Se vi siete mai chiesti quale sia la differenza tra un fondo d’investimento attivo o passivo, sappiate che non sono la stessa cosa, e che uno può adattarsi alla vostra situazione d’investimento meglio dell’altro.
Un fondo d’investimento gestito attivamente è un fondo in cui un manager o un team di gestione prende decisioni su come investire il denaro del fondo.
Un fondo gestito passivamente, al contrario, segue semplicemente un indice di mercato. Sentirete spesso il termine “fondo a gestione attiva” in relazione a un fondo comune, sebbene esistano anche ETF (exchange-traded fund) a gestione attiva.
Quindi, non dovreste presumere di avere un fondo attivo o un fondo gestito semplicemente in base al tipo di fondo. Potreste trovare l’uno o l’altro in una varietà di categorie, quindi assicuratevi di leggere il prospetto di qualsiasi fondo che state considerando in modo da conoscere i dettagli.
I pro e i contro di ciascuno
La comunità finanziaria personale ama discutere se i fondi gestiti attivamente o passivamente sono superiori. I sostenitori dei fondi a gestione attiva sottolineano i seguenti attributi positivi:
- I fondi attivi rendono possibile battere l’indice di mercato.
- Alcuni fondi sono noti per aver registrato rendimenti enormi, ma naturalmente la performance di ogni fondo cambia nel tempo, quindi è importante leggere la storia del fondo prima di investire.
D’altra parte, i fondi a gestione attiva hanno diversi lati negativi:
- Statisticamente parlando, la maggior parte dei fondi a gestione attiva tende a “sottoperformare”, o a fare peggio dell’indice di mercato.
- Sappiamo solo quanto bene farà un particolare fondo leggendo i dati storici. In realtà, non c’è modo di prevedere quanto bene un fondo possa effettivamente performare.
- Ogni volta che un fondo attivo vende una partecipazione, il fondo incorre in tasse e commissioni, che diminuiscono la performance del fondo.
- Si paga una commissione fissa indipendentemente dal fatto che il fondo faccia bene o male.Se l’indice offre un rendimento del sette per cento, e il tuo fondo attivo ti dà un rendimento dell’otto per cento ma addebita una commissione dell’1,5 per cento, allora hai perso mezzo per cento.
Esempi di fondi gestiti passivamente e attivamente
Passivo: Bob mette i suoi soldi in un fondo che segue l’indice S&P 500. Il fondo di Bob è un fondo indicizzato gestito passivamente. Paga una commissione di gestione dello 0,06%.
Il fondo di Bob è garantito per imitare la performance dell’S&P 500. Quando Bob accende il telegiornale e il conduttore annuncia che la S&P è salita del quattro per cento oggi, Bob sa che i suoi soldi hanno fatto la stessa cosa. Allo stesso modo, se sente che la S&P è scesa del cinque per cento, sa che i suoi soldi hanno fatto la stessa cosa. Bob sa anche che la sua commissione di gestione è piccola, e non farà una grande ammaccatura nei suoi rendimenti.
Bob capisce che ci saranno alcune minime variazioni tra il suo fondo e l’S&P 500 perché è quasi impossibile tracciare qualcosa perfettamente. Ma queste piccole variazioni non saranno significative e, per quanto riguarda Bob, il suo portafoglio sta imitando l’S&P.
Attivo: Sheila mette i suoi soldi in un fondo comune gestito attivamente. Paga una commissione di gestione dello 0,95%.
Il fondo gestito attivamente da Sheila compra e vende tutti i tipi di azioni – azioni bancarie, azioni immobiliari, azioni energetiche e azioni di produzione di auto. I suoi gestori di fondi studiano le industrie e le società e prendono decisioni di acquisto/vendita basate sulle loro previsioni delle statistiche di performance di quelle società.
Sheila sa che sta pagando quasi l’uno per cento a quei gestori di fondi, che è significativamente più di quanto stia pagando Bob. Sa anche che il suo fondo non seguirà il S&P 500. Quando un giornalista annuncia che l’S&P 500 è salito del due per cento oggi, Sheila non può trarre alcuna conclusione su ciò che hanno fatto i suoi soldi. Il suo fondo potrebbe essere salito o sceso.
Sheila ama questo fondo perché si aggrappa al sogno di battere l’indice. Bob è attaccato all’indice; la performance del suo fondo è legata ad esso. Sheila, tuttavia, ha la possibilità di sovraperformare, o fare meglio dell’indice.
Dopo aver esaminato questi esempi, puoi vedere la realtà di come operano i due diversi fondi, così puoi avere un’idea migliore di quale potrebbe funzionare per te.