Om du någonsin har undrat vad skillnaden är mellan en aktiv och en passiv investeringsfond ska du förstå att de inte är samma sak och att en av dem kan passa din investeringssituation bättre än den andra.
En aktivt förvaltad investeringsfond är en fond där en förvaltare eller ett förvaltningsteam fattar beslut om hur fondens pengar ska investeras.
En passivt förvaltad fond följer däremot helt enkelt ett marknadsindex. Den har inget förvaltningsteam som fattar investeringsbeslut. Du kommer ofta att höra termen ”aktivt förvaltad fond” i samband med en värdepappersfond, även om det också finns aktivt förvaltade ETF:er (börshandlade fonder).
Du bör därför inte anta att du har en aktiv vs. en förvaltad fond enbart baserat på fondtypen. Du kan hitta det ena eller det andra i en mängd olika kategorier, så se till att läsa prospektet för varje fond du överväger så att du känner till detaljerna.
För- och nackdelar med var och en
Personlighetsfinansgemenskapen gillar att debattera om huruvida aktivt förvaltade eller passivt förvaltade fonder är överlägsna. Förespråkare av aktivt förvaltade fonder pekar på följande positiva egenskaper:
- Aktiva fonder gör det möjligt att slå marknadsindex.
- Vissa fonder har varit kända för att visa upp enorma avkastningar, men naturligtvis förändras varje fonds resultat över tid, så det är viktigt att läsa fondens historik innan man investerar.
Å andra sidan har aktivt förvaltade fonder flera nackdelar:
- Statistiskt sett tenderar de flesta aktivt förvaltade fonder att ”underprestera”, eller prestera sämre än marknadsindex.
- Vi vet bara hur bra en viss fond kommer att prestera genom att läsa historiska data. I verkligheten finns det inget sätt att förutsäga hur bra en fond faktiskt kommer att prestera.
- Varje gång en aktiv fond säljer ett innehav, ådrar sig fonden skatter och avgifter, vilket försämrar fondens resultat.
- Du betalar en fast avgift oavsett om din fond går bra eller dåligt.Om indexet erbjuder en avkastning på sju procent och din aktiva fond ger dig en avkastning på åtta procent men tar ut en avgift på 1,5 procent har du förlorat en halv procent.
Exempel på passivt och aktivt förvaltade fonder
Passivt: Bob placerar sina pengar i en fond som följer S&P 500 Index. Bobs fond är en passivt förvaltad indexfond. Han betalar en förvaltningsavgift på 0,06 procent.
Bobs fond är garanterad att efterlikna resultatet för S&P 500. När Bob slår på nyheterna och ankaret meddelar att S&P steg med fyra procent i dag, vet Bob att hans pengar gjorde samma sak. På samma sätt, om han hör att S&P sjönk med fem procent, vet han att hans pengar gjorde detsamma. Bob vet också att hans förvaltningsavgift är liten och inte kommer att göra ett stort avtryck i hans avkastning.
Bob förstår att det kommer att finnas mycket små variationer mellan hans fond och S&P 500 eftersom det är nästan omöjligt att spåra något perfekt. Men dessa små variationer kommer inte att vara betydande, och för Bobs del imiterar hans portfölj S&P.
Aktiv: Sheila placerar sina pengar i en aktivt förvaltad värdepappersfond. Hon betalar en förvaltningsavgift på 0,95 procent.
Sheilas aktivt förvaltade fond köper och säljer alla slags aktier – bankaktier, fastighetsaktier, energiaktier och biltillverkningsaktier. Hennes fondförvaltare studerar branscher och företag och fattar beslut om köp/försäljning utifrån sina förutsägelser om dessa företags resultatstatistik.
Sheila vet att hon betalar nästan en procent till dessa fondförvaltare, vilket är betydligt mer än vad Bob betalar. Hon vet också att hennes fond inte kommer att följa S&P 500. När en nyhetsankare meddelar att S&P 500 steg med två procent i dag kan Sheila inte dra några slutsatser om vad hennes pengar gjorde. Hennes fond kan ha stigit eller sjunkit.
Sheila gillar den här fonden eftersom hon håller fast vid drömmen om att slå indexet. Bob är fast i indexet; hans fonds resultat är knutet till det. Sheila däremot har en chans att överträffa, eller klara sig bättre än indexet.
När du har gått igenom dessa exempel kan du se hur de två olika fonderna fungerar i verkligheten, så att du kan få en bättre uppfattning om vilken som kan fungera för dig.