Defensiva aktier

Vad är en defensiv aktie?

En defensiv aktie är en aktie som ger konsekventa utdelningar och stabila vinster oavsett hur den allmänna aktiemarknaden ser ut. Det finns en konstant efterfrågan på deras produkter, så defensiva aktier tenderar att vara mer stabila under konjunkturcykelns olika faser. Defensiva aktier ska inte förväxlas med försvarsaktier, som är aktier i företag som tillverkar saker som vapen, ammunition och stridsflygplan.

Förståelse för defensiva aktier

Investerare som vill skydda sina portföljer under en försvagad ekonomi eller perioder med hög volatilitet kan öka sin exponering mot defensiva aktier. Väletablerade företag som Procter & Gamble (PG), Johnson & Johnson (JNJ), Philip Morris International (PM) och Coca-Cola (KO) anses vara defensiva aktier. Förutom starka kassaflöden har dessa företag en stabil verksamhet med förmåga att klara av försvagade ekonomiska förhållanden. De betalar också utdelning, vilket kan ha den effekten att det dämpar aktiekursen under en marknadsnedgång.

I svåra tider eller om saker och ting börjar skaka, varför skulle någon ens vilja äga en aktie? Varför inte bara satsa på säkerheten i en statsskuldväxel, som i princip har en riskfri avkastning? Svaret är helt enkelt att rädsla och girighet ofta kan styra marknaderna. Defensiva aktier tillgodoser girigheten genom att erbjuda en högre utdelningsavkastning än vad som kan göras i lågräntemiljöer. De lindrar också rädslan eftersom de inte är lika riskfyllda som vanliga aktier, och det krävs vanligtvis en betydande katastrof för att deras affärsmodell ska spåra ur. Investerare måste också vara medvetna om att de flesta investeringsförvaltare inte har något annat val än att äga aktier. Om de tror att tiderna kommer att bli svårare än vanligt kommer de att flytta över till defensiva aktier.

Defensiva aktier tenderar att prestera bättre än den bredare marknaden under recessioner. Under en expansionsfas tenderar de dock att prestera sämre än marknaden. Det beror på deras låga beta eller marknadsrelaterade risk. Defensiva aktier har vanligtvis ett beta på mindre än 1. För att illustrera beta kan man tänka sig en aktie med ett beta på 0,5. Om marknaden sjunker med 2 % på en vecka skulle vi förvänta oss att aktien endast förlorar cirka 1 %. Å andra sidan leder en kursökning på 2 % på marknaden under en vecka till en förväntad ökning på endast 1 % för den defensiva aktien med en beta på 0,5.

Fördelar med defensiva aktier

Den defensiva aktien erbjuder den betydande fördelen av liknande långsiktiga vinster med lägre risk än andra aktier. Defensiva aktier som grupp har ett högre Sharpe-förhållande än aktiemarknaden som helhet. Det är ett starkt argument för att defensiva aktier är objektivt sett bättre investeringar än andra aktier. Warren Buffett blev också en av de största investerarna genom tiderna delvis genom att fokusera på defensiva aktier. Det är inte nödvändigt att ta överdrivna risker för att slå marknaden. Faktum är att det kan vara effektivare att begränsa förlusterna med defensiva aktier.

Nackdelar med defensiva aktier

På nedsidan leder den låga volatiliteten hos defensiva aktier ofta till mindre vinster under tjurmarknader och en cykel av feltajmade marknader. Tyvärr överger många investerare defensiva aktier på grund av frustration över underprestationer i slutet av en tjurmarknad, när de verkligen behöver dem mest. Efter en nedgång på marknaden rusar investerare ibland in i defensiva aktier, även om det är för sent. Dessa misslyckade försök till marknadstiming med hjälp av defensiva aktier kan avsevärt sänka avkastningen för investerare.

Exempel på defensiva aktier

Defensiva aktier kallas också för icke-cykliska aktier eftersom de inte är starkt korrelerade med konjunkturcykeln. Nedan följer några typer av defensiva aktier.

Nätbolag

Vatten-, gas- och elbolag är exempel på defensiva aktier eftersom människor behöver dem under alla faser av konjunkturcykeln. Nätbolag får också en annan fördel av en långsammare ekonomisk miljö eftersom räntorna tenderar att vara lägre.

Konsumtionsvaror

Företag som producerar eller distribuerar konsumtionsvaror, som är varor som människor tenderar att köpa av nödvändighet oberoende av ekonomiska förhållanden, anses i allmänhet vara defensiva. De omfattar livsmedel, drycker, hygienprodukter, tobak och vissa hushållsartiklar. Dessa företag genererar ett stabilt kassaflöde och förutsägbara intäkter under starka och svaga ekonomier. Deras aktier tenderar att prestera bättre än icke-defensiva eller konsumentcykliska aktier som säljer diskretionära produkter under svaga ekonomier medan de presterar sämre under starka ekonomier.

Hälsovårdsaktier

Aktier i stora läkemedelsföretag och tillverkare av medicintekniska produkter har historiskt sett ansetts vara defensiva aktier. Det kommer trots allt alltid att finnas sjuka människor i behov av vård. Ökad konkurrens från nya läkemedel och osäkerhet kring regleringar gör dock att de inte är lika defensiva som de en gång var.

Apartment REITs

Apartment real estate investment trusts (REITs) anses också defensiva, eftersom människor alltid behöver tak över huvudet. När du letar efter defensiva pjäser bör du hålla dig borta från REITs som fokuserar på lägenheter i ultrahöga prisklasser. Undvik också REITs för kontorsbyggnader eller REITs för industriparker, som kan få se att betalningsinställelserna på hyresavtalen ökar när verksamheten avtar.

Oppenbarhetsinformation: Investopedia tillhandahåller inte investeringsrådgivning; investerare bör ta hänsyn till sin risktolerans och sina investeringsmål innan de fattar investeringsbeslut.