Vad är restinkomstmetoden?
Restinkomstmetoden är en mätning av den nettointäkt som en investering genererar över det tröskelvärde som fastställts av den minimiavkastningsränta som tilldelats investeringen. Den kan användas som ett sätt att godkänna eller förkasta en kapitalinvestering, eller för att uppskatta värdet på ett företag.
Exempel på residualinkomstmetoden
ABC International har investerat 1 miljon dollar i de tillgångar som tilldelats dess dotterbolag i Idaho. Som ett investeringscentrum bedöms anläggningen utifrån dess avkastning på investerade medel. Dotterbolaget måste uppfylla ett årligt avkastningsmål på 12 procent. Under sin senaste redovisningsperiod har Idaho genererat en nettointäkt på 180 000 dollar. Avkastningen kan mätas på två sätt:
-
Avkastning på investeringar. ABC:s avkastning på investeringen är 18 procent, vilket beräknas som vinsten på 180 000 dollar dividerat med investeringen på 1 miljon dollar.
-
Restinkomst. Restinkomsten är 60 000 dollar, vilket beräknas som den vinst som överstiger den lägsta avkastningen på 120 000 dollar (12 % x 1 miljon dollar).
Vad händer om chefen för investeringscentret i Idaho vill investera 100 000 dollar i ny utrustning som kommer att ge en avkastning på 16 000 dollar per år? Detta skulle ge en restinkomst på 4 000 dollar, vilket är det belopp med vilket det överskrider tröskelvärdet på minst 12 procent för avkastning. Detta skulle vara acceptabelt för ledningen, eftersom fokus ligger på att generera ett inkrementellt belopp av likvida medel.
Men vad händer om ABC i stället utvärderar sina potentiella investeringar utifrån avkastningsprocenten på investeringen? I det här fallet genererar investeringscentret i Idaho för närvarande en avkastning på investeringar på 18 %, så att göra en ny investering som kommer att generera en avkastning på 16 % kommer att minska anläggningens totala avkastning på investeringar till 17,8 % ($196 000 total vinst / $1.1 miljon dollar total investering) – vilket skulle kunna vara en grund för att avvisa den föreslagna investeringen.
Därmed är metoden för restinkomst bättre än metoden för avkastning på investeringar, eftersom den accepterar alla investeringsförslag som överskrider den minsta erforderliga avkastningen på investeringar. Omvänt tenderar avkastningsmetoden att leda till att man förkastar alla projekt vars beräknade avkastning är lägre än den genomsnittliga avkastningen för profitcentret, även om den beräknade avkastningen är högre än den lägsta erforderliga avkastningen.
Att ytterligare överväganden
Restinkomstmetoden är kanske inte så överlägsen som det föregående exemplet antyder, av två anledningar:
-
Om ett företag endast har en begränsad mängd likvida medel att investera i tillgångar kan det vara tvunget att använda en mängd olika urvalskriterier för att fastställa den bästa möjliga mixen av investeringar, varav inte alla kan vara baserade på restinkomst. Andra faktorer, såsom riskminimering och efterlevnad av miljöbestämmelser, kan också beaktas.
-
Under genomströmningsanalysen är den enda faktor som spelar roll effekten av en föreslagen investering på ett företags förmåga att öka sin totala genomströmning (intäkter minus totalt rörliga kostnader). Enligt detta koncept ligger huvudfokus antingen på att öka genomströmningen genom flaskhalsverksamheten eller på att minska driftskostnaderna. Denna analys kräver att man tar hänsyn till hur flaskhalsen används genom den troliga sammansättningen av produkter som skall tillverkas och deras marginaler. This is a much more detailed analysis than is contemplated under the more simplistic residual income approach.
-
If the residual income method is calculated from estimates of future results, then there is a risk that the estimates will be so inaccurate as to render the results of the analysis invalid.
Alternative Meanings
In personal finance, residual income refers to the amount of cash left after all bills have been paid. This interpretation is frequently used by lenders to ascertain whether an individual has the ability to support payments on another loan.
Related Courses
Capital Budgeting
Financial Analysis