
Leggi di più:Un veterano dell’oro da 50 anni e co-creatore del suo più grande ETF ha condiviso 2 strategie che gli investitori dovrebbero usare ora in mezzo all’ascesa verso nuovi massimi – e ci ha detto perché il suo ‘bull-case scenario’ non si è ancora avverato
L’ondata di denaro che ha colpito i mercati finanziari ha sollevato l’oro e diversi altri asset, come le azioni, vicino ai loro livelli più alti. L’oro ha anche beneficiato dell’ansia degli investitori per le incerte prospettive economiche e le crescenti tensioni geopolitiche, in particolare tra Stati Uniti e Cina.
Alcuni analisti hanno detto che una presidenza di Joe Biden negli Stati Uniti e un lancio anticipato di un efficace vaccino COVID-19 potrebbero far deragliare l’aumento dell’oro.
“Ogni altra valuta fiat viene stampata 24 ore su 24 con un abbandono sconsiderato e un totale disprezzo per i risparmiatori, l’oro è l’unica valuta che non può essere stampata”, ha detto Bryan Slusarchuk, CEO della società mineraria Fosterville South Exploration.
Leggi di più:L’ex titano degli hedge-fund Michael Novogratz spiega 4 motivi per cui il bitcoin si sta dirigendo verso i 20.000 dollari entro fine anno
Diversi analisti di alto profilo hanno parlato della possibilità che l’oro salga a 4.000 dollari, e Slusarchuk ha detto che anche 5.000 dollari potrebbero essere fattibili.
“Questo sarà ancora molto economico sulla base di una varietà di metriche storicamente importanti come il rapporto Dow-Oro, che ora indica o che l’oro è estremamente economico o che le grandi azioni statunitensi sono estremamente sopravvalutate”, ha detto.
L’oro, una volta posseduto dalle banche centrali e da persone molto ricche per preservare il capitale e acquistare fondi di investimento, è diventato sempre più l’obiettivo degli investitori al dettaglio, ha detto Ole Hansen, il capo della strategia delle materie prime alla Saxo Bank.
Leggi di più:L’investitore miliardario Paul Tudor Jones ha notoriamente guadagnato una striscia di 4 anni di rendimenti a tre cifre. Ecco le 7 regole di trading con cui vive dopo aver subito una perdita devastante.
Ecco 5 motivi per cui le prospettive per l’oro possono essere ancora brillanti
Stimolo fiscale e bassi tassi globali
Gli investitori si sono riversati sull’oro quest’anno in parte a causa del contesto di bassi tassi d’interesse, aggiungendosi a un rally che è stato ampiamente in atto dallo scorso giugno.
I tassi d’interesse record del governo statunitense per combattere i danni della pandemia hanno depresso il dollaro e portato a rendimenti reali negativi, o quelli corretti per l’inflazione. Questo dà all’oro un vantaggio competitivo, in quanto non porta interessi propri e gli investitori non sacrificano il reddito da interessi perso tenendolo quando i rendimenti delle obbligazioni e i tassi di risparmio sono bassi o vicini allo zero.
Un dollaro più debole
L’indebolimento del dollaro è tra i fattori di mercato che spingono in modo aggressivo verso l’oro.
Quando la valuta statunitense si indebolisce, rende le attività prezzate in dollari, come l’oro, più interessanti. Questo è stato uno dei principali catalizzatori dell’impennata del prezzo dell’oro nelle ultime settimane.
E nonostante le speranze degli investitori per un nuovo pacchetto di stimoli, i negoziati in stallo non hanno acceso la forza del dollaro.
Leggi di più:Il CEO di un fornitore di ETF da 815 milioni di dollari spiega come costruire il portafoglio perfetto per il mercato di oggi usando solo 3 fondi a basso costo
Flussi di investitori in ETF e futures
Le partecipazioni mondiali in oro da parte degli exchange-traded-funds – che danno agli investitori l’esposizione al prezzo dell’oro senza il fastidio di possedere e conservare il metallo – sono salite a 3.365 tonnellate quest’anno, ha riferito Bloomberg.
Questo è più dell’oro detenuto dalla banca centrale tedesca e secondo solo agli Stati Uniti, che detiene più di 8.000 tonnellate di riserve d’oro ed è il più grande detentore ufficiale di lingotti al mondo.
Alcuni grandi fondi hedge hanno spostato la loro esposizione dai futures sull’oro agli ETF, un veicolo di investimento popolare per gli investitori, a causa della recente volatilità. Gli ETF sono ora un’opzione per chiunque voglia ottenere un’esposizione ai metalli preziosi; la scorsa settimana è stata particolarmente forte per l’argento, dato che il fondo SLV di iShares è stato uno dei più scambiati su una piattaforma al dettaglio.
Leggi di più:GOLDMAN SACHS: Questi 24 scambi di azioni singole possono aiutarti a fare grandi ritorni in agosto, mentre la pandemia crea una stagione back-to-school selvaggiamente imprevedibile
Posizionamento delle opzioni
I trader e gli investitori in derivati dell’oro, un modo di scommettere sul futuro movimento dei prezzi, sono in gran parte rialzisti per il resto del 2020, secondo i dati del CME Group: Per ogni posizione di vendita, o put, per le opzioni che scadono a dicembre, ci sono tre opzioni di acquisto.
Mentre le previsioni per l’oro hanno oscillato fino a 5.000 dollari, l’opzione più popolare è un’opzione call di dicembre a 2.000 dollari l’oncia, il che significa che il proprietario di quel contratto sta scommettendo sul trading del prezzo a quel livello, almeno, entro la fine del 2020. I dati del CME suggeriscono che alcuni investitori pensano che anche l’opzione di comprare oro a 3.000 dollari potrebbe essere un buon affare entro la fine dell’anno.
Un contesto economico e geopolitico incerto
In ogni momento, i rischi geopolitici guidano il sentimento del mercato. L’esito delle elezioni presidenziali americane è impossibile da prevedere, e le relazioni USA-Cina si sono deteriorate, seminando alcune preoccupazioni in mercati altrimenti vivaci.
Un’altra minaccia al rally dell’oro è lo sviluppo di un vaccino COVID-19 efficace che possa essere distribuito ampiamente e rapidamente. Ma nel frattempo, le prospettive economiche rimangono incerte e la crescita è fragile.
Si prevede che le banche centrali saranno abbastanza lente nel togliere il piede dalle presse della liquidità, il che significa che i governi possono lasciare che le loro economie creino inflazione mentre si riprendono. L’aumento dell’inflazione potrebbe giocare a favore dei possessori di oro, che possono agire come copertura contro l’aumento dei prezzi, mentre le obbligazioni saranno probabilmente vendute mentre l’inflazione erode i rendimenti del reddito fisso.
Leggi di più:Morgan Stanley analizza 4 motivi per cui il prossimo mercato toro delle azioni è appena iniziato – e delinea la sua migliore strategia d’investimento per trarne vantaggio
GUARDA ORA: Come vengono trattati i rifiuti sulla più grande nave da crociera del mondo